銅、強気の経済指標により史上最高値に達する可能性

火曜日、銅の価格は1ポンドあたり約6.80ドルに上昇し、9月に記録した最高値を約2%下回った。この上昇は、米国の追加利上げへの懸念が薄れていることと、チリでの新たな鉱山操業停止によって牽引されている。

銅はLondon Metal Exchange（主要な国際金属取引プラットフォーム）で0.5%上昇し、約1ポンドあたり6.63ドルとなった。この水準は2026年初頭の価格を約17%上回っており、今年の銅の好調なパフォーマンスを反映している。

市場確率の変化に伴いFedの金利懸念が後退

Fedは9月に25ベーシスポイントの利上げを実施した。これは2023年以来初めての利上げとなった。この措置により、目標金利レンジは3.75%～4.00%となった。

トレーダーは現在、今月の追加利上げの可能性が低下していると認識している。FedWatchのデータによると、10月28日の会合でFedが現在の金利を維持する確率は80.6%である。

利上げの停止は、通常、借入コスト上昇時にパフォーマンスが悪くなる産業用金属への圧力を緩和するだろう。しかし、Cleveland Fed President Beth Hammackは、2026年末までの追加利上げの可能性は依然としてあると述べている。

鉱山操業停止が銅供給を減少

日曜日、泥滑りがチリのCodelcoのEl Teniente mineのopen pitを襲い、請負業者の作業員2名が死亡した。Codelcoは操業を一部停止し、その原因を大雨によるものとしている。

El Teniente mineはCodelco最大の鉱山であり、Codelcoは世界有数の銅生産者である。同じ現場では2025年7月に崩落が発生し、鉱山労働者6名が死亡した。

世界最大の銅鉱山であるEscondidaは、9月に一時的に操業を停止した。Antofagasta's Centinela mineの労働組合は、ストライキにより11月から生産量が減少すると表明している。

インドネシアでは、Freeport-McMoRanのGrasberg mineが通常の能力の約67%で操業している。通常の生産量への完全な復旧は2027年末以降になると予想されている。

この結果、Morgan Stanleyは今年、約60万トンの銅不足が生じると予測している。これらの供給不足が、9月に記録に達した上昇に寄与した。

長期的な需要も強気の見通しを支えている。Coppernico MetalsのCEOであるIvan Bebekは、銅需要は2040年までに50%急増する可能性があると述べた。

銅は人類にとって最も重要な金属になろうとしている。

需要は2040年までに50%急増すると予想されており & 世界は準備ができていない。

木曜日、私はFox Businessでその理由を説明した。

銅の事例 + これが始まりに過ぎない理由：

— Ivan (@IvanjBebek) 2026年10月11日

銅の価格見通し

銅の最近の値動きは、上昇が持続する可能性を示しており、1ポンドあたり7ドルが次の重要な目標となっている。

6月下旬以降、銅は上昇する支持線に近づくたびに一貫して反発してきた。また、銅の100日移動平均線がさらなる下落に対する障壁となっている。

これらの指標は現在、新たな買いが発生する可能性がある重要な閾値として6.55ドルを特定している。

銅は今年初めに超えるのに苦労した6.70ドルを上回って回復した。次のハードルは9月の記録である約6.95ドルだ。

銅がその記録を超えた場合、7ドルが次の目標となり、現在の価格から約3%の上昇を意味する。

銅価格を押し下げる可能性のある要因

好調な傾向にもかかわらず、前進が勢いを失っている可能性を示唆するシグナルもいくつかある。

銅のRelative Strength Index（RSI、買いと売りの勢いの尺度）は約55となっている。これは、8月以降勢いは衰えたものの、依然として買い手が優位に立っていることを示している。

銅はまた、狭まる上昇レンジ内で取引されている。このような形成は、時として価格調整（price correction）が差し迫っていることを示す可能性がある。

価格が下落した場合、6.55ドルが最初に注視すべき主要なサポートレベルとなる。その水準を下回ると、銅は6.31ドルまで押し下げられる可能性がある。

次の重要なイベントは、10月14日水曜日、米国が最新のインフレデータを発表するときである。

予想を上回るインフレは、Fedに利上げ圧力を高め、銅価格に悪影響を及ぼす可能性がある。逆に、穏やかなインフレはそうした懸念を和らげ、銅が過去の記録に挑むのを支援するだろう。