リスクオフムードがbitcoinとethereumを押し下げる、米イラン攻撃と利上げ観測の中で

BTCとETHの下落は、暗号資産固有の問題ではなく、一般的なリスクオフシフトであるように見え、今週の株式の弱さと国債利回りの上昇に沿った動きとなっている。下落にもかかわらず、両資産は四半期で依然として大幅に上昇しているため、現時点ではこの動きは上昇トレンド内の後退であり、方向転換ではないように見える。ただし、K33が報告したBitcoinの現物出来高の減少は、信頼感低下の可能性を示す兆候として注目に値する。トレーダーにとって最も実用的な要因は、連邦準備制度の金利期待の変化である。なぜなら、cryptoは利回りがないため、9月15-16日の会合を巡る価格再設定に特に敏感だからである。別途、これは最新24時間ではなく週初めの状況だが、マーケットメーカーのWintermuteと正体不明のETHクジラからの大口取引所への預け入れがオンチェーンの売り圧力を加え、おそらく初期の下落を悪化させた。ただし、預け入れだけでは実際の売却は確認されない。全体として、状況はさらなる下落がファンダメンタルズ問題ではなく地政学と金利に起因する可能性が高いことを示唆しており、紛争の方向性が短期的に両資産にとって最も重要な要因である。

暗号資産の熱い8月のラリーは、戦争の激化と利上げ観測の高まりが、薄れる取引量と大口保有者がコインを取引所に送っているとの報告と相まって、急速に冷めている。

今週、米国とイランの間の新たな軍事的エスカレーションが世界的な市場全体で広範なリスクオフ反応を引き起こし、連邦準備制度の利上げ期待を押し上げたため、BitcoinとEthereumは8月の力強い上昇からの反落を拡大した。

Bitcoinは火曜日から水曜日にかけておおよそ$76,600から$78,000のレンジで取引され、米国によるイラン目標への新たな攻撃が新たな売りを引き起こし、約1.5～2％下落した。Ethereumもそれに続き、約$2,373から$2,400まで下落し、約2～2.5％の下落となり、この動きの中で最も急激な部分では、Coinglassのデータによると、1時間以内に約1億1,500万ドルのレバレッジ長期ポジションが清算された。

この反落の規模は、非常に強い前月の状況を考慮して見るべきである。Etherは8月に33％上昇し、最近の報告時点で四半期で56％上昇しており、少なくともこれまでの価格行動に基づけば、現在の動きは反転ではなく、確立された上昇トレンド内の一時停止または部分的な押し戻しのように見える。とはいえ、K33は基礎的な市場状況の顕著な変化を指摘し、Bitcoinの平均日次現物出来高が過去1週間で35％減少して31億ドルになったと報告した。これは、価格が比較的よく維持されている場所でも取引の確信が弱まっている可能性の兆候である。

今週の弱さの直接的なきっかけは、米国とイランの間の新たな紛争である。アメリカ中央軍は、防空陣地、レーダーシステム、機雷敷設能力、通信施設を含むIslamic Revolutionary Guard Corpsの目標に対する攻撃を確認し、これによりイランは地域内の米軍施設への報復行動を起こした。このパターンは他のリスク資産の動きと密接に連動しており、S&P 500は火曜日の売りが最も激しかった時期に8月4日以来の最低水準に下落し、国債利回りは投資家が地政学リスクと金利期待の変化を織り込んだことで上昇した。

政策面では、CME GroupのFedWatchツールは、9月15-16日の会合での利上げの市場織り込み確率が約66％に上昇したことを示した。これは、1週間前には据え置きがより可能性の高い結果と見られていたことから、大幅な変化である。BitcoinとEthereumは利回りを支払わないため、この種の価格再設定に特に敏感であり、利上げ確率の上昇は地政学的ショックに加えて、2つ目のより構造的な逆風を加えた。

さらに背景を追加すると、これは最新の24時間ではなく週初めの初期エスカレーションに関連するが、報告では、売り圧力を増幅させた可能性のある大口オンチェーン転送が強調された。マーケットメーカーのWintermuteは、2日間の期間に約5,100 BTC（約4億ドル相当）をBinance取引所に預け入れたと報じられ、一方、別のクジラまたは機関投資家のウォレットが、オンチェーントラッカーのLookonchainによると、約41,000 ETH（1億ドル以上相当）を取引所に移動させた。この種の取引所への預け入れは、コインが実際に売却されたことを確認するものではないが、トレーダーの間では潜在的な売り手フローの先行指標として広く監視されており、そのタイミングが今週の売りの初期の動きと重なったことから、この動きの深さに寄与した可能性が示唆される。

総合すると、現在の状況は、市場が暗号資産固有の展開ではなく、主に外部のマクロおよび地政学的要因によって動かされていることを示している。米イラン紛争の軌道と今月のFedの会合の結果の両方が未解決であるため、今後数日間のBitcoinとEthereumのさらなる変動は、これら2つの変数を密接に追跡する可能性が高い。