ドルは連邦準備制度理事会の利上げ後、まちまちの動き、英中銀は金利を据え置き

おはようございます。北米セッション向けの「モーニングキックスタート」レポートへようこそ。

米ドルはまちまちのパフォーマンスを示しており、ユーロ、円、豪ドル、NZドルに対しては下落する一方、英ポンド、スイスフラン、カナダドルに対しては上昇しています。NZドルは主要通貨の中で最も強く、英ポンドはイングランド銀行（BOE）が金利を据え置いたことを受けて最も弱い動きとなっています。

本日は、連邦準備制度理事会（FRB）が2023年7月以来となる25ベーシスポイントの利上げを行ったことに続く展開です。株式は反発しており、米国債利回りは低下、原油は重要な節目の100ドルに向けて反落しています。

併せてお届けするモーニングビデオでは、主要3通貨ペア（ユーロ/ドル、ドル/円、ポンド/ドル）をテクニカルな観点から評価します。それぞれについて、方向性、リスクを定義する水準、そして買い手または売り手のどちらにより大きな主導権を与えるターゲットを概説します。

ドルはまちまち

北米取引を前に、ドルには明確な方向性がありません：

• ユーロ、円、豪ドル、NZドルに対しては弱い
• 英ポンド、スイスフラン、カナダドルに対しては強い
• NZドルは主要通貨の中で最も強い
• 英ポンドは主要通貨の中で最も弱い

このばらつきのある動きは、水曜日のFRB利上げと本日のBOE決定を市場が比較検討し、その一方で米国債利回りの低下、原油価格の下落、米株先物の堅調な反発を織り込んでいることを反映しています。

FRBは2023年7月以来初めて利上げ

水曜日、連邦準備制度理事会は翌日物金利の目標レンジを25ベーシスポイント引き上げて3.75%〜4.00%とし、2023年7月以来の利上げとなりました。

この決定は全会一致でしたが、更新された見通しは、政策担当者がまだ終わっていない可能性を示唆しました。2026年末時点のフェデラルファンド金利の中央値予想は4.125%に上昇し、年内にもう25ベーシスポイントの追加利上げの可能性を示唆しています。

FRBのメッセージは、インフレが依然として高すぎるため、必要に応じて追加の引き締めが可能であるというものでした。次の動きは、インフレ、雇用、およびより広範な経済データにかかっています。

イングランド銀行は金利を据え置き

広く予想されていた通り、イングランド銀行は6対3の投票で政策金利を3.75%に据え置きました。

• 6人のメンバーが金利据え置きに投票。
• 3人のメンバーは4.00%への25ベーシスポイント利上げを希望。

アンドリュー・ベイリー総裁は、中東紛争が「長期にわたって続く場合、その可能性が高い」場合、特に二次的なインフレ効果のリスクが高まる場合には、政策を「引き締めざるを得ないかもしれない」と述べました。

これにより、BOEは、エネルギー価格が高いままで、賃金、消費者物価、インフレ期待に広く波及し始めた場合、11月の利上げの可能性のある道筋が残ります。

この決定を前に、市場はBOEが据え置く確率を約76%織り込んでいました。ポンドはその後下落しました。よりタカ派的な結果を予想していたポジションの一部が巻き戻されたためです。

BOEは本日利上げを行いませんでしたが、将来の行動への扉を明確に残しました。

米株先物が反発

米株先物は急上昇しており、株式は水曜日のFRB後の下落分を取り戻しつつあります：

• ダウ工業株30種平均先物：+473ポイント
• S&P 500先物：+70.19ポイント
• ナスダック100先物：急上昇

米国債利回りの低下と原油価格の下落は、FRBが追加引き締めの必要性を示唆しているにもかかわらず、株式にいくらかの余地を与えています。

この反発は買い手にとって有望ですが、水曜日の決定後の急落に続くものです。重要な疑問は、寄り付き後の早い段階での上昇が維持されるか、それとも売り手がこの反発を利用して再参入するかです。

