トークン化

70 件の記事

リサーチ

トークンはどうやって資産価値を知るのか?オンチェーンRWAにおけるNAV、オラクル、報告

すべてのRWAトークンはオフチェーンに存在する資産を指し示すため、その価値は誰かがチェーン上に報告する必要があります。この記事では、誰がNAVを計算し、どの程度の頻度で行うのか、手動更新、オラクル、証明書類を介してどのように価値がトークンレイヤーに到達するのか、準備金証明の報告が何を行うのか、何を行わないのかを説明します。

2026-07-16 · 13分で読めます

マーケットインサイト

IPO前のRWAプラットフォーム:アクセスモデルの違い

IPO前のRWAにアクセスを提供するプラットフォームは、通常、フィーダーファンド、専用SPV、または原株を追跡する直接トークン化株式の3つの構造のいずれかを採用しています。

2026-07-13 · 6分で読めます

リサーチ

ステーブルコインとトークン化マネー・マーケット・ファンド:その違いとは

ステーブルコインとトークン化マネー・マーケット・ファンドは、いずれも現金に類似した価値をオンチェーンに載せるが、構築方法は異なる。一方は発行体の準備金によって裏付けられた決済手段であり、もう一方はトークンが持分を表す規制対象ファンドである。

2026-07-13 · 12分で読めます

リサーチ

香港・シンガポール・米国におけるRWA規制の比較

香港、シンガポール、米国はいずれも、トークン化された有価証券を、トークン化された事実ではなく、その裏付ける資産に基づいて規制している。しかし、ライセンス制度、投資家適格要件、そしてトークン化有価証券がリテール投資家にどの程度まで提供されるかについては、各法域で差異がある。

2026-07-12 · 8分で読めます

リサーチ

SPVとは何か?ほとんどのRWA商品の裏にある仕組み

ほとんどのRWA商品は、原資産を直接保有するのではなく、その資産を保有する特別目的事業体(SPV)に対する請求権を提供します。この記事では、SPVの仕組み、投資家の権利、破産隔離の意味、構造の脆弱性、確認すべきポイントを平易に解説します。

2026-07-11 · 10分で読めます

リサーチ

RWA商品の当事者とは?発行者、運用者、カストディアン、プラットフォーム

RWA商品は単一の企業ではなく、発行者(オリジネーター)、運用者、SPV管理人、カストディアン、トークン記録層、流通プラットフォームからなる一連の当事者です。

2026-07-10 · 11分で読めます

リサーチ

RWA vs 暗号資産:実際の違いは何か?

暗号資産とRWA商品は同じ口座に置けるが、動作は異なる。本記事では、それぞれの価値の源泉、価格決定と取引方法、流動性、主要なリスクを比較し、トークンとトークン化商品を正しく読み解く方法を解説する。

2026-07-08 · 9分で読めます

リサーチ

RWAによくある誤解:トークン化は流動性を意味しない理由

5つの誤解が新規ユーザーのRWA製品の読み解き方を歪めている:トークン化はいつでも取引可能、オンチェーンはリスクフリー、表示利回りは保証、RWAは単一資産クラス、プラットフォームアクセスは自分に適している、という誤解である。

2026-07-08 · 8分で読めます

リサーチ

トークン化とは?現実資産がトークンになる仕組み

トークン化は、現実資産の所有権記録をトークンに変換するプロセスです。本記事では、トークン化された商品の背後にある3つのレイヤー(原資産、法的ラッパー、トークン)を解説し、なぜトークン化がアクセスと記録管理を変えるのかを説明します。

2026-07-07 · 8分で読めます

リサーチ

RWAとは何か?なぜ元本保証型の資産運用ではないのか

RWA(リアルワールドアセット)とは、未上場株式や私募債、ファンド持分などの実在資産をデジタル形式で提供する仕組みです。本記事ではRWAの定義、代表的な資産タイプ、そしてなぜRWAが元本保証型の資産運用ではないのかを解説します。

2026-07-07 · 10分で読めます