การร่วงลงของทองแดงดึงดูดการคาดการณ์เชิงบวกจากดอยช์แบงก์และบีเอ็มโอ

สัญญาทองแดงล่วงหน้าบนตลาดโลหะลอนดอน (LME) กำลังจะลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยลดลงมากกว่า 2% บลูมเบิร์กอ้างอิงต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นปัจจัยที่ทำให้แนวโน้มอุปสงค์ไม่ชัดเจน

การปรับตัวลดลงเริ่มต้นในสัปดาห์เดียวกับที่ดอยช์แบงก์คาดการณ์ว่าโลหะอาจปรับตัวขึ้นประมาณ 50%

อะไรทำให้ราคาทองแดงลดลงในสัปดาห์นี้?

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามอิหร่านเป็นปัจจัยถ่วงทองแดงในช่วงที่ผ่านมา ตามรายงานของบลูมเบิร์ก ทองแดงสามเดือนบน LME ปิดวันพฤหัสบดีที่ 14,243.50 ดอลลาร์ต่อตัน ลดลง 1.16% สำหรับวันนั้น ตามข้อมูลตลาด

ข้อมูลจากจีน ผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก เป็นอีกหนึ่งอุปสรรค ในเดือนสิงหาคม กำไรภาคอุตสาหกรรมที่นั่นเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบปีต่อปี ชะลอตัวลงจากการเติบโต 11% ในเดือนกรกฎาคม

นั่นเป็นตัวเลขที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่กำไรปรับตัวลดลงในเดือนพฤศจิกายนปีก่อน เมื่อเช้าวันจันทร์ ทองแดง LME ลดลง 1% สู่ 14,478 ดอลลาร์ต่อตัน ส่วนสังกะสีและอะลูมิเนียมก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน

ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเพิ่มอุปสรรค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเป็นเครื่องวัดค่าดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวขึ้น 0.77% ในสัปดาห์นี้ โดยซื้อขายที่ประมาณ 101.97 ในวันศุกร์

อุปทานตึงตัวสามารถเอาชนะแรงกดดันมหภาคได้หรือไม่?

อุปทานเป็นพื้นฐานของมุมมองเชิงบวกของดอยช์แบงก์ แม้ว่าน้ำมัน ดอลลาร์ และข้อมูลของจีนจะถ่วงอุปสงค์ในสัปดาห์นี้ก็ตาม ในการคาดการณ์ของธนาคาร ทองแดงจะถึง 22,050 ดอลลาร์ต่อตันในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2570

นักวิเคราะห์ Daniel Ghali อธิบายบริบทปัจจุบันว่าเป็น "การแย่งชิงโลหะในประวัติศาสตร์" จีนตามการประมาณของดอยช์แบงก์ถือครองทองแดง 2.05 ล้านตันในทุนสำรองเชิงกลยุทธ์

ภัยคุกคามภาษีทองแดงของสหรัฐฯ ยังดึงดูดโลหะเข้าสู่คลังสินค้าของอเมริกา ธนาคารคาดว่าคลังสินค้าเหล่านั้นจะถือครอง 1.3 ล้านตันภายในสิ้นปีนี้

การถือครองเหล่านั้น ตามมุมมองของธนาคาร อาจล็อก 71% ของสินค้าคงคลังเหนือพื้นดินทั่วโลกภายในสิ้นปี 2569 BMO Capital Markets ก็ปรับแนวโน้มของตนขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มการคาดการณ์ทองแดงปี 2573 ไปใกล้ 18,000 ดอลลาร์ต่อตัน

หลังจากหลายปีที่ไม่เข้าใจความท้าทายมหาศาลที่เรากำลังเผชิญในตลาดทองแดงอย่างเต็มที่ ในที่สุดเราก็เริ่มเห็นเป้าหมายราคาที่สมจริงมากขึ้น

เมื่อคืนนี้ นักวิเคราะห์ที่ @BMO ได้เพิ่มการคาดการณ์ราคาทองแดงเป็น ~18,000 ดอลลาร์ต่อตันภายในปี 2573… สูงกว่า… 50%

— Robert Friedland (@robert_ivanhoe) 28 กันยายน 2569

ทองแดงปิดวันพฤหัสบดีต่ำกว่าเป้าหมาย 22,050 ดอลลาร์ของดอยช์แบงก์ประมาณ 7,800 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึง upside ประมาณ 55% การซื้อของจีนกลับมาดำเนินการเมื่อวันหยุดวันชาติสิ้นสุดในวันที่ 7 ตุลาคม