カナダ小売売上高、8月は1.2%上昇、予想1.3%をわずかに下回る

• 8月の速報値（flash reading）は+1.3%だった
• 前月は0.7%の減少だった
• 全9サブセクターで増加、自動車部門が牽引
• 自動車除き売上高は1.2%増加し、コンセンサス予想の1.0%を上回った
• 前回の自動車除く数値は-0.7%だった
• 9月の暫定データは0.7%の増加を示している

このリリースにおいて、市場の反応を実際に左右するのはadvance readingあるいはflash readingであり、これは通常、最終値と緊密に連動するためである。9月の前月比0.7%増は、継続的な力強さを示唆している。

RBCは先週、9月の自社カード会員支出データを発表した。これは公式統計の初期指標として、また有用なクロスリファレンスとして機能することが多い。同データによれば、コア売上高は前月比0.5%上昇し、堅調な裁量的支出がこれを牽引した。

このような状況から、市場ではBank of Canadaが来週利上げを行うとの確信が強まっており、その確率は80%弱と見積もられている。しかし、Fedの利上げ期待が急速に冷え込む中、顕著な乖離が生じつつある。この結果、USD/CADは1カ月ぶりの安値に下落し、本日1.40を下回った。

RBCのデータが示した堅調な裁量的支出は、今回の数値にも反映された。食品・飲料小売業の売上高は1.1%上昇した。住宅関連の弱いデータが相次ぐ中にあっても、家具・家電の売上は好調だった。

背景を説明すると、Statistics Canadaは毎月、対象月終了から約7週間後の東部時間午前8時30分に小売取引報告書を発表する。この報告書には、対象月の包括的なデータに加え、翌月のadvance estimate（速報値）が含まれる。これにより市場には、詳細な過去データと、直近期間の速報的データの2つの情報が提供されることになる。

ヘッドラインとなる数値は、総小売売上高のcurrent dollars（名目ドル）ベースでの前月比変化率を示す。自動車販売やガソリン価格は大きな変動要因となるため、市場の注目は、自動車・同部品販売業者、ガソリンスタンド・燃料販売業者を除いたcore retail sales（コア小売売上高）に集まる。また、StatCanは、価格変動の影響を除き、実際の消費者購買を示すvolume-adjusted sales（数量調整済み売上高）も提供している。高インフレ期には、名目上の増加が数量ベースでの横ばいや減少を覆い隠してしまう可能性がある。

報告書では、食品・飲料小売業、総合百貨店、ヘルスケア・パーソナルケア、建材・園芸機器、衣料品、家具などの様々なサブセクター別の売上高が詳述される。また、電子商取引（eコマース）売上高や州別の結果も追跡される。

小売売上高は、雇用統計とCPIに次いで市場を動かすカナダの重要指標の一つである。強い、あるいは弱いコア売上高の結果は、Bank of Canadaの金利予想に影響を与え、カナダドル（Canadian dollar）に影響を及ぼす可能性がある。ただし、advance estimateは、より古いフル月データよりも重視される傾向にある。これらの数値は、月次GDP（国内総生産）推計にも利用される。

本報告書は店舗およびオンラインで販売されたモノのみを対象としており、旅行、飲食店、娯楽などのサービス支出は含まれていない。この点で消費者全体の健全性を測る完全な指標とは言えない。しかし、関税、物価上昇、センチメント悪化がカナダの家計支出の持続力を試す中で、その重要性は増している。