Egan-Jones: เหยื่อรายแรกของ AI จะเป็นภาคบริการ เวนเจอร์แคปิตอล และที่อยู่อาศัย

บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ Egan-Jones คาดการณ์ว่า การพลิกโฉมจาก AI จะกระทบภาคบริการวิชาชีพ เวนเจอร์แคปิตอล และที่อยู่อาศัยเป็นลำดับแรก โดยบริษัทมองว่าการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจในวงกว้างแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้

รายงานฉบับวันที่ 1 ต.ค. ชื่อว่า “จบแล้ว” มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนสถาบันและผู้จัดการความเสี่ยง โดย Egan-Jones ชี้ว่ารายงานฉบับนี้ไม่ได้เขียนโดยนักวิเคราะห์เครดิต

Egan-Jones คาดว่าการพลิกโฉมจาก AI จะเกิดขึ้นที่ใดเป็นลำดับแรก?

ภาคบริการวิชาชีพอยู่ในอันดับต้น เพราะบริษัทเหล่านี้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากลูกค้าตามความเชี่ยวชาญเป็นรายชั่วโมง

เพื่อเป็นหลักฐาน รายงานชี้ให้เห็นถึง KPMG เครือข่ายบิ๊กโฟร์ ที่กดดันให้ Grant Thornton UK ซึ่งเป็นผู้สอบบัญชีของตน ส่งต่อส่วนที่ประหยัดได้จาก AI ตามรายงานของ Financial Times เอกสารที่ยื่นในสหราชอาณาจักรเผยว่าค่าสอบบัญชีลดลง 14% จาก 416,000 ดอลลาร์เป็น 357,000 ดอลลาร์

รายงานยังอ้างถึง IBM ซึ่งหุ้นร่วง 13% ในวันที่ 23 ก.พ. ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2000 ตามรายงานของ Bloomberg โดย Anthropic เคยอ้างว่า Claude Code สามารถเร่งการปรับปรุง COBOL ซึ่งเป็นภาษาที่ใช้มานานหลายทศวรรษบนระบบเมนเฟรมของธนาคารให้ทันสมัยได้

ไม่ใช่นักวิเคราะห์ทุกคนจะเห็นว่าผลกระทบจะยั่งยืน Evercore ISI ยังคงให้ระดับความเห็น “ดีกว่าตลาด” สำหรับ IBM หลังจากการร่วงลง โดยชี้ว่าบริษัทมีเครื่องมือปรับปรุงระบบของตัวเองอยู่แล้ว ตามรายงานของ Investing.com

ลำดับถัดไปในมุมมองของ Egan-Jones คือเวนเจอร์แคปิตอล บริษัทให้เหตุผลว่าสตาร์ทอัพที่ขยายตัวด้วยเงินทุนน้อยลงจะลดอำนาจต่อรองและผลตอบแทนของบริษัทร่วมลงทุน

บริษัทสงสัยว่ามีหุ้นส่วนจำกัด (LPs) ซึ่งเป็นนักลงทุนที่ให้เงินทุนแก่บริษัทเหล่านี้ เพียงไม่กี่รายที่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงนี้

การตกงานจะลากราคาบ้านในสหรัฐฯ ลงได้จริงหรือ?

Egan-Jones สังเกตว่าครัวเรือนที่มีสินเชื่อบ้านมักพึ่งพารายได้สองทาง การตกงานเพียงครั้งเดียวอาจทำให้ต้องขายบ้านภายใน 6 ถึง 12 เดือน

ราคาไม่ทันเงินเฟ้ออยู่แล้ว ดัชนีระดับประเทศ S&P Cotality Case-Shiller เพิ่มขึ้น 1.9% ในช่วงหนึ่งปีจนถึงเดือนกรกฎาคม ขณะที่ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.4% ตามข้อมูลของ S&P มูลค่าที่แท้จริงลดลง 14 เดือนติดต่อกัน

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจาก Redfin แสดงให้เห็นว่ายอดผู้ขายมากกว่าผู้ซื้อ 57.9% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นสถิติส่วนเกินของผู้ขายบ้านในสหรัฐฯ

จดหมายข่าวตลาด The Kobeissi Letter ประเมินการตกงานในภาคที่เกี่ยวข้องกับ AI ไว้ที่ประมาณ 11,000 ตำแหน่งต่อเดือน ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนมิถุนายน

Egan-Jones มองว่าผลกระทบต่อที่อยู่อาศัยเป็นเพียงชั่วคราว โดยคาดว่าที่ดินในเมืองที่หายากจะยังคงมีมูลค่าในระยะยาว ระดับที่ AI ช่วยประหยัดต้นทุนได้ถึงมือลูกค้า อย่างเช่นกรณี KPMG อาจเป็นตัวกำหนดว่าแรงกดดันด้านอัตรากำไรจะกระจายไปไกลแค่ไหน