ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและการเดิมพันว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น หัวใจสำคัญของปัจจัยพื้นฐานคือธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยเทรดเดอร์เริ่มให้น้ำหนักมากขึ้นกับความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอาจไม่ใช่การปรับขึ้นครั้งสุดท้าย

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมของสหรัฐฯ จาก S&P Global สำหรับเดือนกันยายน อยู่ที่ 58.4 เพิ่มขึ้นจาก 56.0 ในเดือนสิงหาคม และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ภาคบริการเป็นตัวขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้น การผลิตภาคอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้น และการจ้างงานเร่งตัวขึ้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงขยายตัว แต่ปริมาณงานค้างและความล่าช้าในการจัดซัพพลายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และธุรกิจต่างๆ ระบุว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตสูงขึ้น การเติบโตที่แข็งแกร่งทำให้เฟดมีช่องว่างในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ในขณะที่แรงกดดันด้านราคาที่ดำเนินอยู่นั้นเป็นเหตุผลให้พิจารณาดำเนินการดังกล่าว

เจ้าหน้าที่เฟดต่างสะท้อนมุมมองดังกล่าว ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ Tom Barkin กล่าวเมื่อวันอังคารว่าความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อมีมากกว่าความเสี่ยงจากการจ้างงาน และเศรษฐกิจอาจกำลังแข็งแกร่งขึ้น ประธานเฟดสาขาบอสตัน Susan Collins สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และโต้แย้งว่านโยบายที่เข้มงวดกว่าเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้เงินเฟ้อกลับมาสู่ระดับ 2% ประธานเฟดสาขาชิคาโก Austan Goolsbee เตือนว่าอุปสงค์ที่แข็งแกร่งอาจทำให้แรงกดดันด้านราคาจากพลังงานและการหยุดชะงักของซัพพลายรุนแรงขึ้น

ผู้ว่าการเฟด Michael Barr ซึ่งเป็นกรรมการที่มีสิทธิออกเสียงใน FOMC ได้ตอกย้ำจุดยืนดังกล่าวเมื่อวันพุธ เขากล่าวว่าเฟดอยู่ใน "ตำแหน่งที่ไม่เหมาะสม" ก่อนการปรับขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และจะต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบายเพิ่มเติมในกรณีพื้นฐานของเขา การเติบโตแข็งแกร่งและตลาดแรงงานแข็งแกร่ง แต่เงินเฟ้อยังไม่ได้กลับมาสู่ระดับ 2% อย่างชัดเจนเร็วพอ

ตลาดตอนนี้ประเมินความน่าจะเป็นประมาณ 64% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจากประมาณ 50% เมื่อวันก่อน การปรับราคาใหม่นี้ช่วยอธิบายการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและความแข็งแกร่งของดอลลาร์ การประชุมครั้งต่อไปของเฟดกำหนดไว้ในวันที่ 27–28 ตุลาคม ก่อนการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน ประธานาธิบดีทรัมป์เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยและวิพากษ์วิจารณ์การเคลื่อนไหวของสัปดาห์ที่แล้ว

เหตุใดอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจึงสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

สำหรับเทรดเดอร์สกุลเงิน อัตราผลตอบแทนเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนจากการถือครองสกุลเงินหนึ่งเทียบกับอีกสกุลเงินหนึ่ง เมื่ออัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับที่อื่น สินทรัพย์ที่คิดเป็นดอลลาร์ก็อาจน่าสนใจมากขึ้น นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนดังกล่าวอาจต้องซื้อดอลลาร์ ซึ่งเป็นการสนับสนุนสกุลเงิน

ความสัมพันธ์นี้มีประโยชน์แต่ไม่ใช่สัญญาณซื้อขายที่อิสระ อัตราผลตอบแทนสามารถปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่คู่สกุลเงินพยายามทะลุระดับเทคนิค ในบางครั้ง ดอลลาร์สามารถเคลื่อนไหวนำหน้าอัตราผลตอบแทนได้ ข่าวอธิบายถึงแรงกดดัน การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อและผู้ขายกำลังควบคุมอยู่จริง

