Citrini、イラン紛争中の週末石油取引が暗号資産のターニングポイントと指摘

Citriniの市場への影響力の実績は、その分析に重みを加えており、特定の銘柄のトークンの急激な価格上昇は、流動性の低い暗号資産が影響力のあるリサーチに対してどれほど脆弱であるかを浮き彫りにしている。同社が特定した上場企業（Coinbase、Robinhood、Circleを含む）は、米国市場の取引再開時に注目を集める可能性があるものの、単一のレポートがそれらの基礎的なファンダメンタルズを変える可能性は低い。石油に関しては、週末の取引活動が鍵となる。イランの攻撃能力が待機状態にあると報じられ、湾岸でのタンカー攻撃が高水準にある中、従来の先物取引所が閉鎖されている間に事態が展開すれば、Hyperliquidのようなブロックチェーンベースのプラットフォームが再び原油の初期価格を形成する可能性がある。これにより、その前提がリアルタイムで試されることになる。

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Citriniの核となる前提は単純明快だ。AIエージェントは24時間稼働するため、それらが動かす資金には決して閉鎖しない市場が必要であり、暗号セクターはその構築に15年を費やしてきたというものだ。

サマリーポイント

• Citrini Researchは、AI主導のエージェンティックファイナンスがブロックチェーン上に構築されることが確実であるため、ファンダメンタルズに基づく暗号資産投資の新時代が始まったと主張している
• 同社は、暗号資産がAIエージェントに適した、常時稼働するプログラム可能な金融インフラの構築に15年を費やしてきたと断言している
• イラン紛争中にHyperliquidで行われた週末の原油デリバティブ取引を、トークン化された現実資産にとっての極めて重要な瞬間として挙げている
• Robinhood、Coinbase、Bullish、Securitize、Circle、Ether、Solana、Ethenaが恩恵を受ける可能性が高いと挙げられた
• 先月、議会で暗号資産関連法案が頓挫した後、トークン化された米国株のオンチェーン取引に対するSECの5年間の免除が行われた
• 同レポートを受けていくつかのトークンが上昇し、DeriveのDRVは20%以上上昇した後に反落した

独立系リサーチ会社Citrini Researchは、Bloomberg（ペイウォール後方）によると、今後のAI主導の金融の波はおそらくブロックチェーン上に構築されるため、ファンダメンタルズに基づく暗号資産投資の新たな章が到来したと主張している。

この主張の背後にある論理は単純だ。ユーザーに代わって自律的に行動できるソフトウェアであるAIエージェントは、人間の介入なしに売買や支払いを行うことがますます期待されており、決して休まないソフトウェアには決して閉鎖しない金融システムが必要となる。木曜日に公表されたメモの中で、Citriniは、暗号資産業界がまさにそのために15年を費やしてきたと述べている。すなわち、資産、所有権、決済を単一の枠組みに統合する、24時間365日稼働するプログラム可能な市場である。

このリサーチ会社は、エネルギーセクター内での重要なマイルストーンを強調した。イラン紛争の期間中、ブロックチェーンベースの取引所であるHyperliquidは、従来の先物市場が閉鎖されている週末に、原油価格に連動するデリバティブを提供する数少ないプラットフォームの一つとなった。Citriniは、それ以来トークン化された現実資産の採用が加速し、最近の暗号資産全体の動きを一見した転換点と表現している。米国のイラン攻撃計画が準備完了と報じられ、湾岸でのタンカー攻撃が高水準にある中、従来の市場が閉鎖されている間に事態が展開すれば、週末の暗号資産プラットフォームが再び石油の初期価格シグナルを提供する可能性がある。

Citriniは、恩恵を受けると予想される上場企業としてRobinhood、Coinbase、Bullish、Securitizeを挙げ、Ether、Solana、ステーブルコイン発行会社のCircle、Ethenaも含めた。また、より好ましい規制環境も指摘している。先月、画期的な暗号資産法案が議会で頓挫した直後、証券取引委員会（SEC）は、適格プラットフォームがトークン化された米国株をオンチェーンで取引することを可能にする5年間の免除を認めた。この進展は議員ではなく規制当局を通じてもたらされたものであり、迅速である一方、容易に覆される可能性もある。

このレポートは、Citriniの実績を考慮すると重要な意味を持つ。同社の創業者であるJames van Geelenは、今年初めに、AIが経済の適応速度よりも速くホワイトカラーの仕事を奪うというメモで株式市場を揺るがせた。また、約26万人のSubscriberを持つ同社は、先月、チップおよびAIリサーチ会社のSemiAnalysisに買収された。

慎重になるべき根拠もある。暗号資産は以前にも、特に2020年と2021年の分散型金融ブームの際に、ファンダメンタルズの到来を宣言してきた。また、AIエージェントは、従来の市場が取引時間を延長すれば、従来のインフラ上でも動作する可能性がある。このレポート自体に対する市場の反応は、一部の市場がいかに薄いままであるかを思い出させるものとなった。Derive取引所のDRVトークンは、CoinGeckoのデータによると、20%以上急騰した後にその上昇分を全て失っている。