アナリスト警告：18年住宅サイクルが差し迫った暴落を示唆

株式とビットコインの投資家は次の主要な天井を探しているが、マクロアナリストのJason Pizzino氏は、最初の警告サインは米国住宅から来たと考えている。

Pizzino氏の理論は、約220年分の米国住宅販売データに基づく18年の不動産サイクルに基づいている。現在のサイクルは2011～2012年頃に始まり、住宅のピークを2025～26年とし、底は2029～30年頃になる可能性がある。

「全員が参入した時点で、あなたは頂点にいる」とPizzino氏は述べた。

最新の数字はサイクルを確認していないものの、予測の信頼性を高めている。6月の米国住宅価格は前年同月比1.5%上昇したが、実質ベースでは13カ月連続で下落している。

7月の新築住宅販売は10.5%減少した。中央価格は39万3800ドルに低下し、5年ぶりの低水準となった。住宅建築業者の景況感は35と、中立の50を大きく下回っている。

住宅が先行、株式も追随する可能性

D.R. HortonはPizzino氏にとって重要な指標である。前回の住宅サイクルでは、この住宅建築会社は市場全体に先駆けてピークに達した。同じパターンを適用すると、D.R. Hortonの2024年末の高値は、2026年後半か2027年初頭付近の株式市場の潜在的な天井を示唆している。

同株は金曜日に142.75ドルで終了した。Pizzino氏によると、約130ドルを下回る下落は彼の主張を強化するだろう。

株式は依然として史上最高値に近い。S&P500種指数は金曜日に7,718.60で終了し、8月13日の最高値から約1%低い。一方、力強い8月の雇用統計は、9月の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの確率を約60%に引き上げた。

ビットコインは依然として未知数

ビットコインは現在約79,700ドルと、7月の安値約57,700ドルから急上昇している。この暗号通貨は200日移動平均線も回復している。

Pizzino氏はビットコインが上昇を続ける可能性があると予想しているが、上昇幅は小さいとみている。7月安値からの彼の概算予想は約120,000ドルである。信用状況が引き続き逼迫すれば、180,000ドルははるかに困難だと同氏はみている。

アナリストのBenjamin Cowen氏は、このサイクルを取引シグナルとして使用することについてより慎重である。

「私は毎月インデックスファンドを購入している…たとえ調整が来ると思っていても」とCowen氏は述べた。

それが最も貴重な洞察かもしれない。サイクルは警告エリアを提供するのであって、期限ではない。Pizzino氏自身の推奨は明確である：信用が枯渇する前に計画を立てよ。

「あなたが持っている市場を取引せよ」とCowen氏は述べた。「あなたが望む市場ではなく。」