エリック・クラウン氏：ビットコイン弱気相場は終了、9月は「何もない月」

テクニカルアナリストのエリック・クラウン氏は、ビットコインの弱気相場は終わったと宣言した。最終確認は、ビットコインが8月終値で78,581ドルとなり、彼の閾値を約12,900ドル上回った時にもたらされた。

次の月は9月であり、クラウン氏は大きな動きを予想していない。彼はそれを「何もない月」と表現し、10月に主役が交代する前に早期の反落がある可能性が高いと述べている。

クラウン氏の最後のビットコイン弱気相場シグナルは8月に出た

8月26日のBeInCryptoとのインタビューで、クラウン氏は彼のマクロ反転チェックリストに残る項目は1つだけだと述べた。

彼はビットコインが月の終値を65,708ドル以上で終えることを必要としていた。そのような終値は、月次ストキャスティックオシレーターを弱気ゾーンから押し出すことになる。そのクロスが最後に発生したのは2023年1月だった。

「今月が65,700ドル以上で終わるのを見る必要があるだけだ。もちろん途中で反落もあるだろうが、私はこの水準が横ばいから上昇に向かうことを全般的に期待している。」

ビットコインはBinanceで8月終値を78,581ドルで終えた。記事執筆時点では、BTCは77,341ドル付近で取引されており、24時間で1.9%下落している。

クラウン氏のより広範なマクロ指標は、数か月前にすでに作動していた。それはボラティリティ、高値からの下落率、恐怖と欲望の指標、季節性、モメンタムの極端な値を組み合わせたものだ。

これらのシグナルは、6万ドル前半を通じて、8月の上昇よりもずっと前に現れていた。クラウン氏は結論を確実性ではなく確率の観点から位置づけている。

「私の意見では、そうです。私は必要なものを見ました。すべては常に確率の問題に帰着します。そして私にとっては、ビットコインがここから全般的に上昇する確率の方が下降するよりも高いのです。」

他の市場参加者も同様の結論に達した。大口保有者、いわゆるクジラは夏の間蓄積を行った。Striveの最高経営責任者マット・コール氏は8月下旬に底を宣告した。

9月は「何もない月」であり、暴落ではない

クラウン氏は、9月がビットコインにとって最悪の月であるという評判を強く否定した。中央値の月次リターンでは、8月と12月に次いで3番目に悪い。

8月は通常、中央値で7.5%の損失だが、今年の8月は25%近く上昇した。2011年と2014年（ともに深刻な弱気相場の年）を除けば、9月の平均リターンはわずか0.1%の損失に改善する。

過去3回の9月はすべてプラスで終了しており、それぞれ4%、7.4%、5.4%だった。

「結局のところ、9月とは…何もない月です。実際にはそれほど大きな動きは見られません。あちこちでわずかな上昇、わずかな下落が見られるだけです。」

しかし、この月は2つの半分に分かれる。歴史的に、最初の16日間は中央値で8.5%の損失がある。これを8月の終値に適用すると、約71,900ドルを示唆する。

中間点以降は、中央値がプラスの6.5%に転じる。クラウン氏はこの変化を3つのイベント、すなわち連邦準備制度理事会（FRB）の会合、経済指標の発表、そしてクアッド・ウィッチング満期に帰している。今年はこれまでのインフレ指標がすでにBTCを急変動させている。

クラウン氏が最初の反落を買う場所

クラウン氏は、早期の弱さによりビットコインが週次の5期間指数移動平均（5 EMA）に戻ると予想している。その平均は現在73,294ドルで、スポット価格より約5%低い。

大きな週足のローソク足に続く反落は通常約5%になると同氏は述べた。これは多くのトレーダーが予想する10%から15%よりもはるかに浅い。より大きなリトレースメントは通常、最初の大きな上昇から約60日後に発生し、10月を指している。

クラウン氏は、任意の週にBTCがその平均にタッチする確率を71.5%と見積もっている。2週連続でタッチしない確率は約14%のみだ。

彼が述べた最悪のケースは、週次の21 EMAで70,923ドルだ。

現在、3つの異なる手法が同じゾーンに収束している。21 EMAは70,923ドル、9月前半の中央値は約71,900ドル、そしてクラウン氏の無効化水準は70,000ドルだ。

クラウン氏は、その最初の9月の下落を買う計画だと述べた。彼はそれを利用して取引するのではなく、長期ポジションに追加するつもりだ。8月下旬の2024年以来の最強の週足終値が、それらの平均をリセットした。

ビットコイン弱気相場は終了：論を覆すものは何か

クラウン氏の主張は価格構造上、まだ確認されていない。彼の反転の順序は、高値の切り上げ、前回高値の再テスト、そしてさらなる高値更新を必要とする。

ビットコインは最初の2つを満たしている。8月のピークである81,260ドルは、以前の週足の高値である約83,000ドルをわずかに下回って止まった。

「あなたの言う通りです。これは明らかに安い高値です。テクニカル的には、そこではわずかに安い高値ですが、それでも安い高値です。」

また、ビットコインは10月の高値から約1年後に底を打つべきという一般的な見解を認めたが、それに向けてポジションを取っているわけではない。

クラウン氏は、この資産は現在異なる動きをしていると主張する。彼の見解では、ビットコインは上場投資信託のように取引されており、広いレンジで保ち合い、その後高値にステップアップする。そのレジームは厳格なサイクルタイミングを弱める。

すべてのアナリストが底を打ったことに同意しているわけではない。ベンジャミン・カウエン氏はBeInCryptoに対し、仮想通貨は公正価値を62%下回っており、2010年以来最も割安だと語った。彼は依然として底は11月に近いと予想している。

「ビットコインが多かれ少なかれ70,000ドルを上回っている限り、問題ありません。それに関しては全く問題ありません。もしビットコインが70,000ドルを失い始めたら、それはそうです、ここで言ったことすべてを真剣に再考慮するでしょう。」

彼のロードマップでは、8万ドル後半への上昇が可能である。その後10%から15%のリトレースメントが続き、BTCを7万ドル半ばに引き戻し、その後より安定した上昇となる。

年末の計算は一見したよりも厳しい。クラウン氏は9月の安値から12月の終値までを測定する。その期間は15年間で9回プラスで終了し、中央値の上昇率は33.5%だった。

現在の水準に適用すると、6桁達成のためには9月の安値が約74,900ドルを上回る必要がある。第3四半期がプラスとなるには、月末のBTCが約58,000ドルを上回る必要がある。その結果は、8回中6回、第4四半期のプラスに先行している。

10月は依然として彼の最も強い季節的根拠である。その中央値リターンは12.8%で、過去14年間のうち10年で上昇している。