米国の強いインフレはドルを支えられず、USDJPYは移動平均線を下回る

今週の米国のCPIとPPIの数字が強い内容だったにもかかわらず、ドルは本日も下落基調を続けている。今朝は米国債利回りも上昇しているが、ドルの買い手は依然として見つけにくい。

インフレの見出しとドルの軌道の乖離は注目に値する。通常、より強い価格データは金融引き締め期待を高めることで通貨を支援するはずだ。しかし、市場はそうしたマクロのシナリオが値動きに反映されるのをまだ見ていない。本日、ドルはおおむね逆方向に向かっている。

ドルは主要7通貨のうち6通貨に対して下落している。

米ドルはニュージーランドドルに対して最も大きく下落しており、オーストラリアドルがそれに続いている。USDJPYは例外で、週初からの高値から後退した後、本日はわずかに上昇している。

対ドルでは：

• 米ドルはNZDに対して約0.82%下落。
• 米ドルはAUDに対して約0.56%下落。
• 米ドルはCHFに対して約0.50%下落。
• 米ドルはGBPに対して約0.49%下落。
• 米ドルはEURに対して約0.34%下落。
• 米ドルはCADに対して約0.23%下落。
• 米ドルはJPYに対して約0.02%上昇。

AUDUSDは弱いオーストラリアの雇用統計と前日の下落から回復しており、現在の価格は0.6958近辺にある。

この反発は、データに対する最初の市場反応が最終的なものであることは決してないことを示している。弱気派は支配力を維持するために売りを追加しなければならない。売りが枯渇し価格が回復し始めたとき、トレーダーは持ち高を再考する必要がある。

円安とインフレはUeda氏にとって依然として中心的なテーマである。

Bank of Japan総裁のKazuo Ueda氏は、当局者が円安をインフレ要因として注視していると述べた。

同氏は、利上げの速度とタイミングは為替動向、AI関連需要、中東に左右されると付け加えた。また、経済と物価の動向はBOJの見通しにほぼ沿っているとみており、金融環境が引き続き緩和的であることを繰り返した。

円安は輸入をより高価にし、国内の物価圧力を高めるため、通貨はBOJ政策の中心であり続け、トレーダーは追加の引き締めシグナルに敏感なままとなっている。

USDJPYは収束しつつある時間足の移動平均線を下回った。

このペアは週初めに上昇したが、9月24日の高値には届かなかった。

買い手はその水準を突破する機会があったが、突破できなかった。その後の後退により、このペアは158.23近辺にあるほぼ収束した100時間と200時間の移動平均線の下に押し戻された。

158.01近辺では、この移動平均線帯が現在売り手にとって最も近いリスクとなっている。

• 158.23を下回り続けることはより弱気であり、売り手がそのゾーンで主導権を握り続けることになる。
• 再び上回ってそこに留まれば、下方向へのブレイクの重要性は薄れる。
• 下方向では、本日の安値である157.80近辺が最初の注目水準となる。これを割り込めば、セッションのレンジが広がり、売り手にさらなる確証をもたらす。

収束する100時間と200時間の移動平均線は、明確な決定ゾーンを形成している。トレーダーはそのゾーンに対するポジションを、明確で限定されたリスクで取ることができる。次の方向性は不明だが、トレードアイデアを無効にする水準は明確だ。

通貨レンジ：USDJPYが最も値動きの余地を残している。

22日間の平均レンジと比較すると、主要3通貨ペアは本日異なる状況を示している：

• EURUSD：1.1209〜1.1269 — 約60pips、その65pipsの平均レンジの約92%。
• USDJPY：157.80〜158.18 — 約38pips、その101pipsの平均レンジの約38%。
• GBPUSD：1.1268〜1.1349 — 約81pips、その73pipsの平均レンジの約111%。

USDJPYは平均レンジの使用割合が最も小さいため、最近の状況と比べて拡大の余地が最も大きい。

EURUSDは通常の1日のレンジの大部分を消化しており、GBPUSDはすでにその平均を超えて動いている。しかし、どちらのペアも停止を強いられてはいない。平均は通常の活動を表しており、天井ではない。

米国株式先物はまちまちのシグナルを発している。

Dow先物は小幅安、S&P先物はやや高、Nasdaq先物はより大きな下落を示している：

• Dow先物は10.69ポイント安。
• S&P 500先物は8.4ポイント高。
• Nasdaq先物は96ポイント安。

これにより、テクノロジーが北米市場の取引開始に向けて最も弱いセクターとなっている。

米国債利回りは上昇を続けている。

利回りはカーブ全体で上昇しており、最も大きな上昇は長期側で見られる：

• 2年債利回りは4.7571%で、0.61ベーシスポイント上昇。
• 5年債利回りは4.9166%で、1.96ベーシスポイント上昇。
• 10年債利回りは5.1103%で、2.33ベーシスポイント上昇。
• 30年債利回りは5.4518%で、2.38ベーシスポイント上昇。

10年債利回りは5.10%を再び上回ったが、この動きは今朝のドルに広範な強さをもたらしていない。昨日の強いPPIの後も利回りは低下した。それをどう解釈するかはあなた次第だ。

欧州株はほとんどが上昇している。

• ドイツのDAXは25,585.68で、0.80%高。
• フランスのCAC 40は7,951.61で、0.21%高。
• 英国のFTSE 100は10,830.91で、0.09%安。
• スペインのIBEX 35は19,318.91で、0.74%高。
• イタリアのFTSE MIBは49,732.12で、0.34%高。

金、銀、Bitcoinはすべてやや上昇している。

金は約4,177.92ドルで取引されており、約0.17%上昇。銀は約57.80ドルで、約0.74%上昇。

Bitcoinは約82,656ドルで、約0.64%上昇。

北米セッションを控えて

米国のデータスケジュールには、インフレ報告に続いて鉱工業生産の数字が予定されている：

• 東部時間午前8時30分に、9月の輸入物価が発表される予定だ。
• 東部時間午前9時15分に、9月の鉱工業生産と設備稼働率が発表される。生産は8月の横ばいの後、0.4%の上昇が見込まれている。

輸入物価は、今週のCPIとPPI報告に続いてインフレ像を補完する。生産データは、活動がそうした物価圧力に追いついているかどうかを示すだろう。

カギとなるのはドルの反応だ。方向転換には、より強いデータが持続的なドル買いを生み出す必要がある。

EURUSD：買い手は本日の高値を目指す

EURUSDは1.1256近辺、レンジの上限付近にあり、上にある最初のハードルは本日の高値1.1269だ。

その高値を抜ける動きがあれば反発が延長するだろう。そこで買い手が失敗した場合、焦点は押し目の中で支配力を維持できるかどうかに移る。

GBPUSD：突出した上昇

GBPUSDは1.1338付近で、取引時間中の高値1.1349のすぐ下にある。

このペアはすでに平均的な日足レンジを超えており、それはこの動きに文脈を与えるが、それ自体が売りシグナルではない。売り手は参入のためのテクニカルな引き金が必要であり、買い手は支配力を維持するためにサポートを守らなければならない。