Barclays ปรับลดระดับหุ้น Dell ชี้ราคาหน่วยความจำเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต

หุ้น Dell Technologies ร่วงลง 11.27% ในวันที่ 14 ตุลาคม หลังจาก Barclays ปรับลดระดับหุ้นของผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์รายนี้จาก Overweight เป็น Equal Weight ธนาคารเพื่อการลงทุนระบุว่าการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ขององค์กรยังไม่ถึงจุดเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญ

การลดระดับครั้งนี้มีขึ้นหนึ่งวันหลังจาก Michael Dell บอกกับ CNBC ว่าการนำ AI ไปใช้ในองค์กรยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเท่านั้น 

Barclays มองราคาหน่วยความจำ ไม่ใช่ AI อยู่เบื้องหลังการเติบโตขององค์กร

Tim Long นักวิเคราะห์ของ Barclays ปรับลดระดับหุ้น Hewlett Packard Enterprise (HPE) และ NetApp ในลักษณะเดียวกัน CNBC รายงานว่านักวิเคราะห์ยังไม่พบจุดเปลี่ยน AI ที่มีนัยสำคัญในการใช้จ่ายขององค์กรทั้งสามบริษัท

ธนาคารเริ่มระมัดระวังมากขึ้นต่อหุ้นฮาร์ดแวร์ที่ธนาคารมองว่า “สอดคล้องกับการใช้จ่ายขององค์กร” มากขึ้น Long ให้เหตุผลว่าการเติบโตของรายได้ของกลุ่มมาจากภาวะขาดแคลนหน่วยความจำทั่วโลก

“เราเชื่อว่ารายได้ที่แข็งแกร่งขององค์กรเป็นผลจากต้นทุนหน่วยความจำมากกว่าการเปลี่ยนไปใช้ AI ในองค์กรในขณะนี้” นักวิเคราะห์เขียน 

นักวิเคราะห์ชี้ว่าธุรกิจโดยทั่วไปจัดสรรงบประมาณด้านไอทีเพียง 5% ให้กับ AI ฮาร์ดแวร์คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของการใช้จ่าย AI ขององค์กร

พวกเขาเสริมว่าราคาหน่วยความจำที่กลับสู่ระดับปกติและในที่สุดจะปรับตัวลง อาจกดดันรายได้ที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน

Long ยังปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น Dell ลงเหลือ $574 จาก $603 ราคาเป้าหมายใหม่สูงกว่าราคาปิดของ Dell ที่ $507.93 ในวันที่ 14 ตุลาคมประมาณ 13% สำหรับ HPE Barclays ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $77 จาก $83 คิดเป็น upside ประมาณ 22% จากราคาปิดของ HPE ที่ $63.11

แม้หลังการปรับตัวลง หุ้น Dell ก็ยังพุ่งขึ้นประมาณ 303.5% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 หุ้นซื้อขายต่ำกว่าระดับปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $588.40 เมื่อวันที่ 17 กันยายนเกือบ 14%

Michael Dell กล่าวว่าการนำ AI ไปใช้ในองค์กรเพิ่งจะเริ่มต้น

Michael Dell เสนอมุมมองเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับความต้องการขององค์กรหนึ่งวันก่อนการปรับลดระดับหุ้น ในการสัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม เขากล่าวว่าความต้องการคอมพิวเตอร์ประมวลผล AI ยังคงสูงกว่าอุปทาน

“เราได้เห็นคลื่นการใช้งานจากแล็บชั้นแนวหน้าและบริษัทบางแห่ง ตอนนี้เรากำลังเริ่มเห็นคลื่นนี้ในองค์กร แต่มันเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ฉันคิดว่าจะมีการปรับใช้โครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากในเรื่องนี้” เขากล่าว

เขายังปัดข้อกังวลเกี่ยวกับ AI ฟองสบู่ โดยให้เหตุผลว่าอุปทานไม่เพียงพอที่จะทำให้เกิดฟองสบู่

ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Dell จะบ่งชี้ว่า Barclays หรือซีอีโอของบริษัทมีการประเมินที่แม่นยำกว่ากัน บริษัทให้แนวโน้มรายได้ไว้ที่ $49 พันล้าน ซึ่งเพิ่มขึ้น 81% เมื่อเทียบกับปีก่อน