ดอลลาร์อ่อนค่า ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐแบ่งขั้ว อัตราผลตอบแทนปรับตัวลง

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังจากที่แข็งค่าขึ้นเมื่อวันก่อน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง ขณะที่ตลาดพันธบัตรกลับมาเปิดทำการอีกครั้งหลังวันหยุดโคลัมบัสเดย์ ราคาน้ำมันดิบก็ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้เช่นกัน แม้ข่าวคราวในตะวันออกกลางยังคงทำให้เทรดเดอร์ต้องระมัดระวัง

ตลาดหุ้นกำลังแสดงความแตกต่าง ฟิวเจอร์สดาวโจนส์ชี้ว่าปรับตัวขึ้นแข็งแกร่ง ขณะที่ Nasdaq อยู่ภายใต้แรงกดดัน หลังการร่วงลงอย่างรุนแรงในชั่วข้ามคืนของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชีย ฤดูกาลรายงานผลประกอบการเริ่มต้นขึ้นแล้ว โดยรายงานจากธนาคารใหญ่และกลุ่มสุขภาพชุดแรกให้ทั้งผลลัพธ์ที่ดีและต่ำกว่าคาดปะปนกัน

สำหรับผู้ร่วมตลาด คำถามคือ การย่อตัวของดอลลาร์ในวันนี้จะพัฒนาไปสู่การเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้นได้หรือไม่ การดีดตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์เป็นจุดเริ่มต้น การยืนเหนือแนวรับและทะลุแนวต้านถัดไปจะทำให้การเคลื่อนไหวนั้นน่าเชื่อถือมากขึ้น

ดอลลาร์ปรับตัวลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั้งหมด

ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั้งเจ็ด โดยปรับตัวลงมากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

จากมุมมองของดอลลาร์:

• เมื่อเทียบกับ NZD: ลดลงประมาณ 0.43% โดย NZDUSD อยู่ที่ 0.5610

• เมื่อเทียบกับ EUR: ลดลงประมาณ 0.30% โดย EURUSD อยู่ที่ 1.1187

• เมื่อเทียบกับ JPY: ลดลงประมาณ 0.30% โดย USDJPY อยู่ที่ 158.13

• เมื่อเทียบกับ CHF: ลดลงประมาณ 0.25% โดย USDCHF อยู่ที่ 0.8323

• เมื่อเทียบกับ GBP: ลดลงประมาณ 0.24% โดย GBPUSD อยู่ที่ 1.3238

• เมื่อเทียบกับ AUD: ลดลงประมาณ 0.22% โดย AUDUSD อยู่ที่ 0.6974

• เมื่อเทียบกับ CAD: ลดลงประมาณ 0.21% โดย USDCAD อยู่ที่ 1.4252

ทิศทางเป็นไปในทิศทางเดียวกันทั้งกระดาน การทดสอบครั้งต่อไปคือว่าการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์เหล่านั้นจะคงอยู่ตลอดช่วงการซื้อขายในอเมริกาเหนือได้หรือไม่

หุ้นสหรัฐ: ดาวโจนส์สูงขึ้น Nasdaq ลดลง

เมื่อเวลา 8:12 AM ET ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐบ่งชี้ตลาดแบบผสม โดยเงินทุนไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม ขณะที่หุ้น Nasdaq ที่มีความเสี่ยงสูงปรับตัวลดลง:

• ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์: เพิ่มขึ้น 393 จุด

• S&P 500: ลดลง 5 จุด

• Nasdaq 100: ลดลง 254 จุด

ความแตกต่างนั้นชัดเจน ดาวโจนส์ชี้ขึ้น ขณะที่หุ้นเทคโนโลยียังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ผลประกอบการและแนวโน้มของบริษัทจะช่วยกำหนดว่าการแบ่งขั้วดังกล่าวจะดำเนินต่อไปหรือไม่หลังระฆังเปิดตลาด

