ルピー、RBIの介入疑惑で回復；ドルと原油は逆風のまま

ファンダメンタル概観

USD：

FRB議長ワーシュ氏がジャクソンホール会合でタカ派的な演説を行った後、金曜日に米ドルは広範に上昇した。

彼の演説の重要な一文は「広範な金融環境を制限的と表現するのは難しい」という声明だった。市場はこれを、ワーシュ氏が最近の金融環境の緩和に反対し、再引き締めを促したものと受け止めた。

この展開により、いわゆる通貨切り下げ取引の後退が長期化し、米ドルは財務省発表前の水準に戻った。さらに、市場は9月会合での利上げ確率を60%と織り込んでおり、以前の予想から上昇した。

ワーシュ氏は再び、FRBの焦点は完全にインフレにあり、進捗が鈍いと指摘した。私の見解では、弱い米CPIの結果だけが確率を50%以下に押し下げ、次回会合でのFRBの利上げを阻止できるだろう。

確率が50%以上に留まる場合、FRBはそれでも利上げを余儀なくされる可能性がある。なぜなら、利上げしないことはハト派的な姿勢を示すことになるからだ。

INR：

金曜日、ルピーはワーシュ氏のタカ派的なジャクソンホール演説後に弱含んだ。しかし月曜日には、原油価格が上昇する中でも急速な回復を見せた。この反発はおそらくRBIの介入によるもので、通貨にポジティブな要因はなかった。

その結果、USD/INRのディップ買いが間もなく現れると予想される。介入による上昇はファンダメンタルズが変化しない限り薄れる傾向があるためだ。

短期的には、原油価格がルピーの主要な推進要因であり続けるだろう。つまり、米イラン合意が成立しホルムズ海峡が再開されるまで、通貨はレンジ内で推移する可能性がある。

より広い視点では、ルピーは対ドルで長期的な弱気トレンドにある。したがって、ディップ買い勢は強固なテクニカル水準付近でエントリーを探し続け、USD/INRを新高値に押し上げるだろう。

USDINRテクニカル分析 – 日足

USDINRは主要サポートの95.10とレジスタンスの96.10の間で取引されている。トレーダーはレンジ内での取引を続け、サポート近くで買い、レジスタンス近くで売ると予想される。どちらかにブレイクアウトするまでは。

USDINRテクニカル分析 – 4時間足

この後退により価格は95.60付近のマイナーサポートゾーンに達した。買い手はここでサポート以下にリスクを設定し、レジスタンスに向けて押し上げることを狙う可能性が高い。一方、売り手はブレイクダウンを待ってショートポジションを追加し、95.10への下落を目指す。

USDINRテクニカル分析 – 1時間足

時間足では、マイナーな上昇トレンドラインが95.60付近のサポートにコンフルエンスを加えている。買い手はここで参入し、96.10のレジスタンスへの上昇を狙うと予想される。一方、売り手は下抜けを予想し、下落を95.10まで延ばす。

今後のカタリスト

火曜日には米ISM製造業PMIと雇用統計データが発表される。水曜日にはADP雇用統計が発表される。木曜日にはFRBのウォーラー氏、新規失業保険申請件数、ISM非製造業PMIが予定されている。週は金曜日の非農業部門雇用者数報告で終わる。