ธนาคารกลางแคนาดาคงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% เน้นย้ำความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรและพลังงาน

คำกล่าวเปิดการประชุมของ Macklem มีดังนี้:

สวัสดีตอนเช้า ผมยินดีที่ได้อยู่ที่นี่ร่วมกับรองผู้ว่าการอาวุโส Carolyn Rogers เพื่อหารือเกี่ยวกับการตัดสินใจนโยบายการเงินในวันนี้

ตั้งแต่การตัดสินใจครั้งล่าสุดของเราในเดือนกรกฎาคม ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มีแนวทางที่ชัดเจนในการแก้ไข ใกล้บ้านเรา สหรัฐอเมริกาได้กำหนดภาษีศุลกากรใหม่ต่อการส่งออกของแคนาดา และรัฐบาลแคนาดาได้ตอบโต้ด้วยภาษีตอบโต้ตามสัดส่วนและการสนับสนุนใหม่สำหรับธุรกิจและแรงงานที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก

ท่ามกลางภูมิหลังนี้ คณะกรรมการบริหารได้ประเมินข้อมูลเศรษฐกิจตั้งแต่การตัดสินใจครั้งล่าสุดของเรา ความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปต่อแนวโน้ม และผลกระทบต่อนโยบายการเงิน

ด้วยข้อมูลล่าสุดที่ออกมาส่วนใหญ่สอดคล้องกับการคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคมของเรา เราจึงตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25%

เรามีข้อความหลักสามประการ

ประการแรก การเติบโตทางเศรษฐกิจในแคนาดาได้ฟื้นตัวขึ้นหลังจากหยุดชะงักในช่วงปีที่ผ่านมา สิ่งนี้ทำให้เรามีพื้นฐานที่แข็งแกร่งมากขึ้นเมื่อเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวได้เพิ่มขึ้นตามมาตรการทางการค้าใหม่ของสหรัฐฯ

ประการที่สอง ความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางทำให้ราคาพลังงานสูงขึ้นเป็นเวลานานขึ้น และสิ่งนี้ได้เพิ่มความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ

ประการที่สาม ธนาคารกลางแคนาดามุ่งมั่นที่จะรักษาเงินเฟ้อให้ใกล้เป้าหมาย 2% เมื่อเวลาผ่านไป เราจะเป็นแหล่งของความมั่นคงในขณะที่ชาวแคนาดานำทางการเปลี่ยนแปลงของโลกที่เปลี่ยนไป

ขอให้ผมขยายความ

ตามที่คาดไว้ เศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่สอง โดย GDP เพิ่มขึ้น 3.3% หลังจากการเติบโตที่อ่อนแอมากในไตรมาสแรก ความแข็งแกร่งบางส่วนเกิดจากปัจจัยชั่วคราว แต่การฟื้นตัวของกิจกรรมเป็นไปในวงกว้าง การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงยืดหยุ่น และหลังจากหลายไตรมาสที่อ่อนแอ มีการฟื้นตัวบางส่วนในกิจกรรมที่อยู่อาศัย การส่งออกและการลงทุนทางธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดแรงงานก็ดีขึ้นในเดือนที่ผ่านมา โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นจากภาคเอกชน และอัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 6.4% ในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดล่าสุดชี้ให้เห็นถึงอุปทานส่วนเกินในเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

การเพิ่มขึ้นของการส่งออก การลงทุน และการจ้างงานโดยทั่วไปสอดคล้องกับสิ่งที่ธุรกิจบอกเรา—พวกเขากำลังปรับตัวต่อภาษีศุลกากร เทคโนโลยีใหม่ และความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น โดยรวมแล้ว ข้อมูลยืนยันมุมมองของเราเกี่ยวกับการฟื้นตัวที่กว้างขึ้น

อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางการค้าที่เพิ่มขึ้นก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อความยั่งยืนของการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ หากภาษียังคงอยู่ จะส่งผลกระทบต่อภาคส่วนเป้าหมายอย่างหนัก แต่เราไม่คาดว่ามันจะมีผลกระทบโดยตรงขนาดใหญ่ต่อระดับโดยรวมของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ สินค้าที่ได้รับผลกระทบคิดเป็นประมาณ 5% ของการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกา และโครงการสนับสนุนของรัฐบาลกลางน่าจะบรรเทาความเสียหายบางส่วน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังคงเปลี่ยนแปลงได้ ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างแคนาดาและสหรัฐฯ อาจทำให้ธุรกิจโดยรวมเลื่อนการตัดสินใจลงทุนและจ้างงาน

เงินเฟ้อ CPI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 3% ในเดือนที่ผ่านมา สาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมันเบนซินที่สูงอย่างต่อเนื่อง นี่เป็นผลโดยตรงของความขัดแย้งในอิหร่าน ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันโลกสูงและนำไปสู่ส่วนต่างที่สูงขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์กลั่นเช่นน้ำมันเบนซินและดีเซล หากไม่รวมน้ำมันเบนซิน เงินเฟ้อในแคนาดาอยู่ที่ 2.2% ในเดือนกรกฎาคม และมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงใกล้ 2%

ความคาดหวังของตลาดสำหรับราคาน้ำมันได้ปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ธนาคารได้มองผ่านผลกระทบโดยตรงของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อ แต่เรากำลังติดตามอย่างใกล้ชิดสำหรับสัญญาณใด ๆ ที่อาจแพร่กระจายไปยังราคาสินค้าและบริการอื่น ๆ เรายังไม่เห็นหลักฐานมากนัก แต่ด้วยความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินต่อไปและการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกจำกัด ความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อของเราได้เพิ่มขึ้น ยิ่งราคาน้ำมันและส่วนต่างของโรงกลั่นยังคงสูงนานเท่าใด ความเสี่ยงที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผ่านและเปลี่ยนเป็นเงินเฟ้อที่คงอยู่ก็ยิ่งมากขึ้น นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ และภาษีตอบโต้ของแคนาดาอาจเพิ่มต้นทุนสำหรับบางธุรกิจและส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคเมื่อเวลาผ่านไป

นโยบายการเงินไม่สามารถชดเชยผลกระทบของภาษีศุลกากรหรือมีอิทธิพลต่อราคาพลังงานทั่วโลก สิ่งที่เราทำได้คือทำให้แน่ใจว่าการพัฒนาในระดับโลกไม่เป็นอันตรายต่อเสถียรภาพราคาในแคนาดา

ตั้งแต่การตัดสินใจครั้งล่าสุดของเรา เงินเฟ้อและการเติบโตในแคนาดาได้พัฒนาโดยทั่วไปตามที่คาดการณ์ไว้ ท่ามกลางภูมิหลังนั้นเราจึงตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้น ในขณะที่ภาษีศุลกากรใหม่ทำให้แนวโน้มการเติบโตไม่แน่นอนมากขึ้น คณะกรรมการบริหารจะประเมินความยั่งยืนของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและแนวโน้มเงินเฟ้อ และพร้อมที่จะปรับนโยบายการเงินตามความจำเป็น ธนาคารยังคงมุ่งมั่นที่จะรักษาความเชื่อมั่นของชาวแคนาดาในเสถียรภาพราคาผ่านช่วงเวลาของความผันผวนระดับโลกนี้

ด้วยเหตุนี้ รองผู้ว่าการอาวุโสและผมยินดีที่จะตอบคำถามของคุณ

ข้อความสรุปตามหัวข้อด้านล่าง

การตัดสินใจนโยบาย:

• คณะกรรมการบริหารคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% โดยสังเกตว่าการเติบโตและเงินเฟ้อเป็นไปตามการคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคม
• ธนาคารพร้อมที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายหากจำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2%

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ:

• GDP ในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 3.3% หลังจากไตรมาสแรกที่อ่อนแอ แม้ปัจจัยชั่วคราวจะมีส่วนร่วม แต่การฟื้นตัวได้กระจายเป็นวงกว้างมากขึ้น
• การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง ตลาดที่อยู่อาศัยฟื้นตัวขึ้น และทั้งการส่งออกและการลงทุนทางธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
• ภาคเอกชนเพิ่มการจ้างงาน ทำให้อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 6.4% ในเดือนกรกฎาคม
• แม้จะมีการปรับปรุงนี้ เศรษฐกิจยังคงมีกำลังการผลิตส่วนเกิน

ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความเสี่ยงต่อการเติบโต:

• ภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ บ่อนทำลายความยั่งยืนของการฟื้นตัวและจะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่ออุตสาหกรรมเฉพาะ
• สินค้าที่ถูกกำหนดเป้าหมายคิดเป็นประมาณ 5% ของการส่งออกของแคนาดาไปยังสหรัฐฯ ดังนั้นผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคโดยตรงคาดว่าจะมีจำกัด
• โครงการสนับสนุนของรัฐบาลกลางน่าจะบรรเทาความเสียหายบางส่วน แต่ความไม่แน่นอนทางการค้าที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ธุรกิจเลื่อนการลงทุนและการจ้างงาน

เงินเฟ้อ:

• เงินเฟ้อทั่วไปยังคงใกล้ 3% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากราคาน้ำมันเบนซินที่สูง
• หากตัดน้ำมันเบนซินออก เงินเฟ้ออยู่ที่ 2.2% ในเดือนกรกฎาคม และมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงใกล้เป้าหมาย 2%
• จนถึงขณะนี้ ยังมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยว่าต้นทุนพลังงานกำลังส่งผ่านไปยังสินค้าและบริการอื่น ๆ

พลังงานและความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้น:

• ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินต่อไปและการขนส่งที่ลดลงผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำให้ราคาน้ำมันและส่วนต่างของโรงกลั่นอยู่ในระดับสูง
• ยิ่งแรงกดดันเหล่านี้ยังคงอยู่นานเท่าใด ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะฝังรากลึกมากขึ้นก็ยิ่งสูงขึ้น
• นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และภาษีตอบโต้ของแคนาดาอาจเพิ่มต้นทุนสำหรับธุรกิจ และเมื่อเวลาผ่านไป อาจส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภค

โทนโดยรวมของแถลงการณ์คือการคงอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังโดยมีแนวโน้มเหยี่ยวเล็กน้อย

• Macklem ชี้อย่างชัดเจนถึงความเสี่ยงด้านขาขึ้นที่มากขึ้นต่อเงินเฟ้อ ในขณะที่ยอมรับว่าแนวโน้มการเติบโตมีความไม่แน่นอนมากขึ้น
• อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อพื้นฐานประมาณ 2% อุปทานส่วนเกินที่ยังคงอยู่ และหลักฐานเพียงเล็กน้อยของการส่งผ่านพลังงาน ชี้ให้เห็นว่าความคิดเห็นเหล่านี้ไม่ควรถูกตีความว่าเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะเกิดขึ้น

ข้อความโดยรวมของ Macklem คือเศรษฐกิจของแคนาดากำลังแข็งแกร่งขึ้น แต่ภาษีศุลกากรเป็นภัยคุกคามต่อการเติบโต ในขณะที่ราคาพลังงานสูงเป็นภัยคุกคามต่อเงินเฟ้อ สิ่งนี้ทำให้ธนาคารกลางแคนาดาต้องสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงที่แข่งขันกันสองประการ

เพื่อให้เข้าใจถึงนัยต่อสกุลเงิน สิ่งสำคัญคือต้องระลึกว่า USDCAD เคลื่อนไหวอย่างไร USDCAD เพิ่มขึ้นเมื่อดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง หมายความว่าต้องใช้ดอลลาร์แคนาดามากขึ้นเพื่อซื้อหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ USDCAD ลดลงเมื่อดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น

• USDCAD เพิ่มขึ้น: ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง ต้องใช้ดอลลาร์แคนาดามากขึ้นเพื่อซื้อหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ
• USDCAD ลดลง: ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น ต้องใช้ดอลลาร์แคนาดาน้อยลงเพื่อซื้อหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ

นัยต่อสกุลเงินที่สรุปไว้ด้านล่างเป็นการตีความความคิดเห็นของผู้ว่าการ ไม่ใช่คำอธิบายการเคลื่อนไหวของตลาดจริง

1. การคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25%: ท่าทีรอดู

อัตราดอกเบี้ยนโยบายส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจ อัตราที่ต่ำกว่ามักจะกระตุ้นการกู้ยืมและการใช้จ่าย ในขณะที่อัตราที่สูงกว่าจะลดการใช้จ่ายและช่วยควบคุมเงินเฟ้อ

โดยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง Macklem บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจไม่ต้องการการกระตุ้นเพิ่มเติมจากอัตราที่ต่ำกว่า และเงินเฟ้อยังไม่สมควรให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ณ จุดนี้

นัยต่อสกุลเงิน: การคงอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางมักจะไม่ได้ให้ทิศทางใหม่ที่ชัดเจน สิ่งสำคัญคือความคิดเห็นจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปหรือไม่ หากความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยลดลง ดอลลาร์แคนาดาอาจแข็งค่าขึ้น ผลักดัน USDCAD ให้ต่ำลง สิ่งอื่นเท่าเทียมกัน แนวโน้มสัมพัทธ์ของอัตราดอกเบี้ยแคนาดาเทียบกับสหรัฐฯ มีความสำคัญเป็นพิเศษ

2. การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ: แคนาดาอยู่บนพื้นที่มั่นคงขึ้น

การใช้จ่ายผู้บริโภค กิจกรรมที่อยู่อาศัย และการลงทุนทางธุรกิจและการส่งออกดีขึ้นทั้งหมด ชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่กว้างขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งบางส่วนมาจากปัจจัยชั่วคราว ดังนั้นธนาคารต้องการดูว่าการปรับปรุงจะคงอยู่หรือไม่

นัยต่อสกุลเงิน: การฟื้นตัวที่ยั่งยืนโดยทั่วไปจะสนับสนุนดอลลาร์แคนาดาโดยลดความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยและทำให้แคนาดาน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ซึ่งจะเอื้อต่อ USDCAD ที่ต่ำลง การฟื้นตัวที่จางหายไปจะมีผลตรงกันข้าม

3. “อุปทานส่วนเกิน”: เศรษฐกิจยังมีพื้นที่ให้เติบโต

หมายความว่าแคนาดามีแรงงานและกำลังการผลิตทางธุรกิจที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ ซึ่งจำกัดแรงกดดันต่อค่าจ้างและราคา

นัยต่อสกุลเงิน: สิ่งนี้ลดความเร่งด่วนในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ชดเชยข้อความเชิงบวกต่อสกุลเงินจากการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น หากกำลังการผลิตส่วนเกินยังคงอยู่ควบคู่กับกิจกรรมที่อ่อนแอลง อาจเป็นภาระต่อดอลลาร์แคนาดา

4. ภาษีศุลกากร: ภัยคุกคามต่อยอดขายและความเชื่อมั่นของแคนาดา

ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ทำให้สินค้าแคนาดาที่ได้รับผลกระทบมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อชาวอเมริกัน ส่งผลกระทบต่อยอดขายและกำไรของผู้ส่งออกแคนาดา

Macklem ตั้งข้อสังเกตว่าสินค้าที่ได้รับผลกระทบโดยตรงคิดเป็นประมาณ 5% ของการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ความกังวลใหญ่กว่าคือความไม่แน่นอนในวงกว้างอาจทำให้ธุรกิจเลื่อนการขยายกิจการหรือการจ้างงาน

นัยต่อสกุลเงิน: โดยทั่วไปเป็นลบต่อดอลลาร์แคนาดา การส่งออกและการลงทุนที่อ่อนแอลงอาจชะลอการเติบโตและเพิ่มแรงกดดันให้ลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเอื้อต่อ USDCAD ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรยังสามารถขึ้นราคา ทำให้ความสามารถของธนาคารในการลดอัตราดอกเบี้ยซับซ้อนขึ้น

5. เงินเฟ้อใกล้ 3%: น้ำมันเบนซินเป็นตัวการสำคัญ

เงินเฟ้อทั่วไปวัดการเปลี่ยนแปลงโดยรวมของราคาผู้บริโภค ในขณะที่มาตรวัดพื้นฐานช่วยประเมินเงินเฟ้อพื้นฐานโดยไม่รวมรายการที่ผันผวน