ผลประกอบการ: ดีเกินคาดและต่ำกว่าคาด

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการของสหรัฐเริ่มต้นขึ้นในวันนี้ โดยกลุ่มการเงินแบบดั้งเดิมเป็นผู้นำ Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Wells Fargo ได้ประกาศผลประกอบการแล้ว พร้อมด้วย Johnson & Johnson และ UnitedHealth:

• Goldman Sachs — ผลประกอบการและรายได้สูงกว่าคาด EPS อยู่ที่ $17.01 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ $13.07 รายได้ $18.7 พันล้าน สูงกว่าประมาณการที่ $16.84 พันล้าน

• JPMorgan Chase — ผลประกอบการและรายได้ต่ำกว่าคาด EPS ที่รายงานอยู่ที่ $5.57 ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ $5.93 รายได้ $50.2 พันล้าน ต่ำกว่าประมาณการที่ $51.23 พันล้าน อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ดอกเบี้ยสุทธิทั้งปีเป็น $106.2 พันล้าน ซึ่งสูงกว่าทั้งแนวทางเดิมที่ $105.5 พันล้านและประมาณการที่ $105.28 พันล้าน

• Wells Fargo — ผลประกอบการสูงกว่าคาด ขณะที่รายได้และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิต่ำกว่าคาด EPS อยู่ที่ $1.87 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ $1.85 รายได้ $21.9 พันล้าน ต่ำกว่าประมาณการที่ $22.31 พันล้าน ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ $12.5 พันล้าน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ $12.7 พันล้าน

• Johnson & Johnson — ผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้วต่ำกว่าคาด ขณะที่รายได้สูงกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $2.59 ต่ำกว่าประมาณการของฟีดที่ $2.67 รายได้ $25.4 พันล้าน สูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ $25.38 พันล้าน บริษัทปรับเพิ่มแนวทาง EPS ที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีเป็น $11.05–$11.15 จากเดิมที่ $10.96–$11.11

• UnitedHealth — ผลประกอบการและรายได้สูงกว่าคาด โดยมีแนวทางสูงกว่าที่คาดการณ์ EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $4.69 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ $4.12 รายได้ $112.7 พันล้าน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ $111.31 พันล้าน EPS ที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีตอนนี้คาดว่าจะอยู่ที่อย่างน้อย $20.50 เทียบกับที่คาดไว้ที่ $19.80

บทเรียนสำหรับเทรดเดอร์คือต้องมองไปไกลกว่าตัวเลข EPS ที่เป็นหัวข้อข่าว รายได้ รายได้จากการให้กู้ยืม และแนวโน้มล่วงหน้าสามารถเปลี่ยนวิธีที่นักลงทุนตีความผลประกอบการที่สูงหรือต่ำกว่าคาดได้

ผู้ผลิตชิปเกาหลีนำการเทขายอย่างรุนแรง

• ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ร่วงลง 5.46%

การเทขายกระจุกตัวอยู่ที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ของประเทศ:

• Samsung Electronics: ปรับตัวลงประมาณ 7.4%

• SK Hynix: ปรับตัวลงประมาณ 10.1%

รายงานความก้าวหน้าของ CXMT ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำจีน ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันสำหรับ Samsung, SK Hynix และ Micron สิ่งนี้เพิ่มความไม่สบายใจในวงกว้างเกี่ยวกับความเฟื่องฟูของการลงทุนใน AI ดัชนี Kospi ฟื้นตัวบางส่วนหลังจากร่วงลงมากกว่า 7% ในระหว่างวัน

สำหรับผู้ผลิตชิป ความกังวลคือการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอาจหมายถึงอะไรต่ออำนาจการตั้งราคาและอัตรากำไร อุปสงค์ที่แข็งแกร่งสามารถดำเนินต่อไปได้ แต่นักลงทุนยังต้องการความมั่นใจว่าบริษัทต่าง ๆ จะสามารถรักษาผลประกอบการที่หนุนมูลค่าหุ้นของตนได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลง ขณะที่การซื้อขายพันธบัตรเงินสดกลับมาเริ่มต้นอีกครั้ง:

