ドル、円、債券が欧州セッションで古典的なリスクオフムーブを主導

セッションヘッドライン：

市場データ：

• JPY は本日アウトパフォーム、NZD は劣後
• Brent crude は 2.8% 上昇し 111.88 ドル
• 10年国債利回りは 9 bps 低下し 5.05%
• 金は 2.0% 上昇し 4,060 ドル
• 欧州株は下落、S&P 500 先物は 1.0% 安
• Bitcoin は 3.4% 下落し 81,738 ドル

古典的なリスクオフの市場パターンはしばらく見られなかったが、現在の状況はほぼ同一である。

地政学的緊張が続き、株式が深刻な圧力にさらされる中、昔ながらのリスクオフ資金の流れが再浮上している。ドルと円は主要通貨の中で需要があり、債券は上昇しており、利回りは低下している。唯一の大きな例外は商品で、原油は上昇し金は下落している。

米イラン緊張がリスクセンチメントに影響を及ぼし続け、石油市場を緊迫させ、Brent crude を 111 ドル以上に押し上げ、5月以来の最高値となっている。同時に、新たなインフレ懸念がテクノロジー株を押し下げ、AI上昇への懸念も加わり、投資家は巨額の支出が高いバリュエーションを正当化できるか疑問視している。

S&P 500 先物は 1.0% 安、Nasdaq 先物は 1.7% 下落。欧州では、フランスの財政懸念がセンチメントを圧迫し、仏独10年債利回りスプレッドは 170 bps に拡大、2011年以来の高水準。これにより昨日の株式上昇は反転、DAX は 0.8% 安、CAC 40 は 1.2% 安。

主要通貨では、ドル、円、フランがいずれも他の通貨に対して買われている。USD/JPY は 0.7% 安の 157.05、EUR/USD はセッション中に 1.1240 から 1.1195 へ下落、ユーロはフランスの財政懸念の中で苦戦。EUR/CHF も3ヶ月ぶりの安値に下落、0.9200 レベルを試している。

金は数週間の保ち合いの後、圧力を受けており、本日 4,100 ドルを下回った。これによりさらなる売りが発生し、金は 4,060 ドルまで下落、米国債利回りも低下し10年利回りは 5.05% に低下したが、投資家は再び成長懸念を優先しているようだ。