ジェファーソン：より良いFedの金利決定にはさらなるデータが必要

これらの発言は金利に低下圧力をかけている。米2年債利回りは13.5ベーシスポイント下落し、前の取引からの急反転となった。

• 同氏は、高インフレが期待に織り込まれる可能性があるとの懸念を表明した。
• 同氏は、年末まで失業率が変わらないと予想している。
• 同氏は、長期的にはインフレ圧力が緩和するとの見方を変えていない。
• インフレは依然として目標を上回り、上振れリスクがある。
• 9月の利上げはインフレ期待の固定化に役立つだろう。
• 債券利回りは、市場参加者が見通しを再評価していることを示している。
• 経済生産と労働市場はおおむね堅調である。
• 追加データを評価することで、Fedはより良い金利判断ができるようになる。
• 米中央銀行は次の金利動向を決めるのに「さらに時間を要する可能性がある」。
• 将来のFedの金利変更はデータ主導であるべきだ。
• Fedはインフレ率を2%の目標に戻すことに完全にコミットしている。

Fed副議長のフィリップ・ジェファーソン氏は、中央銀行が次の金利動向を決める前にさらに時間が必要になる可能性があると述べ、週初のニューヨーク連銀総裁ジョン・ウィリアムズ氏の慎重な姿勢に同調した。ウィリアムズ氏のコメントは以前、10月の利上げ期待を弱めており、ジェファーソン氏の発言はその見方を強化するものだ。

ジェファーソン氏は、より多くのデータを検討することでFedはより情報に基づいた金利判断ができるようになり、将来の調整はデータ主導であるべきだと述べた。

同氏は経済生産と雇用市場を広く堅調と表現し、失業率は年末まで安定すると見ている。

インフレについて、同氏は引き続き目標を上回り上振れリスクがあるとし、高インフレが期待に波及することを懸念していると述べた。9月の利上げはそれらの期待を固定化するのに役立つと同氏は主張し、長期的にはインフレ圧力が緩和するとの見方を変えていない。同氏はインフレ率を2%に戻すというFedの完全なコミットメントを改めて表明した。

同氏はまた、債券利回りが市場参加者が経済見通しを再考していることを示していると指摘した。

「さらに時間をかける」アプローチの欠点は、市場のカーブに遅れをとるリスクがあることだが、それが現在の計算であるようだ。