• 2 ปี: 4.770% ลดลงประมาณ 2.1 จุดพื้นฐาน

• 5 ปี: 4.974% ลดลงประมาณ 4.7 จุดพื้นฐาน

• 10 ปี: 5.187% ลดลงประมาณ 5.7 จุดพื้นฐาน

• 30 ปี: 5.551% ลดลงประมาณ 5.4 จุดพื้นฐาน

การย่อตัวของอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นพร้อมกับดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง แต่พันธบัตรอายุ 10 ปียังคงอยู่เหนือระดับ 5% รายงานเงินเฟ้อในวันพรุ่งนี้จะเป็นการทดสอบสำคัญว่าอัตราผลตอบแทนจะยังคงลดลงได้ต่อไปหรือไม่

ความเห็นจากเฟด: การใช้จ่ายด้าน AI และเงินเฟ้อ

Austan ประธานเฟดชิคาโก เตือนว่าเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจกำลังแพร่กระจายแรงกดดันด้านราคาไปเกินกว่าศูนย์ข้อมูลและซัพพลายเออร์โดยตรงของพวกเขา เขาอธิบายว่าการจ้างงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังแข็งแกร่ง พร้อมแสดงความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่ร้อนแรงเกินไปในวงกว้าง

Christopher ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่า สหรัฐยังคงเป็นผู้นำในการสร้างโมเดล AI และไฮเปอร์สเกลเลอร์ยังคงวางแผนลงทุนจำนวนมากในอีกสามปีข้างหน้า เขายังกล่าวอีกว่า อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจทำงานบางอย่างของเฟดได้ โดยการยับยั้งอุปสงค์

คำถามเชิงนโยบายคือ การลงทุนใน AI จะเพิ่มขีดความสามารถในการผลิตได้เร็วพอที่จะชดเชยแรงกดดันด้านอุปสงค์และต้นทุนที่เกิดขึ้นระหว่างการสร้างโครงสร้างพื้นฐานหรือไม่

รายงานการประชุม RBA ยังคงเปิดโอกาสให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

รายงานการประชุมเดือนกันยายนของ RBA แสดงให้เห็นว่ามีมติเป็นเอกฉันท์ว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราเงินสดอยู่ที่ 4.60%

คณะกรรมการกังวลว่าอุปสงค์ส่วนเกินสูงกว่าที่เคยประเมินไว้ และเงินเฟ้ออาจยังคงอยู่ในระดับสูง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แรงกดดันด้านต้นทุนภายในประเทศ และสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นหนึ่งในความกังวล RBA ย้ำว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากจำเป็น

นอกจากนี้ยังมีหลักฐานของความตึงเครียด ความเชื่อมั่นทางธุรกิจของออสเตรเลียลดลงสู่ -13 ในเดือนกันยายน ขณะที่ภาวะธุรกิจทรงตัวที่ -1 ทำให้ RBA ต้องสร้างสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นที่อ่อนแอกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่คงอยู่

น้ำมันและตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

ราคาน้ำมันปรับตัวลงในเช้านี้ แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซ่อนอยู่ยังคงมีอยู่ ซาอุดีอาระเบียให้คำมั่นว่าจะตอบโต้การโจมตีของกลุ่มฮูตี ขณะที่การเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังคงหยุดชะงัก การโจมตีของรัสเซียต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของยูเครนได้เพิ่มแหล่งความไม่แน่นอนอีกแหล่งหนึ่ง

ซาอุดีอาระเบียยังอยู่ระหว่างการพิจารณาวิธีการเพิ่มความสามารถในการขนส่งน้ำมันดิบผ่านท่อส่ง การแปลงท่อส่งก๊าซอาจเพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในเจ็ดถึงแปดสัปดาห์ ตามคำกล่าวของรัฐมนตรีพลังงานซาอุดีอาระเบีย สิ่งนั้นอาจบรรเทาความกังวลด้านการขนส่งบางส่วน แม้ว่าความเสี่ยงด้านการดำเนินการและความปลอดภัยยังคงมีอยู่

