Bitcoinの量子暴露：ブロック950,000で供給の34.45%が脆弱

ブロック高さ950,000時点で、6.9 million BTC（循環供給の34.45%）が暗号的に露出している。しかし、その見出しの数値は、量子シナリオにおける盗難リスクの量と見なされるべきではない。実際の脅威は、所有者が対応できる能力、エンティティがアクティブであり続けるかどうか、残高が攻撃を価値あるものにするのに十分大きいかどうか、そしてコインがどれだけ速く移動できるかに依存する。これらの要因を考慮すると、実際のリスクプロファイルは、生の露出数値が示唆するよりも集中しており、より休眠状態にある。

• 6.90M BTC – 生の露出供給
• 34.45% – 生の露出割合
• 3.33M BTC – アクティブな≥1 BTC露出
• 2.28M BTC – 休眠不明な≥1 BTC露出

露出の分解

• 生の総露出: 6,900,573 BTC、供給の34.45%、生露出の100%、16,047,454グループ、102,347,011 UTXOs、移行推定～140.99日。
• アクティブ、≥1 BTC、5年しきい値: 3,331,639 BTC、供給の16.63%、生露出の48.28%、46,163グループ、4,906,508 UTXOs、移行推定～9.37日。
• 未使用+非アクティブ、≥1 BTC: 3,413,767 BTC、供給の17.04%、生露出の49.47%、113,627グループ、2,669,847 UTXOs、移行推定～5.29日。
• 未使用+非アクティブ、≥1 BTC、既知のエンティティ除去; Satoshi保持: 2,277,978 BTC、供給の11.37%、生露出の33.01%、73,658グループ、1,096,018 UTXOs、移行推定～2.56日。
• 同じフィルター、≥10 BTC: 2,187,481 BTC、供給の10.92%、生露出の31.70%、39,897グループ、365,830 UTXOs、移行推定～23.33時間。
• 同じフィルター、≥100 BTC: 351,654 BTC、供給の1.76%、生露出の5.10%、675グループ、33,573 UTXOs、移行推定～2.17時間。

これらの移行推定は、実際の調整、手数料圧力、またはユーザーアクションの予測ではなく、相対的な比較を目的としています。

トップレベルの分析

1. 見出しの露出数値は実際の盗難リスクを過大評価している。

6,900,573 BTCが露出しているという生の数値は、暗号的な条件、つまり公開鍵がオンチェーンで公開されたことにのみ基づいています。それは有効な出発点ですが、経済的損失リスクを表すものではありません。取引所ウォレット、機関のマルチシグスクリプト、休眠中の初期アドレス、放棄された鍵など、異なるエンティティタイプはすべて、同様に露出しているにもかかわらず、移行能力が異なります。

2. アクティブで既知のエンティティの露出は、生の露出が示唆するほど懸念されない。

アクティブな≥1 BTCフィルターは、3,331,639 BTC、つまり全露出供給の48.28%を捉えています。これは大量のビットコインですが、何百万もの管理されていない保有者ではなく、46,163のグループに集中しています。最大の可視的なアクティブ露出には、取引所、ブローカー、カストディアルマルチシグ運用者、ステーブルコインインフラ、マイニング関連ウォレットなどの運用エンティティが含まれます。これらのエンティティは、量子開発を監視し、ウォレットのローテーションを調整し、実際の攻撃ウィンドウが開く前に移行する可能性が最も高いです。

これは露出を無関係にするわけではありません。調整と実行のリスクを生み出します。しかし、それは鍵の紛失リスクとは意味が異なります。アクティブなカストディアルおよび取引所の残高は、一般的に、信頼できる脅威シナリオで最初に移動する可能性が最も高いコインです。

3. 核心的な長期的問題は、休眠中で応答しない露出である。

アクティブなエンティティが除去され、少なくとも1 BTCの未使用または非アクティブな残高にビューが絞られると、露出供給は3,413,767 BTCになります。既知の運用エンティティを除去し、Satoshiに帰属するコインを保持した後、残りの露出供給は73,658グループと1,096,018 UTXOsにわたる2,277,978 BTCに減少します。

その2.28M BTCのセグメントは、このデータセットにおいて、緩和がより難しい露出面、すなわち初期の保有者、非アクティブな自己管理、古いアドレスの再利用、休眠中のP2PK出力、および失われたり応答できない可能性のあるコインの最もクリーンな近似です。ここに、実際の量子リスクが最も持続します。

