S&P 500、ブレイクアウトが試される中、史上最高値7,850に1%未満の差

S&P 500先物は現在、下降チャネルからのブレイクアウトが持続可能かどうかを検証している。

S&P 500 E-ミニ先物は、8月から9月にかけての後退を抑えていたより大きな下降チャネルの上抜けを受けて強含んでいる。しかし、4時間足の時間枠がより重要性を増している。問題は、市場が短期的にレジスタンスを押し上げられるかどうかではなく、買い圧力がそのポジションを維持できるかどうかである。

ESは9月22日に7,848.50を付けた後、一連の安値ピークを経て後退し、10月1日までに約7,672まで下落した。その底からの反発は急激だった。10月2日には、同銘柄は7,810.25まで上昇し、直近の4時間足は7,776.50で引けた。

これによりESは、9月の高値を起点とする短期的な下降トレンドラインの近くに位置している。このラインを上回ったことはポジティブだが、確定したブレイクアウトというよりも初期の試みに似ている。7,810での失敗は注目に値し、トレンドラインの上では売り手が依然として活発であることを示している。

モメンタムは回復とともに強まっている。MACDはシグナルラインを再び上回りプラスに転じており、提供データから他のトレンド指標も上昇している。10月2日の上昇初期の出来高は、比較可能な期間に比べてかなり堅調だったが、その後の日中フォロースルーは弱かった。ボラティリティも上昇しており、4時間足の平均取引レンジは20台後半から約35ポイントに拡大した。レンジが拡大した状況では、レジスタンスを急に押し上げることがより容易になるため、持続的なフォロースルーが最初の突破よりも重要である。

したがって、最初の試金石は7,780-7,810のレンジ付近となる。このゾーンを明確に4時間足で上回って引け、理想的には持続的な調整が続けば、7,840-7,850への再度の試みが支持される。ブレイクアウト領域を再び下回り、それを取り戻せなければ、7,720-7,740が再び焦点となり、10月の安値近辺の7,673が下値の重要な構造的レベルとなる。

テクニカル分析に疑問を持つ人にとって、このケースはチャートが何を提供でき、何を提供できないかを示している。トレンドラインはESの方向性を予測するものではない。それは、買い手と売り手の行動に関する検証可能な質問を枠組みする。明らかにする要素は、市場がよく知られた閾値をブレイクし、フォロースルーを引き出し、その後その水準の再テストに耐えるかどうかである。

主要株価指数の年初来パフォーマンスは、市場の強さがどこにあるかを明らかにしている。

年初来の比較は、グロースとテクノロジーへの顕著な偏りを浮き彫りにしている。ナスダック100が22.01%上昇でリードし、ナスダック総合は16.99%上昇、S&P 500は12.81%上昇、ダウ工業株平均は6.48%の上昇にとどまっている。

S&P 500はまずまずの年となっているが、ナスダック指数の優れたパフォーマンスは、市場のリーダーシップが依然としてグロース志向のセクターに集中していることを示している。ESトレーダーにとって、それはテクノロジー株からの持続的なサポートが、S&P 500のブレイクアウトが維持されるための重要なシグナルであることを意味する。

インテルも監視されている。同株の先四半期のバリューエリア高値を下回る上昇失敗により、買い手は安定を模索している。INTCは119.33ドルで引け、重要な水準は、117-118ドル付近のサポートが、広範なテクノロジーセクターからの乖離を受けてさらなる下落を防げるかどうかである。

全体的なテクノロジーの強さは、金曜日の弱い雇用統計に主に関連している。investingLive.comのGreg Michalowski氏は、弱い29,000人の雇用者数が、連邦準備制度理事会（FRB）の10月利上げ懸念を後退させたため、当初米国株に安心感からの上昇を引き起こしたと指摘した。

しかし、Michalowski氏はまた、その日の後半に重要な構造的反転があったと指摘した。米国債利回りは、データ発表後の当初の下落から急速に反転し、上昇して引け、金曜日の小幅な回復後も欧州市場に圧力をかけ続けた。

これらの変化する金利予想は、商品市場にも影響を与えている。Giuseppe Dellamotta氏の最近のチャート分析は、金が4,140を上回る強固な構造的サポートを確立していることを示しており、これはハト派的なFRBの声明によって強化され、近いうちの引き締めの可能性を大幅に低下させている。同時に、為替市場も独自の警戒シグナルを示している。

FXデスクでは、Adam Button氏がUSD/JPYの急激で異例のセッション安値への下落を指摘した。これは、主要通貨ペアに影響を与える債券ボラティリティの中での隠れた介入か、フィンガーエラーの可能性を示唆している。