สำหรับตลาด น้ำมันมีความสำคัญผ่านช่องทางเงินเฟ้อ การปรับตัวขึ้นอีกครั้งอาจรักษาแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยไว้ได้ การย่อตัวอย่างต่อเนื่องจะช่วยบรรเทาแรงกดดันบางส่วนนั้น

ปฏิทิน: เฟดขึ้นพูดวันนี้ CPI ในวันพรุ่งนี้

กำหนดการในวันนี้ได้แก่:

• 8:00 AM ET: รายงานตลาดน้ำมันรายเดือนของ OPEC

• 10:00 AM ET: Austan ประธานเฟดชิคาโก กล่าว

• 1:00 PM ET: Tom Barkin ประธานเฟดริชมอนด์ กล่าว

• 4:00 PM ET: Susan Collins ประธานเฟดบอสตัน กล่าว

ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจตามกำหนดการที่ใหญ่กว่าคือรายงาน CPI ของสหรัฐในวันพุธ โดยมี PPI และยอดค้าปลีกรออยู่ในสัปดาห์นี้ด้วย รายงานเหล่านี้จะช่วยให้เทรดเดอร์ประเมินแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของอุปสงค์ผู้บริโภค

EURUSD: ผู้ซื้อพยายามขยายการดีดตัวขึ้น

EURUSD ซื้อขายอยู่ใกล้ 1.1187 ใกล้ช่วงบนของกรอบการซื้อขายประจำวันที่ 1.1154–1.1196 การปรับตัวขึ้นเกิดขึ้นหลังจากคู่สกุลเงินเคลื่อนไปสู่ระดับต่ำสุดใหม่ของปีเมื่อวานนี้ในช่วงการซื้อขายวันหยุด

ระดับสูงสุดของวันที่ 1.1196 เป็นแนวอ้างอิงด้านขาขึ้นในทันที และยังอยู่ใกล้ MA 100 ชั่วโมงที่ 1.1193 ในขณะนี้ การทะลุขึ้นไปเหนือระดับนั้น ตามด้วยความสามารถในการยืนเหนือได้ จะเพิ่มโมเมนตัมให้กับการดีดตัวขึ้น โดย MA 200 ชั่วโมงที่ 1.1216 เป็นเป้าหมายสำคัญถัดไปที่ต้องไปถึงและทะลุผ่าน

ในด้านขาลง 1.1154 เป็นขอบเขตล่างของช่วงการซื้อขายของวัน ผู้ซื้อต้องแสดงให้เห็นว่าสามารถยืนในระดับที่สูงกว่าได้ แทนที่จะปล่อยให้การดีดตัวคลี่คลายลง

USDJPY: ผู้ขายกดดันไปที่ระดับต่ำสุดของวัน

USDJPY ซื้อขายอยู่ใกล้ 158.13 ต่ำกว่าระดับสูงสุดของวันที่ 158.66 และใกล้กับระดับต่ำสุดที่ 157.84 มากขึ้น

การทะลุลงไปต่ำกว่า 157.84 จะทำให้ความอ่อนแอของดอลลาร์ในวันนี้ขยายออกไป หากไม่สามารถทะลุและยืนต่ำกว่าระดับนั้นได้ ก็จะเหลือพื้นที่ให้เกิดการดีดตัวขึ้นภายในกรอบ

ระดับสูงสุดของวันที่ 158.66 ยังคงเป็นแนวอ้างอิงด้านบนสำหรับการซื้อขายวันนี้

GBPUSD: ผู้ซื้อเข้าใกล้ระดับสูงสุดของวัน

GBPUSD ซื้อขายอยู่ใกล้ 1.3238 ต่ำกว่าระดับสูงสุดของวันที่ 1.3246 เล็กน้อย

การเคลื่อนไหวเหนือ 1.3246 จะเปิดทางให้กรอบการซื้อขายขยายออกไป ผู้ซื้อจะต้องรักษาการทะลุนั้นไว้เพื่อแสดงว่าพวกเขาควบคุมได้มากขึ้น

ระดับต่ำสุดของวันที่ 1.3205 กำหนดขอบเขตล่าง การกลับตัวลงไปสู่ระดับนั้นจะทำให้การฟื้นตัวอ่อนแอลง