KOSPIの暴落で韓国の年間GDPが消失

韓国証券取引所の取引は昨日、KOSPI指数が8%以上下落したため20分間停止された。6月のピークから、指数は40%以上下落し、2兆ドル以上の時価総額が消失した。

KOSPIは韓国では米国のS&P 500と同様に注目されている。今回の売り浴びせにより、韓国のAI関連銘柄中心の株式市場は世界6位から10位に転落した。

視点を変えると、この損失は韓国の年間経済産出額（2025年は約1.9兆ドル）よりも大きい。また、流通している全ビットコインの総額（約1.6兆ドル）も上回る。

懸念されるのは、KOSPIの下落幅が韓国の国民年金公団（National Pension Service）の資産を超えたことだ。同基金は世界第3位の年金基金で、約1.3兆ドルの貯蓄を保有している。これらの貯蓄は市場とともに縮小している。

KOSPIは昨日、5,554ポイントで終了し、7.6%下落して7営業日連続の下落となった。取引時間中には最大9.3%下落し、今年10回目のサーキットブレーカーが発動した。

韓国メディアは昨日を「ブラック・サーズデー」と呼んだ。

40%以上の下落率で、現在の危機はこれまでの韓国市場危機（1987年のブラックマンデー、1997年のアジア通貨危機、2000年のITバブル崩壊、2008年の世界金融危機など）で見られた中央値の下落率43.7%に近づいている。

KOSPIのブラック・サーズデーを振り返る

注目すべきは、サムスン電子とSKハイニックスの両AIチップメーカーがKOSPI指数の時価総額の約半分を占めていることだ。

この数ヶ月の著しいアンダーパフォーマンスにより、この2社が6月の高値以降のKOSPI下落の70%を占めている。

7月は2008年の危機以来KOSPIにとって最悪の月となったが、10月はすでに7月の損失総額に迫っており、さらに急激な下落に向かう可能性がある。

公式に、韓国の株式市場はBTCよりも変動が大きい

個人投資家はレバレッジ型個別株ETFを通じて変動性を高めている。財務相はそのような商品を導入したことを謝罪した。

ゴールドマン・サックスは今月の売り浴びせを、2020年3月と2011年8月に例えている。この2回は、この20年のKOSPI取引において、これほど激しい売りが反発日なしで発生した唯一の事例である。

1月、韓国株式市場はドイツを抜き、時価総額3.25兆ドルで世界トップ10入りした。6月までに5兆ドルを超えて6位に上昇した。現在は10位となっている。

木曜日、韓国金融委員会の委員長が緊急会議を招集した。同委員長は金融機関に対し「警戒を怠らず」、「金融市場の安定と投資家保護を確保するために積極的に対応する」よう指示した。