円介入懸念でUSD/JPYが158.00に押し戻される

ドル円は水曜日に新たな売り圧力にさらされ、158.00付近まで下落し、前日のブレイクアウトを無効にする恐れが出ている。

しかし、ドルの根底にある強さは依然として変わらない。米国債利回りは高水準で推移しており、10年債利回りは夜間取引で5.22%のピークに達した後、5.17%で推移している。今週の債券市場の売り加速は、堅調な米経済指標と債券入札の低調な需要によって促進され、よりタカ派的なFederal Reserveと「より長く高く」の金利スタンスへの期待を強めた。

このマクロ環境により、USD/JPYは200日移動平均線（青線）や7月からの下降トレンドラインなどの重要なレジスタンス水準を突破していた。しかし、その上昇は現在挑戦を受けている。何が変わったのか？

主な変数は円側にあるようだ。

日本の片山財務大臣は、トランプ大統領が高市首相との会談で円安問題を取り上げたと述べた。別途、東京は為替に関するワシントンとの協調を引き続き強調しており、片山氏は7月の共同介入の枠組みが依然として有効であると指摘した。

これにより、トレーダーがUSD/JPYを160.00水準に押し上げるのを抑えるのに十分だった。チャートの観点から、テクニカル状況は重大になりつつある。

前日のブレイクアウトが有効となるのは、買い手が上昇を維持できる場合のみだ。現在、同ペアは158.00エリアに向けて後退しており、158.44の200日移動平均線を下回って日足が引ければ、強気の動きに深刻な疑念が生じる。158.00付近の下降トレンドラインを下回って引ければ、そのケースはさらに弱まる。

下値では、最初の重要なサポートは9月初めの下落の61.8%フィボナッチ・リトレースメントである約157.52だ。しかし、100時間移動平均線の157.87付近も重要な短期水準となる。これを下回る下落は、短期的な強気バイアスを打ち消し、過去2週間で築かれたポジティブな勢いを消し去ることになる。

強気派にとって、当面の課題は200日移動平均線を再び奪回することであり、その後は159.54付近の100日移動平均線（赤線）が次のターゲットとなる。より大きなコンテクストでは、160.00の水準が主要な心理的壁であり続ける。

このように、USD/JPYは現在、一方では上昇する米国債利回り、他方では円安に対する日本の監視強化という、相反する2つの力の間で板挟みになっている。

現時点では、買い手が158.44の200日移動平均線を再び捉えられなければ、ブレイクアウト失敗の確率が急上昇する。成功すれば、強気のテクニカル設定は維持される。