EUR/USD เข้าใกล้แนวรับสำคัญที่ 1.1400 ท่ามกลาง PMI และการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน

ภาพรวมของปัจจัยพื้นฐาน

ในด้านของดอลลาร์สหรัฐฯ

โดยรวมแล้ว ดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในวันพุธหลังจากการตัดสินใจของ FOMC ซึ่งตลาดมองว่ามีแนวโน้ม hawkish มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตามที่คาดกันทั่วไป ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานด้วยคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงได้ตัดภาษาที่เคยอ้างถึงภาวะช็อกด้านอุปทานว่าเป็นสาเหตุส่วนหนึ่งของเงินเฟ้อที่สูงขึ้น Summary of Economic Projections (SEP) มีการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตและเงินเฟ้อ ขณะที่แนวโน้มอัตราการว่างงานถูกปรับลดลง

องค์ประกอบสำคัญคือ dot plot ซึ่งบ่งชี้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงครั้งเดียวในปี 2026 โดยอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงตลอดปี 2027 ก่อนที่จะเริ่มปรับลดในปี 2028 ซึ่งเป็นการผ่อนคลายมากกว่าที่ตลาดได้คาดการณ์ไว้ โดยตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งในปี 2026 และสองครั้งในปี 2027

ดูเหมือนว่าเฟดมีความต้องการน้อยสำหรับวัฏจักรการคุมเข้มที่ยาวนาน หมายความว่าการเทขายราคาน้ำมันหรือการเสื่อมถอยของข้อมูลกิจกรรมเศรษฐกิจอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาใหม่ในแนว dovish ประธานเฟด Warsh สะท้อนคำกล่าวของเขาที่ Jackson Hole เป็นส่วนใหญ่

ตลาดตอนนี้คาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนตุลาคม โดยมีความน่าจะเป็นโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 54% การเดาของฉันคือว่าสิ่งนี้เกิดจากคำพูดของ Warsh ที่ต้องการให้กลับสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อย่างทันท่วงที

ตอนนี้ความสนใจได้เปลี่ยนไปยังสถานการณ์ในตะวันออกกลางและตัวเลขเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึง ราคาน้ำมันได้ปรับตัวลดลงอย่างมากแล้ว โดยได้รับการสนับสนุนจากความหวังในการลดความตึงเครียดและสภาวะอุปทานที่ดีขึ้นหลังจากซาอุดีอาระเบียกลับมาส่งออกอีกครั้ง การประชุมสหรัฐฯ-อิหร่านเมื่อวานนี้ถูกอธิบายว่าสร้างสรรค์ แม้ว่าจะไม่ได้กำหนดกรอบเวลาในการแก้ไขปัญหา อย่างไรก็ตาม Trump ระบุว่าได้มีการจัดการประชุมอีกครั้งในเร็วๆ นี้

เกี่ยวกับข้อมูลเศรษฐกิจ ควรจำไว้ว่าเมื่อการวางตำแหน่งและความคาดหวังของตลาดถูกยืดออก แม้แต่ความประหลาดใจเล็กน้อยในข้อมูลก็สามารถทำให้เกิดการกลับตัวอย่างรุนแรง หากข้อมูลสหรัฐฯ เริ่มน่าผิดหวัง ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกอาจลดลง นำไปสู่การคลายสถานะ Long ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในด้านของยูโร

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐานเป็น 2.50% ในการประชุมล่าสุด ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง องค์ประกอบที่ hawkish มากขึ้นมาจากการคาดการณ์เงินเฟ้อและความกังวลที่เพิ่มขึ้นของ ECB ว่าภาวะช็อกด้านพลังงานจากตะวันออกกลางอาจทำให้แรงกดดันด้านราคาสูงอยู่นานขึ้น การคาดการณ์ใหม่ของ ECB แสดงอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ 3.0% ในปี 2026 และ 2.5% ในปี 2027 โดยที่ประมาณการเงินเฟ้อปี 2027 และ 2028 ถูกปรับเพิ่มขึ้น

