靴からAIへ：Allbirdsの方向転換は瀕死の企業を復活させられず

かつて人気だった靴ブランドAllbirdsは、数ヶ月前に社名をSmartbird（AI企業）に変更し、株価が急上昇した。

同ブランドのIPO後、株価は緩やかに、その後急激に下落していた。しかし方向転換のニュースが報じられると、株価は一夜で20ドル以上に急騰し、800%以上の上昇となった。

今や、悪名高いLong Blockchain Companyを強く彷彿とさせる事例として、Smartbirdの株価はAIシフト前とまったく同じ水準にまで下落し、見通しは厳しい。

Allbirdsとは何だったのか？

開示事項：私はAllbirdsを一足所有している[編集者注：私も何足か所有して楽しんでいる]。素晴らしい靴だ。カジュアルな感じでおしゃれに見える。美しい、暖かくて湿った砂色の黄色だ。東京旅行で購入したもので、セールストークまで覚えている。

Allbirdsの店舗はほぼ空いており、私は新しい靴を探していたわけではなかった。しかし、ずらりと並んだAllbirdsが私を呼んでいた。日本人の女性販売員が、靴は高品質で持続可能な素材から調達されていると説明し始めた。最後に、おそらく必死の行動として、「洗濯機に入れれば新品同様になりますよ」と言った。

私はその言葉に惹かれた。

私はAllbirdsが大好きだ。普段はスリッポンを使うが、Allbirdsの最高の点はスリッポンではないことだ。ヒールとアーチサポートのある本物の靴だ。何マイルも歩いても足が痛くならない。そして最後に、販売員は嘘をついていなかった。洗濯すると新品のように見える。

しかし、日本でこの瞬間までAllbirdsについて聞いたことがなかったにもかかわらず、私は遅れて参加していた。実際、私はドラマチックなショーの終幕の直前に、つかの間のアンコール公演に現れていたのだ。

靴会社はどうなったのか？

簡単に言えば、数年前に爆発的な売上を記録し、経営陣が上場できるまでになった後、Allbirdsへの需要は枯渇した。収益は急落し、株価は暴落し、同社は緊急の方向転換を必要としていた。

より長い話は次のようなものだ。

Allbirdsはシリコンバレーのエリートや政治家から称賛され、メディアにも愛された。その主な理由は持続可能な素材を使用するキャンペーンだった。上場前、同ブランドは年間数億ドルの収益を上げており、Lululemonなどと並んで、カジュアルで居心地の良い服に焦点を当てたファッションアイコンと見なされていた。

ファッションは気まぐれな mistress だ。Allbirdsは消費者がブランドに最も関心を持っている時期に上場し、株価は初日以降ほぼ永遠に下落し続けた。Allbirdsは持続可能な素材、靴、そして顧客直販モデルに注力し続けた。率直に言えば、変化できなかったことがAllbirdsを殺した。

IPO当日に40億ドルと評価された後、わずか2年で同社はその評価額の85%以上を失った。

今年、AllbirdsはフットウェアのIPと商品をAmerican Exchange Groupにわずか3900万ドルで売却した。これは大幅な失墜である。一般的に、American Exchange Groupは失敗した衣料品企業を買収し、買収後にライセンス供与と流通を行っており、bebe、Rocawear、Ed Hardy、Rampageなどの有名ブランドを所有している。

そのため、靴は世界の小売店ではおそらく見かけなくなるだろうが、オンラインではまだ入手可能だ。品質が同じままか、American Exchange Groupがブランドを再び収益化するために大幅にコストを削減する必要があるかは不明だ。

なぜAIへの方向転換なのか？同社がシリコンバレー文化に浸っており、当時のテクノロジー業界の大物やプライベートエクイティファンドから早期に投資を受けていたことが役立っている。

アメリカがAIブームの真っただ中にある中、長年にわたり株価が低迷しリターンが低いにもかかわらず上場を維持している同社が、最大の誇大広告の波に完全に乗り遅れる前に飛び乗ろうとするのは理にかなっている。

Smartbirdは何をするのか？

率直に言えば：まだ何もしていない。しかし、おそらく近いうちに人工知能に関連した何かをするかもしれない？

直近の四半期財務文書は、同社が直面する逆風について厳しい現実を提示している。「より大規模で、より経験豊富で、資本力も大幅に優れた企業との激しい競争に直面(している)」という事実から、「Smartbirdは[AIインフラ事業]を成功裏に、あるいはまったく実施できない可能性がある」という事実まで。

かつてのファッションの奇跡の物語は今、二度目の奇跡を求めている。今回はAIインフラに関連している。その奇跡に偶然出会えるかどうかはまだ分からないが、方向転換後のSmartbirdの状況はまったくもって厳しい。4月15日に24ドル強のピークを付けて以来、Smartbirdは価値の90%を失い、現在は約2.50ドルで取引されている。

CEOは8月に株主向けに長く楽観的な書簡を発表した。具体的な内容や期限はないが、あらゆる業界とあらゆる規模の顧客を対象としているようだ。

Allbirdsの標語は、過度に楽観的ではあったが、かなり明確だった。「より良い方法でより良いものを作る」。Smartbirdの新しいスローガンはより曖昧で、もし個性を示しているとしても、確かに楽観的ではない。「AIのために構築され、あなたのために管理される」。