นั่นคือสิ่งที่ผมมุ่งเน้นในวิดีโอด้านบนนี้ ผมวิเคราะห์ทางเทคนิคของ EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF และ USDCAD โดยระบุระดับที่กำหนดทิศทางระยะใกล้ จุดที่เทรดเดอร์สามารถวัดความเสี่ยง และเป้าหมายถัดไปหากการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ยังดำเนินต่อไป

โปรดจำไว้ว่าดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นโดยทั่วไปจะกดดัน EURUSD และ GBPUSD ให้ลดลง ในขณะที่ผลักดัน USDJPY, USDCHF และ USDCAD ให้สูงขึ้น ทิศทางอาจสับสนได้ง่ายเมื่อดอลลาร์ปรากฏอยู่คนละด้านของคู่สกุลเงิน วิดีโอจะอธิบายแต่ละกราฟเพื่อให้คุณเห็นว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์มีความหมายอย่างไรต่อคู่สกุลเงินนั้น—และราคาจะต้องทำอย่างไรเพื่อท้าทายการเคลื่อนไหวในปัจจุบัน

หมายเหตุสั้นๆ สำหรับแต่ละคู่:

EURUSD: EURUSD ร่วงลงต่ำกว่าเป้าหมายถัดไปที่ 1.1419 และ 1.14072 ในด้านขาลง เทรดเดอร์จะมองไปที่ 1.1377 และ 1.13634 ตามด้วยราคาต่ำสุดในเดือนกรกฎาคมที่ 1.13525 ราคาต่ำสุดในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 1.13243 ความเสี่ยงระยะใกล้สามารถมองได้ที่ 1.1419 หากยังคงอยู่ต่ำกว่านี้ ผู้ขายจะควบคุมอย่างแน่นหนา

USDJPY: USDJPY เคลื่อนไหวเหนือเป้าหมายพื้นที่สวิงสำคัญที่ 157.90 ขึ้นไปถึง 158.04 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 158.433 เป็นเป้าหมายสำคัญถัดไป หากทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวนั้น ทิศทางจะเปลี่ยนไปทางฝั่งผู้ซื้อมากขึ้น อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (Bank of Japan) ได้ตรวจสอบอัตราเมื่อวันศุกร์หลังจากราคาขยับขึ้นไปถึงพื้นที่ 158.045 ดังนั้นต้องใช้ความระมัดระวัง

GBPUSD: GBPUSD เคลื่อนไหวต่ำกว่าราคาต่ำสุดเดือนกรกฎาคมที่ 1.32729 ระดับดังกล่าวตอนนี้เป็นระดับความเสี่ยงระยะใกล้สำหรับเทรดเดอร์ นอกเหนือจาก 1.3303 และพื้นที่สวิงที่สำคัญระหว่าง 1.3321 ถึง 1.3340 ในด้านขาลง มีแนวรับจำนวนมากจนถึงระดับประมาณ 1.3218 ตามด้วยพื้นที่สวิงลงไปถึง 1.3171 และ 1.3181

USDCHF: ราคาของ USDCHF เคลื่อนไหวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่ 0.82237 และยืนเหนือระดับนั้นก่อนจะเคลื่อนไหวไปสู่จุดสูงสุดของเซสชันใหม่ใกล้ 0.8750 ตอนนี้ 0.8237 เป็นความเสี่ยงระยะใกล้ หากราคายังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นั้น ผู้ซื้อจะควบคุมอย่างแน่นหนา โดยมีราคาสูงสุดของปีที่ 0.8262 เป็นเป้าหมายถัดไป ระดับนั้นเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม 2025 ระดับแนวรับสำคัญอีกแห่งอยู่ที่ 0.82116 ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 38.2% ของช่วงการซื้อขายนับตั้งแต่ราคาสูงสุดในเดือนมกราคม 2025