米国債利回りは低下

国債利回りはカーブ全体で低下しています：

• 2年物利回り：4.7174%、1.0ベーシスポイント低下
• 5年物利回り：4.8336%、2.1ベーシスポイント低下
• 10年物利回り：4.9733%、3.1ベーシスポイント低下
• 30年物利回り：5.3199%、2.8ベーシスポイント低下

10年物利回りは心理的に重要な5.00%の水準を再び下回りました。カーブの長い方でのより大きな低下は、最近の債券市場の売り浴び後のいくらかの安堵を示唆しています。

利回りの低下は株価先物と貴金属を支えています。それでも、利回りは高止まりしており、FRBはインフレが説得力を持って低下しない場合の追加利上げの可能性を残しています。

原油は100ドルに向けて反落

原油は100.59ドルで取引されており、1.84ドル（1.80%）安です。

この下落は、サウジアラビアでの差し迫った供給混乱への懸念が和らいだことによるものです。サウジアラビアは一部の出荷を振り向けており、損傷した東西パイプラインの一部が当初の懸念よりも早く復旧する可能性があるとの見方が、原油から地政学プレミアムを一部取り除いています。ロイター

これは中東リスクが消えたことを意味するものではありません。サウジのパイプライン、紅海、バブ・エル・マンデブ海峡、そしてホルムズ海峡は、世界のエネルギー供給にとって潜在的な圧力ポイントのままです。

トレーダーにとって、100ドルは短期的な重要な指標であり続けます。100ドルを上回って維持すれば、原油は高止まりし、インフレ懸念が続くことになります。明確に下回って推移すれば、地政学リスクプレミアムの多くが織り込まれつつあることを示唆します。

金、銀、銅は上昇

貴金属と産業金属は上昇しています：

• 金：4,325.68ドル、61.15ドル（1.43%）高
• 銀：64.138ドル、1.173ドル（1.86%）高
• 銅：6.6020ドル、0.0930ドル（1.43%）高

金の反発は、FRBが利上げを行った翌日であるため注目に値します。金は利子を生まないため、高金利は金にとって逆風となり得ます。しかし本日は、米国債利回りの低下とドル安が支援材料となっています。

銀は金をアウトパフォームしており、銅の上昇はリスク資産全体のより前向きなムードに寄与しています。

ビットコインは引き続き小幅な動き

ビットコインは76,200ドルとほぼ変わらず、62ドル（0.08%）高です。

株価先物の力強い反発や米国債利回りの低下にもかかわらず、ビットコインは同じ上昇モメンタムを示していません。この相対的なパフォーマンスの弱さは、FRBのよりタカ派的な政策シグナルを受けて、仮想通貨の買い手が引き続き慎重であることを示唆しています。

北米経済指標カレンダー

北米のカレンダーは米東部時間午前8時30分に忙しくなっており、米国の住宅関連指標、新規失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀製造業景気指数が発表されます。

米東部時間 午前8時30分

• 住宅建設許可件数：予想 1.410M、前回 1.443M
• 住宅着工件数：予想 1.309M、前回 1.239M
• 新規失業保険申請件数：予想 208K、前回 206K
• 継続受給件数：予想 1.780M、前回 1.774M
• フィラデルフィア連銀景気指数：予想 30.5、前回 47.4
• カナダ生産者物価指数：前月比 +0.6%（前回）
• カナダ原材料価格：前月比 −2.2%（前回）

住宅関連の数字は、高止まりする住宅ローン金利が建設にどのような影響を与えているかについての新たな材料を提供します。失業保険申請件数は労働市場の状況を測る上で引き続き重要であり、フィラデルフィア連銀の支払い価格指数は製造業のインフレを再確認する材料となります。

米東部時間 午前10時

• 住宅販売保留件数：予想 −0.6%、前回 −2.3%

住宅販売保留件数は成約済み契約を追跡し、既存住宅販売の完了を1〜2か月先行する傾向があります。