EUR/USD、PMIと米イラン協議で重要な1.1400サポートに接近

ファンダメンタルズの状況を見てみよう。

米ドル方面では、

全般的に、米ドルは水曜日に、市場が予想以上にタカ派的とみなしたFOMC決定を受けて上昇した。広く予想されていた通り、連邦準備制度理事会（FRB）は全会一致で基準金利を25ベーシスポイント引き上げた。さらに、声明は供給ショックが高インフレの一因であるとしていた表現を削除した。経済予測要約（SEP）では成長とインフレの予測が上方修正され、失業見通しは下方修正された。

重要な要素はドットチャートで、2026年に追加利上げは1回のみで、金利は2027年まで高止まりし、2028年に利下げが始まると示された。これは市場が織り込んでいた内容（2026年にあと1回、2027年に2回の利上げを予想）よりも緩和的だった。

FRBは長期の引き締めサイクルに消極的であるようで、原油価格の下落や活動指標の悪化がハト派的再評価を引き起こす可能性があることを意味する。FRB議長のWarsh氏はジャクソンホールで行った発言をほぼ繰り返した。

市場は現在、早ければ10月にも利上げを予想しており、その確率は約54%と見込まれている。私の推測では、これは2%のインフレ目標へのより迅速な回帰を望むというWarsh氏の発言に起因する。

現在、注目は中東情勢と今後の経済指標に移っている。原油価格は既に大幅に下落しており、緊張緩和への期待とサウジアラビアの輸出再開による供給状況改善に支えられている。昨日の米イラン協議は建設的と評されたが、解決策のスケジュールは示されなかった。しかし、トランプ氏は別の会合がごく近い将来に設定されたと述べた。

経済データに関しては、ポジショニングと市場予想が行き詰まっている場合、データの小さなサプライズでも大きな反転を引き起こす可能性があることを忘れてはならない。米国のデータが失望させるものとなり始めれば、積極的な利上げ期待はおそらく薄れ、米ドルのロングポジションの巻き戻しにつながるだろう。

ユーロ方面では、

欧州中央銀行（ECB）は直近の会合で、広く予想されていた通り、預金金利を25ベーシスポイント引き上げて2.50%とした。よりタカ派的な要素は、インフレ見通しと、中東からのエネルギーショックがより長期間にわたって高インフレ圧力を維持する可能性があるというECBの懸念の高まりに由来する。ECBの新たな予測では、2026年の総合インフレ率は3.0%、2027年は2.5%となり、2027年と2028年のインフレ見通しはともに上方修正された。

この決定には、より力強い成長見通しが伴い、ECBは2026年と2027年の成長予測を上方修正した。これはユーロ圏の予想以上の底力を反映している。これにより、政策立案者はインフレショックに直面しても引き締めを継続する余地がさらに広がる。

最も重要な展開は決定発表後に起きた。ECB筋によれば、政策立案者は、エネルギー価格が高止まりしインフレリスクが拡大し続けることを条件に、早ければ10月の会合での追加利上げをすでに検討している。しかし、ECB総裁のラガルド氏は10月の行動にコミットせず、同銀行はデータ次第であり、会合ごとに選択肢を評価すると強調した。その結果、トレーダーは経済指標の発表と中東の動向を引き続き監視するだろう。

最初の試練は本日、主要ユーロ圏経済国のフラッシュPMIデータの発表である。予想を下回る数字はハト派的再評価による短期的な売りを引き起こす可能性があるが、その後注目は米国のPMI統計に移る。米国データも振るわなければ、EUR/USDは最近の下落に続いてより大幅な反落となる可能性がある。

EUR/USDの日足チャートテクニカルビュー

日足チャートでは、EUR/USDは1.1400水準付近の重要なサポートエリアに接近している。価格がその水準に達した場合、買い手はサポートのすぐ下に明確に定義されたリスクを取って介入し、1.1560のレジスタンスへの回帰を狙う可能性が高い。一方、売り手はサポート割れを狙って弱気ポジションを追加し、新安値を目指すだろう。

EUR/USDの4時間足チャートテクニカル分析

4時間足チャートでは、下降トレンドラインが弱気モメンタムを定義している。反発が起きた場合、売り手はトレンドラインで売り、その上に明確に定義されたリスクを置き、新安値を狙うだろう。一方、買い手はトレンドラインの上抜けを狙って買い集め、1.1560のレジスタンスへの上昇を目指し、最初の目標は1.1495のスイング高値となる。

EUR/USDの1時間足チャートテクニカル分析

1時間足チャートでは、新たに付け加えることはほとんどない。売り手は下降トレンドライン付近でより良いリスクリワード設定を持っているが、買い手は新高値を可能にするためにトレンドラインの上抜けが必要である。

今後の市場材料

ユーロ圏と米国のフラッシュPMIデータが本日発表予定であり、トランプ・シー会談が明日予定されている。