การตัดสินใจดังกล่าวมาพร้อมกับแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น เนื่องจาก ECB ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตปี 2026 และ 2027 สะท้อนถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดของยูโรโซน ซึ่งทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีอิสระเพิ่มเติมในการคุมเข้มต่อไปแม้จะเผชิญกับภาวะช็อกด้านเงินเฟ้อ

การพัฒนาที่สำคัญที่สุดเกิดขึ้นหลังจากประกาศการตัดสินใจ แหล่งข่าว ECB กล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังพิจารณาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยเร็วที่สุดในการประชุมเดือนตุลาคม หากราคาพลังงานยังคงสูงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขยายตัวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ประธาน ECB Lagarde ไม่ได้ให้คำมั่นสัญญาว่าจะปรับขึ้นในเดือนตุลาคม โดยเน้นว่าธนาคารยังคงพึ่งพาข้อมูลและจะประเมินตัวเลือกในการประชุมแต่ละครั้ง ด้วยเหตุนี้ เทรดเดอร์จะยังคงติดตามการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจและการพัฒนาในตะวันออกกลาง

การทดสอบครั้งแรกคือวันนี้ ด้วยการเปิดเผยข้อมูล Flash PMI สำหรับเศรษฐกิจหลักของยูโรโซน การอ่านค่าที่แย่กว่าที่คาดอาจจุดชนวนการเทขายระยะสั้นจากการปรับราคาใหม่ในแนว dovish แต่ความสนใจจะเปลี่ยนไปยังตัวเลข PMI ของสหรัฐฯ หากข้อมูลสหรัฐฯ ต่ำกว่ามาตรฐานด้วย EUR/USD อาจเห็นการย่อตัวที่สำคัญมากขึ้นหลังจากการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

มุมมองทางเทคนิครายวันของ EUR/USD

บนกราฟรายวัน EUR/USD กำลังเข้าใกล้พื้นที่แนวรับสำคัญใกล้ระดับ 1.1400 หากราคาถึงระดับนั้น ผู้ซื้อมีแนวโน้มที่จะเข้ามาแทรกแซงโดยมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนใต้แนวรับเล็กน้อย โดยวางตำแหน่งเพื่อกลับไปยังแนวต้าน 1.1560 ในขณะเดียวกัน ผู้ขายจะมองหาการทะลุลงด้านล่างแนวรับเพื่อเพิ่มสถานะขายและผลักดันไปสู่ระดับต่ำสุดใหม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิคกราฟ 4 ชั่วโมงสำหรับ EUR/USD

บนกราฟ 4 ชั่วโมง เส้นแนวโน้มขาลงกำลังกำหนดโมเมนตัมขาลง ในกรณีที่มีการย่อตัว ผู้ขายมีแนวโน้มจะขายเมื่อราคาขึ้นไปทดสอบเส้นแนวโน้ม โดยมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้เหนือเส้นนั้น โดยมีเป้าหมายไปที่ระดับต่ำสุดใหม่ ในทางกลับกัน ผู้ซื้อจะมองหาการทะลุเหนือเส้นแนวโน้มเพื่อเข้าซื้อและตั้งเป้าการดีดตัวไปยังแนวต้าน 1.1560 โดยมีจุดสูงสุดของสวิงที่ 1.1495 เป็นเป้าหมายแรก

การวิเคราะห์ทางเทคนิคกราฟ 1 ชั่วโมงสำหรับ EUR/USD

บนกราฟรายชั่วโมง มีสิ่งใหม่ให้เพิ่มน้อย: ผู้ขายมีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ดีกว่าใกล้เส้นแนวโน้มขาลง ในขณะที่ผู้ซื้อต้องการการทะลุเหนือเส้นนั้นเพื่อให้สามารถสร้างจุดสูงสุดใหม่ได้

ตัวกระตุ้นตลาดที่กำลังจะมาถึง

ข้อมูล Flash PMI สำหรับยูโรโซนและสหรัฐฯ มีกำหนดเผยแพร่วันนี้ ขณะที่การประชุม Trump-Xi ถูกกำหนดไว้ในวันพรุ่งนี้