日本と米国の12月の金利決定がビットコインに影を落とす

日本のコア消費者物価上昇率は9月に、中央銀行の2%の閾値を超える水準に上昇した。これは3四半期ぶりの節目である。この最新の数値は、日本銀行（BOJ）が12月に利上げを行うとの主張に重みを加えており、12月は米連邦準備制度理事会（FRB）も広く予想される行動に出る月でもある。

来週、BOJは据え置きと広く見られている。しかし、その先行きの指針が、既に地盤を失いつつあるビットコイン（BTC）市場の方向性を決定づける可能性がある。

インフレ、燃料費以外にも拡大

ロイター通信によると、生鮮食品を除く指標であるコア消費者物価指数は2.1%に達し、8月の1.7%から上昇した。また、燃料費も除いたより広範な指標は2.4%に達し、前回の1.9%から上昇した。

CNBCが指摘したように、財のインフレは米のコストが20.6%下落したにもかかわらず、8月の2.6%から2.8%に加速した。一方、サービスのインフレはペースを速め、1.2%から1.5%に上昇した。

中央銀行は、10月30日に終了する次回の2日間の政策会合で、これらの新たなデータポイントを更新された経済見通しに組み込む予定である。

12月の中央銀行2会合、ビットコインに大きな影を落とす

BOJは9月に政策金利を1.25%に引き上げ、31年ぶりの高水準となった。ロイター通信の世論調査では、ほとんどのアナリストが12月にさらに1.50%への引き上げを予測しており、最終的な金利はおよそ1.75%または2.00%になるとしている。

キャピタル・エコノミクスのアジア太平洋地域責任者であるマーセル・ティリアント氏は、BOJは据え置きを続ける一方で、インフレが上振れするリスクに警戒を怠らないと予想している。

「これまでの金融引き締めが景気を減速させたという証拠はほとんどなく、リスクは予想の2%よりも高い政策金利のピークに向かってシフトしている」と同氏は述べた。

太平洋を挟んで、CME FedWatchのデータは、FRBが12月9日までに目標レンジを引き上げる確率を80.5%としている。

FRBが10月28日の会合で調整を行う可能性は現在わずか7.2%で、1カ月前に記録された55.4%から急激に低下している。BOJはその後、12月17日と18日に会合する予定である。

円キャリートレード、ビットコインを脆弱な立場に

両金融当局の政策措置は、円キャリートレードを通じてビットコインに影響を与える可能性がある。日本の金利が上昇し続ければ、円を借りて高リスクの賭けに資金を提供した投資家がそれらの取引を清算し、暗号資産市場に逆風を生み出す可能性がある。

FRBの利上げは、米ドルを支えることでこの緊張をいくらか緩和する可能性がある。両機関が同程度の規模で金利を引き上げれば、米国と日本の金利差はほぼ安定し、キャリーポジションを解消する衝動が減るだろう。

BOJが2024年7月に金利を0.25%に引き上げた後、ビットコインは約$70,000から$49,000に下落した。BeInCryptoによると、暗号資産は9月の引き締め前まで安定しており、その間日本資産は売りにさらされていた。

現在、このデジタル資産は12月の期間を弱い状態で迎える。本稿執筆時点で、ビットコインは$81,293で取引されており、過去24時間で3.16%下落したと、BeInCrypto Marketsは伝えている。

過去1カ月で、このコインは価値の5.6%を失っている。10月前半には$86,000以上に達したが、10月9日以降の上昇試みは一貫して$84,000の水準を下回っている。

そのため、BOJの10月30日のガイダンスがタカ派的な方向に転じた場合、ビットコインの余裕はさらに狭まる。