4. 量子攻撃の経済性により、ターゲットセットはさらに小さくなる。

有能な量子攻撃者であっても、運用コスト、限られたスループット、機会費用、取引手数料、および運用リスクに直面するでしょう。したがって、合理的なターゲットセットは露出したすべての鍵である可能性は低いです。最も価値の高い露出残高から始まる可能性が高いです。

残高のしきい値を適用すると、実際の攻撃面がどれだけ急速に圧縮されるかがわかります。既知のエンティティが除去され、休眠または未使用の残高のみが含まれる場合、≥10 BTCのビューにはまだ2,187,481 BTCが含まれていますが、グループは39,897、UTXOsは365,830のみです。≥100 BTCでは、ターゲットセットは675グループと33,573 UTXOsにわたる351,654 BTCに減少します。

スクリプトタイプとしきい値の観察

以下のデータは、未使用および非アクティブな残高のみを含み、既知の運用エンティティが除去され、Satoshiコインが保持されるようにフィルタリングされています（残高のしきい値がそれらを除外しない限り）。

• P2PK: ≥1 BTC: 1,715,778 BTC; ≥10 BTC: 1,715,539 BTC; ≥100 BTC: 10,246 BTC. 観察: 初期のP2PK出力は構成上露出しており、ほとんどが非アクティブであるため、低いしきい値で休眠露出を支配する。
• P2PKH: ≥1 BTC: 408,789 BTC; ≥10 BTC: 356,368 BTC; ≥100 BTC: 273,865 BTC. 観察: Satoshi時代の50 BTC出力が脱落した後、≥100 BTCビューで支配的になる。
• P2SH: ≥1 BTC: 43,444 BTC; ≥10 BTC: 34,225 BTC; ≥100 BTC: 21,113 BTC. 観察: 既知の運用エンティティが除去されると急激に減少；残りの休眠スクリプトハッシュ露出は比較的小さい。
• P2WPKH: ≥1 BTC: 8,696 BTC; ≥10 BTC: 5,271 BTC; ≥100 BTC: 2,194 BTC. 観察: 非エンティティの休眠ビューでは低く、より現代的なウォレットの挙動と活動と一致する。
• P2WSH: ≥1 BTC: 2,938 BTC; ≥10 BTC: 2,886 BTC; ≥100 BTC: 2,750 BTC. 観察: 既知エンティティ除去後は非常に小さい；より広範なP2WSH露出はおそらく制度的でアクティブである。
• P2TR: ≥1 BTC: 98,327 BTC; ≥10 BTC: 73,193 BTC; ≥100 BTC: 41,486 BTC. 観察: 鍵レベルでは常に露出しているが、高価値の休眠非エンティティサブセットは限定的なまま。

表示されている合計は、スクリプトタイプレベルでのダッシュボードの丸めのために、KPI合計から数ビットコイン分わずかに異なる場合があります。

重要なしきい値の注意

≥10 BTCしきい値でのP2PK支配から≥100 BTCしきい値でのP2PKH支配への見かけ上のシフトは、P2PKリスクの減少と解釈されるべきではありません。これは主にフィルターのアーティファクトです。このデータセット内のSatoshiに帰属するP2PK出力はキーあたり50 BTCであるため、≥10 BTCでは含まれますが、公開鍵残高のしきい値が50 BTCを超えると除外されます。その除外により、P2PKバケットは約1.716 million BTCから≥100 BTCビューでは約10,000 BTCに減少します。

結論

ブロック950,000のスナップショットからの重要なポイントは、Bitcoinが大きな暗号的な露出面を持つ一方で、実際の露出面ははるかに狭いということです。アクティブな既知のエンティティは露出供給の大部分を占め、また最も迅速に移行する可能性が高いです。より持続的なリスクは、休眠状態で応答がなく、潜在的に失われたコインにあります。既知のエンティティと低価値のターゲットを除去した後、経済的に魅力的なターゲットセットは非常に小さくなります：≥100 BTCしきい値で675グループにわたる351,654 BTC。したがって、量子露出は、すべての露出したビットコインにわたる一様なリスクではなく、集中した休眠コイン問題として見なされるべきです。

データは、ブロック950,000でのBitcoin Quantum Exposure Dashboardスナップショットからのものです。分析は、編集者に別途提供されたダッシュボード方法論PDFを前提としています。