ประเด็นของ Macklem คือน้ำมันเบนซินทำให้ตัวเลขโดยรวมอยู่ในระดับสูง ในขณะที่เงินเฟ้อที่อื่นดูใกล้เป้าหมาย 2% มากกว่ามาก

นัยต่อสกุลเงิน: การอ่านค่าเงินเฟ้อทั่วไปที่ 3% เพียงอย่างเดียวไม่ได้หมายความว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้น ด้วยเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้ 2% ธนาคารมีพื้นที่ให้รอ คำถามสำคัญกว่าคือราคาที่เพิ่มขึ้นจะกระจายเป็นวงกว้างหรือไม่

6. ต้นทุนพลังงานที่คงอยู่: ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะแผ่ขยาย

ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจส่งผ่านไปยังค่าขนส่ง ค่าโดยสารเครื่องบิน อาหาร และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ในที่สุด Macklem กล่าวว่ายังมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยของการส่งผ่านในวงกว้าง แต่ความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้น

นัยต่อสกุลเงิน: หากผู้ค้าคาดว่าการส่งผ่านเหล่านั้นจะทำให้อัตราดอกเบี้ยของแคนาดาสูงขึ้นเป็นเวลานาน ดอลลาร์แคนาดาอาจแข็งค่าขึ้นและ USDCAD อาจลดลง การตอบสนองที่คาดหวังของธนาคารกลางมีความสำคัญมากกว่าเงินเฟ้อเอง

7. ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น: มีประโยชน์ต่อการส่งออก แต่มีต้นทุนในที่อื่น

แคนาดาส่งออกน้ำมัน ดังนั้นราคาที่สูงขึ้นสามารถเพิ่มรายได้จากการส่งออกและสนับสนุนดอลลาร์แคนาดา แต่ครัวเรือนและธุรกิจแคนาดาก็จ่ายค่าเชื้อเพลิงมากขึ้นเช่นกัน น้ำมันเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราวสกุลเงิน และการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างและแรงผลักดันทางเศรษฐกิจอื่น ๆ สามารถมีน้ำหนักมากกว่า งานวิจัยของธนาคารกลางแคนาดา

นัยต่อสกุลเงิน: ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสามารถสนับสนุนดอลลาร์แคนาดา แต่ไม่ได้รับประกัน USDCAD ที่ต่ำลง โดยเฉพาะเมื่อความไม่แน่นอนทางการค้ากำลังทำร้ายแนวโน้มของแคนาดาด้วย

การอ่านของผมคือการคงอัตราดอกเบี้ยแบบเหยี่ยวเล็กน้อย—หมายความว่าธนาคารดูค่อนข้างกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อและไม่สบายใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ย สิ่งนี้ให้การสนับสนุนที่เป็นไปได้สำหรับดอลลาร์แคนาดา แต่ความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรทำให้มันลดลง หากผู้ค้าให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อที่คงอยู่และการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง USDCAD อาจเคลื่อนไหวต่ำลง หากพวกเขาให้ความสำคัญกับความเสียหายต่อการเติบโต มันอาจเคลื่อนไหวสูงขึ้น ความคิดเห็นเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันเชิงทิศทาง ไม่ใช่เป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนที่เฉพาะเจาะจง

เกิดอะไรขึ้น? USDCAD เคลื่อนไหวต่ำลงหลังการตัดสินใจ และทะลุผ่านเป้าหมายสำคัญถัดไปที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงและการย้อนกลับ 38.2% ของการเคลื่อนไหวจากจุดสูงสุดปลายเดือนกรกฎาคมที่ 1.3882 การทะลุนั้นถือว่ามีแนวโน้มเป็นหมีมากขึ้น เป้าหมายถัดไปคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ชั่วโมงที่ 1.3857 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 1.38393 ก่อนหน้านี้ในวัน ราคาขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ที่ 1.39179 แต่เจอแนวต้านแนวโน้มใกล้ 1.3940 การเคลื่อนไหวกลับลงมาด้านล่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน เป็นการปูทางสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย ซึ่งผลักดันราคาลง