AIチップのレンタル価格が60%上昇、キャパシティ争奪戦が激化

チップ、データセンター、電力のいずれかをすでに所有している人は誰でも、価格面で優位に立つ。これにより、ハイパースケーラー、ネオクラウド、チップメーカーは、彼らから計算能力を借りなければならないスタートアップに対して優位に立つ。レンタル価格の上昇と条件の厳格化は、コンピュートベンダーが短期的に増収となることを示唆するが、同時に集中リスクも高める。最大かつ最も資金力のあるラボだけが事前にキャパシティを確保できるからだ。ヘッジとしてオーバーブッキングを利用することは、需要が期待を下回った場合に急激な反転が起こる可能性を生み、企業に重いリース契約と転売される過剰なキャパシティを負わせることになる。その脆弱性は、最近の警告、すなわちAI構築の主な制約は需要ではなく、資金調達、電力、データセンターの遅延であるという警告を反映している。

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以前:

• Broadcomの最高経営責任者は、$230 billionのチップ売上高を目指しながら、AIブームをカジノに例えている
• Goldman Sachsは、電力とコンピュートをAIブームの2つのボトルネックとして指摘している

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AIの真の制約は、アイデアや資金ではなく、生の計算能力であり、それを確保するための戦いは、競合他社を協力者に、経営幹部を取引ブローカーに、スタートアップを犠牲者に変えつつある。

要約:

• The Wall Street Journal（有料記事）は、計算能力の不足がシリコンバレーに超競争的で業界全体を巻き込んだ殺到を引き起こし、内部の権力闘争や競合他社間の驚くべき取引を伴っていると報じている。
• 調査会社SemiAnalysisによると、1年契約でNvidia H100チップをレンタルする価格は過去1年間で60%上昇した。
• クラウドプロバイダーは現在、前払いがしばしば30%にも上り、時には保証人を必要とする複数年契約を要求しており、多くの小規模企業は参加できない。
• 最高幹部が自ら取引を仲介している。例えば、AnthropicがSpaceXから300メガワット超をリースする契約は、最大$45 billionの価値があると報じられている。
• 発表されたキャパシティの多くは実際には実現せず、プロジェクトは遅延、中止、縮小に直面し、データセンターが遅延すると一部の契約は崩壊する。
• ベンチャーキャピタルは現在、投資先企業のためにGPUクラスターを確保している。コンピュートへのアクセスは、スタートアップにとって資本へのアクセスと同じくらい重要になっているからだ。

The Wall Street Journalによると、AIの計算能力を確保する競争は、シリコンバレーを揺るがす必死の業界全体の争奪戦となり、激しいライバル同士を提携に追い込み、最高経営責任者を取引交渉に引き込み、一世代のスタートアップを苦戦させている。

コンピュート（業界で計算能力を指す言葉）は、AIブームで最も切望される資源となり、そしてその量はあまりにも少ない。その希少性はコストに現れている。調査会社SemiAnalysisは、1年契約でNvidia H100チップをレンタルする1時間あたりの料金は、1年前より60%上昇したと述べている。Alphabetは今年、最大$200 billionの設備投資を見込んでおり、その多くをAIインフラに注ぎ込む。

不足のため、取引の仕組みが変わりつつある。事情に詳しい人々によると、Anthropicの共同創業者Tom Brownは、AnthropicのClaude Codeへの需要がキャパシティ不足を引き起こし、頻繁な障害の一因となった後、3月下旬にxAIのElon Muskを訪ねてコンピュートのレンタルを交渉した。5月、AnthropicはMuskのSpaceXから300メガワット超の計算能力をリースすると発表した。この取引は後に最大$45 billionの価値があると報じられた。The Journalは、Anthropicの最高経営責任者Dario AmodeiがMetaともキャパシティについて話し合ったが、Metaは今のところチップの供給を見送ることにしたと報じた。

この対立は最大手企業の内部にも及んでいる。Googleは2024年、AI研究者Noam Shazeerを呼び戻すために$2.7 billionを支払ったが、その後、彼のチームへのコンピュート割り当ては別のプロジェクトを優先して削減され、その後、彼はOpenAIに移った。事情に詳しい人々によると、Googleの共同創業者Sergey Brinは、正式な割り当てプロセスを時折覆すことがある。

小規模なプレーヤーはより厳しい条件に直面している。スタートアップはかつて柔軟にチップを借りることができたが、今では複数年契約を提示され、しばしば前払いが最大30%要求され、時には保証人も要求される。中には、セキュリティやインフラが脆弱なプロバイダーに頼らざるを得ないほど追い詰められている企業もある。約束されたキャパシティの多くはまだ整っておらず、プロジェクトは遅延、中止、縮小されている。あるオープンソースのスタートアップは、パートナーのデータセンターが遅延したため、キャパシティ契約が頓挫した。

どちらの側にも大きなリスクがある。キャパシティを買いすぎた企業はリース契約に押しつぶされる可能性があり、買う量が少なすぎる企業は成長を危険にさらす可能性がある。一部のベンチャーキャピタルは現在、自らGPUクラスターを確保したり、投資先のスタートアップのために契約を保証したりしている。

規制と政治的な反発がデータセンター建設を遅らせているため、不足はすぐには緩和されそうにない。リスクは、AIの次の段階が、誰が最良のアイデアを持つかではなく、誰がそれらを実行するハードウェアを確保できるかによって決まることだ。

いいえ、そうではありません。