Snowflake、AI需要で予想を上回り、ソフトウェア株を押し上げ

Snowflakeの楽観的なAI見通しがソフトウェア株全体の上昇を促進しており、複数のエンタープライズ株がそれに連れて上昇し、ジム・クレイマー氏はさらなる上昇余地を示唆している。

今回の上昇は、今シーズンの一連の決算報告に加わるもので、AI関連支出が一貫して株主に報いてきたが、一部の投資家は高値のソフトウェア株がどこまで上昇を維持できるか疑問視している。

AIがSnowflakeの成長を促進

木曜日、Snowflake株は23%急騰した。同社は2027会計年度の製品売上高見通しを58億4000万ドルから60億7000万ドルに引き上げ、第2四半期の製品売上高は前年同期比37%増と報告した。

CEOのSridhar Ramaswamy氏は、述べたところによると、人工知能ツールは現在、SnowflakeのスタンドアロンAI製品だけでなく、メインプラットフォーム全体の成長を促進しており、同社にとって複合的な「フライホイール効果」をもたらしているとしている。

株価は2021年12月以来の高値を付け、この動きで時価総額が約250億ドル増加した。年初来ではSnowflakeは39%上昇し、同期間のS&P 500の12%のリターンの3倍以上となっている。

ソフトウェア株が一斉上昇

上昇は他のソフトウェア企業にも波及した。ServiceNow、Salesforceの記録的な利益成長、Atlassian、Adobe、Intuitはすべて3.5%から6%の上昇となり、iShares Expanded Tech-Software Sector ETFは3%上昇した。

モルガン・スタンレーのアナリストは、最近の四半期における成長加速のパターンは、AIが専用AIツールを超えてSnowflake自身のプラットフォームの利用を大きく促進していることを示していると指摘した。

LSEGのデータによると、少なくとも34の証券会社が決算後に目標株価を引き上げ、Wells Fargoは市場最高の525ドルの目標を設定した。Snowflakeの株価は現在、フォワード売上高の約15倍で取引されており、ソフトウェアセクターETFの7.4倍を大きく上回っている。フォワードPERは121.8倍で、Datadogの72.7倍、MongoDBの52.1倍を上回る。

この決算を受け、CNBCのジム・クレイマー氏は大きな動きがまだ先にあると指摘し、慎重な企業がAIコンピュートをオンデマンドで購入する最もクリーンな方法だと述べた。

したがって、Snowflakeは不確実な状況でコンピュートを入手する最良の方法であり続けるが、Broadcomはビジネスの爆発的な増加が来ることを物語っている。Snowflakeは大きな動きを見せるだろう…

— Cramer

したがって、Snowflakeは不確実な状況でコンピュートを入手する最良の方法であり続けるが、Broadcomはビジネスの爆発的な増加が来ることを物語っている。Snowflakeは大きな動きを見せるだろう.... Broadcom? より微妙だ…

— Jim Cramer (@jimcramer) 2026年9月3日

この反応は、今決算シーズンに他の場所で見られたパターン、すなわちSalesforce自身のAI主導のブレイクアウトや、AI代替への懸念から数カ月後にソフトウェア株が回復していることを反映している。

この勢いが続くかどうかは、Snowflakeとその同業他社が、単なるトップライン成長ではなく、上昇するAI需要を持続的な利益率にどれだけ迅速に転換できるかにかかっているかもしれない。