Citadel Securities คาดว่านักลงทุนรายย่อยจะกลับเข้าตลาดหุ้นใน Q4

เดือนกันยายนทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ สูญเสียนักลงทุนรายย่อย ตอนนี้ ตามข้อมูลของ Citadel Securities ซึ่งจัดการการซื้อขายเหล่านี้ประมาณ 35% คาดว่านักลงทุนเหล่านี้จะกลับมา

Scott Rubner นักกลยุทธ์ของ Citadel Securities เขียนถึงลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดีว่า "เดือนกันยายนคือการรีเซ็ต Q4 คือการรีโหลด"

จังหวะเวลานั้นซับซ้อน: การคาดการณ์นี้เกิดขึ้นขณะที่การเติบโตของงานในสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว อัตราดอกเบี้ยเกิน 5% และหุ้นส่วนใหญ่ลดลงในเดือนที่แล้ว

นักลงทุนรายย่อยถอยห่างจากหุ้น

ในเดือนกันยายน ปริมาณการซื้อขายหุ้นของรายย่อยลดลงเหลือ 0.94 เท่าของค่าเฉลี่ยในปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี 2026 ตามรายงานของ Bloomberg ซึ่งลดลง 26% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน

ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายของรายย่อยเพิ่มขึ้นจากเดือนกันยายนถึงตุลาคมโดยเฉลี่ยประมาณ 8% ในแต่ละครั้ง

"Citadel บอกว่าถึงเวลาเติมกระสุนหุ้นแล้ว 🚨 พระเจ้าไม่!!!! 😱"

— Barchart (@Barchart), 2 ตุลาคม 2026

บริษัทต่างๆ คือผู้ซื้อที่มีศักยภาพรายต่อไป หลายแห่งถูกห้ามซื้อหุ้นคืนจนกว่าจะรายงานผลประกอบการ และข้อจำกัดเหล่านั้นจะยกเลิกในวันที่ 15 ตุลาคม

กองทุนเชิงปริมาณและที่ขับเคลื่อนด้วยโมเดลได้ลดการเปิดรับหุ้นลงเหลือกลุ่มต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2024

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นของ S&P 500 จะพุ่งขึ้น 27% ในไตรมาสนี้ และ Goldman Sachs ได้โต้แย้งความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ของกำไร

Rubner บอกลูกค้าว่า "เรื่องราวในปี 2026 ไม่ใช่การตั้งบาร์ต่ำ ความคาดหวังสูงขึ้น และบริษัทยังคงทำให้เกินความคาดหมายอย่างมาก"

เหตุใดการรีโหลดหุ้นตามที่คาดการณ์ไว้อาจไม่เกิดขึ้น

รูปแบบในประวัติศาสตร์นั้นน่าให้กำลังใจแต่ไม่สม่ำเสมอ ตั้งแต่ปี 1930 S&P 500 มีผลตอบแทนเฉลี่ยในไตรมาสที่สี่ที่ 5.6% ในช่วงปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอม ซึ่งเกือบสองเท่าของการเพิ่มขึ้นปกติ 2.9%

อย่างไรก็ตาม ใน 14 จาก 23 กรณี จุดต่ำสุดของไตรมาสเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม

"การตั้งค่าที่สร้างสรรค์สำหรับ Q4 ไม่ได้หมายถึงการเริ่มต้นเดือนตุลาคมที่ราบรื่นเสมอไป"

ภูมิหลังทางเศรษฐกิจดูเปราะบางมากขึ้น นายจ้างสหรัฐฯ เพิ่มงานเพียง 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ 84,000 ตำแหน่งมาก ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.2%

การเพิ่มขึ้นของตลาดแคบ BeInCrypto ตั้งข้อสังเกตว่าองค์ประกอบส่วนใหญ่ของ S&P 500 ลดลงในเดือนกันยายน แม้ดัชนีจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม

ที่มาของการคาดการณ์น่าสังเกต Citadel Securities ทำกำไรจากการดำเนินการซื้อขาย รวมถึงคำสั่งซื้อของรายย่อยที่คาดว่าจะกลับมา

Rubner สรุปว่า "เดือนกันยายนนำเลเวอเรจและการวางตำแหน่งออกไป Q4 นำผลประกอบการ ตัวกระตุ้น และผู้ซื้อกลับมา"

วันที่สำคัญคือ 15 ตุลาคม ซึ่งเป็นการทดสอบครั้งแรกของการคาดการณ์นี้