RBAのハウザー副総裁が11月の利上げを示唆、ゴールドマン・サックスが予想を修正

セッションの概要：

• RBAのアンドリュー・ハウザー副総裁の発言は、中銀が予測していたよりも厳しいインフレ見通しを示しており、四半期トリム平均値は予想を上回り、キャパシティ圧力は従来の推計よりも高くなると見られる。
• ハウザーの発言を受け、ゴールドマン・サックスは姿勢を変え、11月3日に4.85%への25ベーシスポイントの利上げを予想している。以前は据え置きを予想していた。
• 豪ドルはハウザーの発言で一時的に上昇したが、その後上昇分を失い、セッション終了時にはほとんど変わらなかった。
• データセンター運営会社のNEXTDCは、FY27のガイダンスを引き下げた後、株価が44%急落した。理由として系統電力の遅延を挙げている。
• ロイターの世論調査によると、大多数のエコノミストが日銀が12月に金利を1.50%に引き上げると予想している。日本の9月の輸出は16.7%増加したが、20.1%の予想には及ばなかった。
• 韓国のKOSPIは5%超上昇し、バイサイドサイドカーを誘発した。一方、他の地域の指数はまちまちの結果を示した。日本の日経平均株価は1.1%上昇、上海総合指数は0.4%下落、香港ハンセン指数は0.3%下落した。
• 中国の若年失業率は8月の18.9%から9月には18%に低下した。
• FAAはボーイング737 MAX 10を認証した。スペースXとネットフリックスは四半期決算を発表し、スーパーマイクロコンピューターが暫定的な上方修正で市場を驚かせた。

アジアセッションで最も重要なニュースは、オーストラリア準備銀行のアンドリュー・ハウザー副総裁が、11月3日の会合でRBA理事会が年内5回目の利上げを行う可能性があると示唆したことだ。

シドニーで開催されたシティのオーストラリア・ニュージーランド投資会議でのファイヤーサイドチャットで、ハウザー氏はインフレ見通しがRBA自身の予想に比べて暗くなっていると聴衆に語った。RBAが注視する基調的インフレの指標である四半期トリム平均値は、当初の予想を上回る見込みだ。経済におけるキャパシティ制約は予想よりも持続的であり、企業は一貫してコスト圧力を最大の懸念事項として挙げている。

ハウザー氏は、高インフレが長期間続いており、中央銀行はインフレ期待が目標から乖離するのを防ぐ必要があると強調した。同氏は、RBAは供給ショックに対応して期待を抑制すべきだと主張し、政策は現在のインフレだけを対象としているわけではないが、進行中の高い数値を無視することはできないと述べた。

ただし、相殺要因も言及された。9月の労働市場レポートは予想よりもやや弱く、失業率は低いままだが市場は緩んでいる。住宅指標も減速しており、彼の見解では金融政策は効果を発揮している。それでも、ハウザー氏は内部予測は最終決定中であり、理事会の最終決定はまだ確定していないと警告した。

ハウザーの発言を受け、ゴールドマン・サックスは姿勢を変えた。同行は現在、RBAが11月に現金金利を25ベーシスポイント引き上げて4.85%にすると予測している。以前は動きなしと予想していた。金利は現在、2026年に入り4回目となる9月29日の利上げ後に4.60%となっている。第3四半期のCPIは10月28日に発表予定で、金利決定は11月3日シドニー時間午後2時30分に行われる。

豪ドルはハウザーが発言した際に上昇したが、その勢いを持続できず、セッション終了時にはほぼ開始時と変わらなかった。

株式市場では、NEXTDCの株価が44%急落した。同データセンター企業がFY27の基礎EBITDA見通しをA$2.45億〜A$2.65億の範囲に下方修正したためで、従来のA$3.85億〜A$4.10億から大幅に減少した。メルボルンのM3サイトでの建設工事はコミュニティの反発により中断され、追加電力容量はFY28に延期された。同社は新たな開発プロジェクトを凍結している。

日本の経済指標と日銀の見通し

ロイターの調査では、エコノミストの69%が現在の四半期末までに日銀が金利を1.50%に引き上げると予想している。月を選んだ人のうち、約80%が10月30日の会合ではなく12月を指摘した。回答者の過半数は、政府任命の理事による継続的な公の意見の不一致が円に下押し圧力をかける可能性があると警告した。

サツキ・カタヤマ財務大臣（Satsuki Katayama）は、日本は賃金上昇に支えられた持続的なインフレの段階に近づいており、政府の考えと日銀の姿勢に乖離はないと述べた。この発言は、政府が計画する減税が利上げと矛盾する可能性があるかどうかを議員が質問した後に出たものだ。

9月の輸出は前年同月比16.7%増加し、AIと半導体需要に支えられて13カ月連続の増加となったが、20.1%の予想を下回った。輸入は18.9%増加し、原油出荷の遅延によりエネルギーコストが緩和され、貿易赤字は5,366億円に縮小した。この数字は市場が予想していた1,810億円を大幅に上回る。

中国と韓国のデータポイント

中国の都市部における16〜24歳の失業率（学生を除く）は、国家統計局のデータによると、8月の18.9%から9月には18%に低下した。8月の数値は1年ぶりの高水準だった。

韓国のKOSPI指数は5%超上昇し、KOSPI200先物も5%上昇したことで、バイサイドサイドカーが作動し、プログラム取引が5分間停止された。これは2カ月ぶりの出来事で、海外投資家による大幅なネット買いが背景にある。

地域の株式と商品市場

アジア全域の株式はまちまちの状況を示した。日本の日経平均株価は1.1%上昇したのに対し、上海総合指数は0.4%下落、香港ハンセン指数は0.3%下落した。原油価格はわずかに上昇し、金は概ね安定していた。

企業の収益と動向：ボーイング、スペースX、ネットフリックス、スーパーマイクロ

ボーイングのベストセラー機の最大派生型である737 MAX 10が、米連邦航空局（FAA）から最終認証を取得した。約7年間の遅延を経て達成されたこのマイルストーンは、納入への道を開き、約1,500件の保留中の注文を解放するものだ。

スペースXは第3四半期の売上高が約146億ドルと、アナリスト予想を大幅に上回り、そのうちAI事業だけで過半数を占めた。決算説明会で、CEOのイーロン・マスク氏はテスラとの統合の可能性は良いアイデアだと述べたが、不確実性は高く、AIコンピューティング能力への需要は引き続き力強く推移すると予測した。

ネットフリックスは第3四半期に利益予想を上回ったが、第4四半期の収益はコンセンサスを下回る水準にガイダンスし、通年のフリーキャッシュフロー予想も約120億ドルに引き下げた。

スーパーマイクロコンピューターは予想外の暫定的な更新を発表し、9月四半期の売上高見通しを185億〜195億ドルの範囲に引き上げた。このガイダンスは従来の予想を大幅に上回り、時間外取引で株価を14%押し上げた。

その他企業ニュースでは、NvidiaはThe Informationによると、IPO断念を決めたオーストラリアのAIクラウド事業者ファーマスグリッドへの支援を検討中と報じられている。一方、シタデルの創業者ケン・グリフィン氏は、AIはほぼ間違いなくバブルの中に存在しているとコメントした。メタ・プラットフォームズは水曜日の米国市場終了後に決算を発表する予定で、一連のメガキャップテクノロジー企業の結果の幕開けとなる。