รายงานการประชุมเฟดชี้เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่เห็นควรขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง; บิตคอยน์ตอบสนองขณะหุ้นและทองคำทรงตัว

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประจำวันที่ 15-16 กันยายน ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ ระบุว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่เชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้มีความเหมาะสม หลังจากเผยแพร่รายงาน หุ้นสหรัฐฯ และทองคำแทบไม่ขยับ อย่างไรก็ตาม บิตคอยน์ตอบสนองแตกต่างออกไป

รายงานการประชุมดังกล่าวบันทึกการประชุมที่คณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ซึ่งเป็นคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ย ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์เป็นช่วง 3.75% ถึง 4.00% การลงมติ 12-0 นี้เป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดนับตั้งแต่ปี 2023

รายงานการประชุมเฟดบอกอะไรเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไป

ตามรายงานการประชุม ผู้เข้าร่วมประชุม "ส่วนใหญ่" ลงความเห็นว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026 มีความเหมาะสม ขณะที่ "บางส่วน" ระบุว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้เปลี่ยนไปเป็นแนวโน้มที่ราคาจะเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

เจ้าหน้าที่หลายคนประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันยังไม่เข้มงวด หรือเข้มงวดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ตามศัพท์ของเฟด ท่าทีที่เข้มงวดหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมสูงพอที่จะลดการใช้จ่ายและชะลอเงินเฟ้อ

🇺🇸 ประเด็นสำคัญจากรายงานการประชุมเฟดวันนี้:

• เจ้าหน้าที่ทั้ง 19 คนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน
• ส่วนใหญ่คาดว่าจะขึ้นอีกในปี 2026
• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้น
• หลายคนเห็นเหตุผลด้านการบริหารความเสี่ยงในการขึ้นดอกเบี้ย
• หลายคนมองว่าอัตราดอกเบี้ยเข้มงวดเพียงเล็กน้อย

— CryptoGoos (@cryptogoos) 7 ตุลาคม 2026

ผู้เข้าร่วมประชุมจำนวนหนึ่งยังกล่าวว่าขนาดของการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในศูนย์ข้อมูลและชิป ยังคงสร้างความประหลาดใจให้พวกเขาอย่างต่อเนื่อง

เหตุใดหุ้นและทองคำแทบไม่ขยับตามรายงานการประชุมเฟด

ภายในห้านาทีแรกหลังการเผยแพร่เมื่อเวลา 14.00 น. ET ดัชนี S&P 500 ของบริษัทใหญ่ 500 แห่งของสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 7,801 จุด ลดลง 0.02% ตามข้อมูลของ TradingView

ทองคำยังคงอยู่ที่ $4,110 ต่อออนซ์ โดยก่อนหน้านี้ได้ขึ้นไปถึงประมาณ $4,125 ประมาณ 45 นาทีก่อนการเผยแพร่รายงาน

เอกสารดังกล่าวมีเนื้อหาใหม่น้อยมาก

ความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งได้เปิดเผยต่อสาธารณะแล้วเมื่อวันที่ 16 กันยายน ซึ่งการคาดการณ์ของเฟดระบุว่าเจ้าหน้าที่ส่วนกลางคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งในสี่จุดภายในสิ้นปี เจ้าหน้าที่ 16 ใน 18 คนคาดการณ์ว่าจะมีการดำเนินการดังกล่าวอย่างน้อยหนึ่งครั้ง

รายงานการประชุมยังออกมาก่อนรายงานการจ้างงานเดือนกันยายน ในเดือนนั้น นายจ้างเพิ่มตำแหน่งงานประมาณ 29,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดการณ์ไว้เกือบ 90,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2%

เทรดเดอร์ได้ลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลงเหลือประมาณ 20% จากประมาณ 55% เมื่อสัปดาห์ก่อน ธนาคารอย่าง J.P. Morgan คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมแทน

เหตุใดบิตคอยน์เป็นตลาดเดียวที่ตอบสนอง

บน Binance บิตคอยน์ (BTC) ปรับตัวขึ้นจากประมาณ $83,159 เป็น $83,306 ภายในห้านาทีแรกหลังการเผยแพร่ เพิ่มขึ้น 0.18% ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มสินทรัพย์สามประเภท

การปรับตัวขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการลดลง ก่อนหน้านี้บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ใกล้ $83,600 ประมาณเวลา 12.30 น. ET ก่อนจะลดลงเหลือประมาณ $83,050 ไม่นานก่อนเวลา 14.00 น. ET ตามข้อมูลเดียวกัน

ต่างจากหุ้น บิตคอยน์ซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน และได้ปรับตัวลงแล้วก่อนการเผยแพร่ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อกระแสเงินทุนคริปโต: ในสัปดาห์หลังการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน นักลงทุนนำเงิน $3.55 พันล้านเข้าสู่กองทุนคริปโต ซึ่งเป็นกระแสเงินเข้า crypto รายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2026

สิ่งที่เกิดขึ้นก่อนการตัดสินใจของเฟดวันที่ 28 ตุลาคม

ความคิดเห็นสาธารณะจากเจ้าหน้าที่มีความแตกต่างกันนับตั้งแต่การประชุม ประธานเฟดนิวยอร์ก John Williams ระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้เป็นเรื่องสมเหตุสมผล ประธานเฟดดัลลัส Lorie Logan โต้แย้งว่าอาจต้องขึ้นอย่างน้อยสองครั้ง ผู้ว่าการ Michelle Bowman ระบุว่าเธอไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนที่จะดำเนินการ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเมื่อเร็วๆ นี้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ซึ่งเป็นพัฒนาการที่เชื่อมโยงกับการเทขายโลหะมูลค่า $400 พันล้านในช่วงเช้าของวันพุธ

การประชุมครั้งต่อไปของเฟดมีกำหนดในวันที่ 27-28 ตุลาคม ซึ่งเป็นเวลาเพียงไม่กี่วันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ข้อมูลราคาผู้บริโภคเดือนกันยายนซึ่งจะเผยแพร่ในวันที่ 14 ตุลาคม จะเป็นรายงานเงินเฟ้อหลักครั้งสุดท้ายก่อนการตัดสินใจดังกล่าว