欧州株式、金曜日に反発も週間では下落

欧州の株式市場は金曜日に上昇して引け、主要指数はプラス圏で取引を終えた。しかし、当日の上昇は週間の下落を打ち消すには不十分だった。ドイツのDAXは5日間の下落の中で最も安定していた一方、スペインのIbexは週間で最大の下落を記録した。

終値と変動は以下の通り:

• ドイツのDAXは25,222.05で終了、282.69ポイント（1.13%）上昇。5取引日では0.73%下落。

• フランスのCACは7,897.20に達し、61.88ポイント（0.79%）上昇。週間変動は2.24%の下落。

• 英国FTSE 100は10,461.94で引け、33.68ポイント（0.32%）上昇。週間では2.18%下落。

• スペインのIbexは19,085.31となり、金曜日に80.01ポイント（0.42%）上昇。週間パフォーマンスは3.12%下落。

• イタリアのFTSE MIBは50,483.22で終了、当日245.36ポイント（0.49%）上昇。週間では2.67%下落。

欧州の利回りは金曜日に低下、週間パターンはまちまち

欧州全体で、指標10年債利回りが金曜日に低下。週間の下落リーダーはドイツで、フランスとイタリアは金曜日の低下後も週間では上昇して週間トレンドに逆らった。

• ドイツ: 3.460%、金曜日に6.9ベーシスポイント低下、週間で14.6ベーシスポイント低下。

• フランス: 4.861%、金曜日に7.4ベーシスポイント低下も週間では2.7ベーシスポイント上昇。

• 英国: 5.368%、金曜日に2.4ベーシスポイント低下、週間で6.8ベーシスポイント低下。

• スペイン: 4.092%、金曜日に5.8ベーシスポイント低下、週間で1.2ベーシスポイント低下。

• イタリア: 4.616%、金曜日に7.8ベーシスポイント低下も週間では2.2ベーシスポイント上昇。

週間変動により、フランスとイタリアのドイツに対する利回り格差が拡大した。これは、ドイツ国債のパフォーマンスが週間で優れていたため。

米国の雇用ペースが減速、米国債利回りは異なる方向に

9月の米国雇用統計は、非農業部門雇用者数が29,000人増加にとどまり、失業率はほぼ変わらず4.2%であったことを示した。主要セクターの雇用にほとんど変化はなく、全般的な雇用増ではなく抑制された採用を示唆している。

当初、株式市場は雇用の弱さが連邦準備制度理事会（FRB）の借入コスト引き上げの緊急性を緩和する可能性があると見なした。しかし、債券価格の初期の上昇は一時的だった。米国債利回りはデータ発表後に低下したが、金曜日に反発した。

米国10年債は約5.264%で、当日約3.0ベーシスポイント上昇、週間で9.5ベーシスポイント上昇。

米国債イールドカーブは以下の動きを示した:

• 2年: 4.827%、4.0ベーシスポイント上昇。

• 5年: 5.046%、4.1ベーシスポイント上昇。

• 10年: 5.264%、3.0ベーシスポイント上昇。

• 30年: 5.620%、1.7ベーシスポイント上昇。

この反転は注目に値する。雇用統計は雇用が乏しいことを示したが、参加者はより低い利回りへの動きを維持できなかった。

米国株は上昇を維持

欧州取引終了時点で、大西洋を越えた株式は上昇を維持しており、ナスダック指標が主要指数をけん引していた。

• ダウ工業株30種平均: 51,081.10、148.99ポイント（0.29%）上昇。

• S&P 500: 7,716.60、50.14ポイント（0.65%）上昇。

• ナスダック総合: 27,177.18、305.59ポイント（1.14%）上昇。

• ナスダック100: 30,822.41、320.85ポイント（1.05%）上昇。

• ラッセル2000: 2,837.00、30.38ポイント（1.08%）上昇。

米国通貨はまちまちのパフォーマンスを示した。ユーロ、英ポンド、豪ドル、ニュージーランドドルに対して下落し、円、スイスフラン、カナダドルに対して上昇した。

原油価格、備蓄放出ニュースで下落も、重要な水準を下回って維持できず

原油価格は、原油とディーゼル備蓄の放出意向の表明後に大幅に下落した。G7首脳は最大1億バレルの放出を確認し、トランプ大統領は欧州のディーゼル放出が即座に開始されると述べた。

それでも、価格は底値から上昇した。原油先物は約90.70ドル、2.17ドル（2.34%）の下落。

テクニカル的には、88.72ドルのサポートを下回るブレイクは成功しなかった。売り手側の市場参加者はその水準以下に価格を維持する機会を得たが、そのブレイクには持続力がなかった。その水準を再び上回ったことで、買い手に余地が生まれ、88.72ドルは再び監視対象となった。

88.72ドル以上を維持することで、買い手はさらなる反発の基盤を得る。市場がその水準を下回りそこに留まれば、売り手が再び主導権を握り、87.35ドル付近のトレンドラインと86.93ドルの50%の中間点が再び注目される。

他の資産クラスでは、スポット金は4,125.47ドル、51.92ドル（1.24%）下落；銀は59.69ドル、2.06%下落；bitcoinは約85,270ドルで取引され、約0.49%上昇。

金曜日の市場からの重要な洞察は、ニュースへの初期反応は価格行動によって検証されなければならないということだ。米国債は最初に下落した後、上昇に転じた。原油はサポート水準をブレイクしたが、その後跳ね返った。参加者にとって、重要な閾値を超え、その水準を維持する能力が方向性とリスクを定義する助けとなる。