トークン化株式、1年で倍増—RWAの次は？

BiFu Editorial · 2026-08-05

2026年、トークン化株式はブロックチェーン上で最も急成長している資産クラスです。a16z Cryptoによると、時価総額は3億2900万ドルから7月中旬までに23億ドルに急増し、3月の10億ドルの節目から倍増しました。

爆発的成長：3億2900万ドルから17億ドルへ

2026年、トークン化株式はブロックチェーン上で最も急成長している資産クラスの一つとなりました。a16z Cryptoの最新の市場分析によると、2026年6月末時点で、トークン化株式の時価総額は約 17億ドル — 5倍の増加 前年の3億2900万ドルからの増加です。7月中旬までに、その数字はさらに 23億ドルとなり、3月に初めて10億ドルの節目を突破して以来、ほぼ倍増しています。

この上昇をさらに顕著にしているのは、原資産となる株価の上昇ではなく、現在の時価総額の半分以上が、わずか12カ月前にはオンチェーンになかった資産によって占められているという点です。オンチェーン活動も並行して急増しており、2026年6月のトークン化株式の月間オンチェーン転送量は 92億2000万ドルに達し、驚くべき 170倍の増加 を記録しました。これは前年同月の5300万ドルからの増加です。

変化を牽引しているのは誰か？

市場の状況は劇的に変化しています。かつて支配的だった「暗号資産関連商品」セグメントは、全体の価値の79%から21%に急落し、AIチップ、大型ハイテク株、ETFなどの伝統的な大型銘柄に取って代わられました。特に、AI＆半導体カテゴリーは100万ドル未満（0.3%）から15.5%へと急上昇し、最も急成長しているサブセクターとなっています。

伝統的な金融機関の参入が加速しています。DTCC（預託信託・決済機関）はトークン化された国債と株式の初のライブ取引を成功裡に完了し、2026年10月には本格展開が予定されています。Robinhoodは独自のレイヤー1ブロックチェーンを立ち上げ、NYSEの親会社はOKXとの合弁事業を発表し、CoinbaseとBinanceの両方がトークン化株式商品を導入しました。現実資産（RWA）は、ニッチな実験から業界の主流採用事例へと進化しました。

RWAの次は？

第一の目的地：「取引可能」から「構成可能」へ。トークン化資産は単なる取引手段を超え、DeFiエコシステム内での中核的な担保へと進化しています。OndoやBacked Financeなどのプロトコルは、トークン化株式をオンチェーン貸付、利回り生成、その他のユースケースにすでに統合しています。2026年のトレンドはもはや発行ではなく、実用性です。すなわち、その資産が担保として使用可能か、効率的に決済できるか、機関投資家のカストディに保管できるか、ということです。

第二の目的地：規制枠組みの形成。オフショア商品はアクセシビリティを提供し、規制されたインフラは法的確実性を提供します。そしてこの二つの経路は今、収束しつつあります。DTCCの参入は、世界最大の金融清算機関がブロックチェーンベースの決済の実現可能性を認識していることを示しています。規制の明確化は、機関投資家の資金を傍観させてきた最大の障壁を取り除きつつあります。

第三の目的地：数十億ドルから数兆ドルへ。RWAのオンチェーン総価値はすでに335億ドルを超え、代表的な資産は3885億ドルに達しています。業界の予測では、この市場は今後10年間で数兆ドル規模に拡大する可能性があります。トークン化株式に加え、トークン化国債、プライベートクレジット、コモディティなどの他のセクターも並行して成長しており、伝統的な金融とオンチェーン金融が深く融合する新たなエコシステムを構築しています。

まとめ

トークン化株式の時価総額倍増は、まだ始まりに過ぎません。RWAの次の章は、資産のトークン化から資産の金融化へと移行し、伝統的な資産がオンチェーン上で真に「生き生き」とし、取引、担保化、利回り生成、構成可能性といった完全な金融機能を備えることを可能にします。投資家にとって、これは単なる新たな配分ツールではなく、数兆ドル規模の市場変革に参加する歴史的な機会です。

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