ロビンフッド、AMC CEOの攻撃を受けて株式トークンに議決権と現物株を提供すると約束

ロビンフッドは、株式トークン保有者に議決権と原資産となる株式を提供すると表明した。この動きは、同社自身の法的立場を弱める可能性がある。

この発表は月曜日に行われ、映画館運営会社AMCのCEOが同じトークンを疑似市場と呼び、ロビンフッドにその販売停止を求めてからわずか10日後のことだった。

ロビンフッドのユーザーが実際に購入しているもの

ロビンフッドの株式トークンは実際の株式ではなく、借用証書（IOU）である。トークンは、イギリス海峡の小島に設立された企業であるRobinhood Assets (Jersey) Limitedによって発行されている。同社は規制を受けずに運営され、各トークンは株価を反映し、配当に相当する現金を提供する。

「ジャージー島で作るこの疑似市場は、金融市場全般に対する一般の信頼を損なうものです。金融機関に対する不信感はすでに存在しており、あなたはそれをさらに悪化させる可能性があります」とAMCのCEOアダム・アロン氏は最近述べた。

しかし、このトークンは所有権を付与するものではない。議決権はなく、会社の株主名簿に名前が載ることもなく、トークンを返却して実際の株式を受け取ることもできない。ロビンフッドは現在、これらの制限のうち2つに対処すると示唆している。

「…（現物交換と議決権は）実現します。第一歩は株式トークンの採用拡大です。私たちは、適格な株式トークン保有者に対する1:1の株式交換と議決権をロードマップに載せて積極的に取り組んでいます。私たちはこれをうまく行う方法を知っています」とロビンフッドの暗号資産・国際担当上級副社長兼ゼネラルマネージャーであるヨハン・ケルブラット氏は記した。

同氏は、時期、対象国、資格基準については何も明らかにしなかった。ロビンフッドのCEOであるブラッド・テネフ氏もこれらの計画を確認した。

ロビンフッドの株式トークンには現物交換と議決権が導入されます https://t.co/N61gOOEJQU

— ブラッド・テネフ (@vladtenev) 2026年9月14日

ロビンフッドはアロン氏が間違っていると主張しているわけではない。同氏が提起した問題に対処すると約束しているのだ。

AMCのCEOが怒る理由

アダム・アロン氏はAMCを経営している。9月4日、同氏はトークンを軽蔑すべきものと呼び、自社はそれらに関与していないと述べた。その朝、AMCの株価は15%上昇し、2.92ドルとなった。

AMCはアメリカの証券法を順守するために年間数百万ドルを費やしていることを考えると、彼の不満は簡潔だ。ロビンフッドは、AMCの名前を冠した製品を約3,000マイル離れた島から販売している。

金銭的な利害は、騒動が示唆するよりも小さい。AMCトークン市場全体の価値は約280万ドルだった。AMC自体の価値は26億ドルだった。

BeInCryptoは当時、アロン氏の次の動きが、トークン化された上場をめぐる衝突が口頭での争いに留まるのか、それともトークン化された株式のルールの真の試練になるのかを決定づけると指摘した。ロビンフッドは先に行動し、後退しなかった。

そこに罠がある。テネフ氏のこれまでの弁護の核心は、これらのトークンは別個の製品であり、AMCには権限がないというものだ。

保有者に議決権と現物株を与えれば、トークンは株式に似てくる。アロン氏の主張は、ロビンフッドが約束を果たした瞬間に強くなる。