อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.70% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

ตลาดตราสารหนี้ยังคงเป็นตัวจำกัดตลาดในวงกว้างเมื่อสัปดาห์ใหม่เริ่มต้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นไปที่ 5.70% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีก็ขยับขึ้นไปที่ประมาณ 5.32% ซึ่งใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

นับตั้งแต่สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีได้ทะลุระดับ 5.40% และยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น

นัยสำคัญที่ยิ่งใหญ่กว่าไม่ใช่การทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายทศวรรษ แต่เป็นสิ่งที่การเพิ่มขึ้นนี้ส่งสัญญาณเกี่ยวกับ ภูมิทัศนของตลาดที่นักลงทุนกำลังนำมาพิจารณาในการกำหนดราคา

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่คือจุดที่ แนวคิด "สูงขึ้นเป็นเวลานานขึ้น" ในตลาดตราสารหนี้ มีความเกี่ยวข้องนอกเหนือจากนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

ตราบใดที่นักลงทุนยังคงต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อถือหนี้ระยะยาว ต้นทุนการกู้ยืมก็สามารถคงอยู่ในระดับสูงโดยไม่ต้องมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย Fed

แรงกดดันนี้กำลังส่งคลื่นกระชอกผ่านตลาดในวงกว้างเช่นกัน

ทองคำร่วง 1% ในวันจันทร์ลงไปที่ $4,117 หลังจากที่ไม่สามารถทะลุขึ้นไปเกิน $4,200 ในสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าหุ้นจะมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแต่ละครั้งจะเพิ่มอัตราอุปสรรคสำหรับหุ้นในระยะยาว

เมื่อมองในบริบทที่กว้างขึ้น คำถามเดียวกันยังคงอยู่: อัตราผลตอบแทนต้องสูงแค่ไหนก่อนที่บางสิ่งบางอย่างจะพังทลาย?

คำถามนี้กำลังเติบโตจนยากที่จะละเลย เมื่ออัตราผลตอบแทนเกิน 5% ในช่วงส่วนใหญ่ของเส้นโค้ง โดยที่อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีเข้าใกล้ 6% จนถึงจุดที่ตลาดกำลังพูดคุยกันอย่างจริงจัง