สิงหาคม Non-farm Payrolls: ความเห็นพ้องของตลาดและข้อมูลล่าสุดสอดคล้องกัน

ด้านล่างนี้เป็นการคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดสำหรับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคม

• ประมาณการเฉลี่ยอยู่ที่การเพิ่มขึ้น 56,000 ตำแหน่ง โดยมีช่วงประมาณการตั้งแต่ -25,000 ถึง +121,000 ตำแหน่ง
• รายงานเดือนกรกฎาคมแสดงการลดลง 23,000 ตำแหน่ง
• เดือนมิถุนายนมีการเพิ่มขึ้น 63,000 ตำแหน่ง
• ภาคเอกชนที่คาดการณ์เฉลี่ยอยู่ที่ +45,000 ตำแหน่ง
• อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่ที่ 4.1% ไม่เปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้า
• อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานคาดการณ์ที่ 61.4% เท่ากับตัวเลขก่อนหน้า
• อัตราการว่างงาน U6 ก่อนหน้าอยู่ที่ 7.9%
• รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงจาก 3.2% ในครั้งก่อน
• เมื่อเทียบเป็นรายเดือน รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.1% ก่อนหน้า
• ชั่วโมงทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์คาดการณ์ที่ 34.3 ชั่วโมง ไม่เปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้า

ข้อมูลที่เผยแพร่จนถึงขณะนี้ในเดือนสิงหาคมให้เบาะแสเกี่ยวกับตลาดแรงงาน

• รายงานการจ้างงาน ADP แสดงการเพิ่มขึ้น 38,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 47,000 ตำแหน่ง และก่อนหน้า 46,000 ตำแหน่ง
• ดัชนีการจ้างงานภาคบริการ ISM อยู่ที่ 47.8 เพิ่มขึ้นจาก 47.4 ก่อนหน้า
• ดัชนีการจ้างงานภาคการผลิต ISM อยู่ที่ 51.2 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 52.5 และก่อนหน้า 52.8
• Challenger รายงานการลดตำแหน่งงาน 52,881 ตำแหน่ง เพิ่มขึ้นจาก 33,429 ตำแหน่งในช่วงก่อนหน้า
• ดัชนีการจ้างงาน Philadelphia Fed เพิ่มขึ้นเป็น +27.9 จาก +10.0 ก่อนหน้า
• ดัชนีการจ้างงาน Empire State ลดลงเหลือ +9.3 จาก +11.4 ก่อนหน้า
• คำขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์สำรวจอยู่ที่ 206,000 ราย เพิ่มขึ้นจาก 187,000 รายก่อนหน้า
• ข้อมูล Revelio Labs แสดงการเพิ่มขึ้น 36,500 ตำแหน่ง ลดลงจาก 79,200 ตำแหน่งก่อนหน้า

ตามข้อมูลของ BMO ตัวเลขการจ้างงานหลักมักจะอ่อนแอในเดือนสิงหาคมเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล โดยตัวเลขดังกล่าวต่ำกว่าประมาณการ 71% ของเวลา และสูงกว่าประมาณการ 29% ของเวลา โดยมีค่าเฉลี่ยส่วนต่างเกินอยู่ที่ 71,000 ตำแหน่ง และส่วนต่างต่ำกว่าอยู่ที่ 18,000 ตำแหน่ง ตามลำดับ สำหรับอัตราการว่างงาน การอ่านค่าเดือนสิงหาคม 36% สูงกว่าที่คาดการณ์ 28% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ และ 36% เท่ากับที่คาดการณ์

การปรับตามฤดูกาลในเดือนสิงหาคมมีความซับซ้อนเนื่องจากวันเปิดเรียน ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะไม่รวมงานด้านการศึกษาในการวิเคราะห์

แนวโน้มการจ้างงานอ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ และการปรับฐานข้อมูลเบื้องต้นของสัปดาห์ที่แล้วอย่างไม่คาดคิดได้ลดจำนวนงานลงจนถึงเดือนมีนาคม

อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ระดับต่ำ 4.1% ซึ่งหลายคนตีความว่าเป็นเศรษฐกิจที่ 'จ้างงานต่ำ ปลดคนงานต่ำ' ที่ถูกพูดถึงกันมาก

ข้อมูลบ่งชี้ถึงรายงานที่น่าจะออกมาอ่อน ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแออยู่แล้ว หลังจากคำพูดที่ส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินอย่างไม่คาดคิดจากผู้ว่าการ Fed Chris Waller เมื่อวันพฤหัสบดี USD/JPY ลดลง 330 จุดในวันนั้น โดยได้รับผลกระทบจากการแทรกแซงที่ไม่ได้รับการยืนยันเช่นกัน ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ผันผวนสำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ในช่วงที่มีการรายงาน

หุ้นตอบสนองต่อความคิดเห็นของ Waller โดยตรงมากขึ้น และยังได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัวโมเดล AI ใหม่ที่ถือเป็นความก้าวหน้าอีกครั้ง รายงานการจ้างงานที่อ่อนแอลงจะช่วยหนุนหุ้นให้สูงขึ้น แต่การอ่านค่าที่แข็งแกร่งอาจทำให้กำไรกลับมา

ส่วนหน้าของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดยผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปีที่ 4.33% เป็นพื้นที่สำคัญสำหรับสัญญาณ ปัจจุบันตลาดให้ความน่าจะเป็นน้อยกว่า 50% เล็กน้อยสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน