ผลผลิตอุตสาหกรรมเยอรมนีลดลง 1.1% ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าคาด

• ผลผลิตอุตสาหกรรมเยอรมนีลดลง 1.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม เทียบกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1%
• ตัวเลขเดือนก่อนหน้าถูกปรับลดจาก +0.2% เป็น 0.0%

ตัวเลขเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าคาดการณ์อย่างมาก โดยความอ่อนแอส่วนใหญ่มาจากภาวะชะลอตัวที่รุนแรงแต่เป็นไปชั่วคราวบางส่วนในอุตสาหกรรมยานยนต์ อย่างไรก็ตาม ภาคอุตสาหกรรมโดยรวมก็แสดงความอ่อนแอเช่นกัน

ที่น่าสังเกตคือ ผลผลิตยานยนต์ลดลง 9.2% เมื่อเทียบรายเดือน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการหยุดผลิตที่กินเวลาหลายสัปดาห์

ในส่วนอื่น ผลผลิตสินค้าทุนลดลง 3.4% เมื่อเทียบรายเดือน และผลผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 2.2% สาขาเดียวที่เพิ่มขึ้นในเดือนนี้คือผลผลิตพลังงาน ซึ่งเพิ่มขึ้น 4.7% ส่วนใหญ่มาจากการผลิตไฟฟ้าพลังงานลมและแสงอาทิตย์ที่สูงขึ้น

หากไม่รวมพลังงานและการก่อสร้าง ผลผลิตอุตสาหกรรมเยอรมนีลดลง 2.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม แนวโน้มสามเดือนยังคงเป็นบวกเล็กน้อยที่ +0.4% ดังนั้น แม้ตัวเลขเดือนกรกฎาคมจะบ่งชี้ถึงความอ่อนแอ แต่ก็ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงภาวะชะลอตัวทางอุตสาหกรรมครั้งใหม่เสมอไป

ข้อมูลนี้วัดอะไร? มันติดตามผลผลิตจริงจากภาคการผลิต พลังงาน ก่อสร้าง และเหมืองแร่ของเยอรมนี โดยเป็นตัวบ่งชี้สำคัญว่าเศรษฐกิจอุตสาหกรรมกำลังเติบโตหรือหดตัว

ทำไมข้อมูลนี้ถึงเกี่ยวข้องกับตลาด? ในฐานะเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซนที่มีจุดแข็งด้านการผลิต ผลผลิตอุตสาหกรรมของเยอรมนีให้มาตรวัดโดยตรงของโมเมนตัมการเติบโตแก่นักลงทุน

ข้อมูลนี้เข้ากับเศรษฐกิจเยอรมนีในภาพกว้างอย่างไร? สภาพแวดล้อมการผลิตดีขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดย PMI เดือนสิงหาคมบ่งชี้ว่าการผลิตเพิ่มขึ้นมากที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 และคำสั่งซื้อโรงงานในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบรายเดือน ประเด็นสำคัญคือผลผลิตอุตสาหกรรมจะยืนยันการฟื้นตัวนั้นหรือไม่ ตัวเลขที่แข็งแกร่งจะได้รับการต้อนรับ ในขณะที่ความอ่อนแอจะบ่งบอกว่าการปรับตัวดีขึ้นที่เห็นในแบบสำรวจและคำสั่งซื้อยังไม่เกิดขึ้นจริงในผลผลิต

คาดว่าจะมีผลกระทบต่อตลาดอย่างไร? โดยทั่วไปผลกระทบมีขนาดเล็กถึงปานกลาง เว้นแต่ค่าความเบี่ยงเบนจะมีนัยสำคัญ ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งจะทำให้ธนาคารกลางยุโรปมีอิสระมากขึ้นในการรักษาจุดยืนที่เข้มงวด ในขณะที่ผลลัพธ์ที่อ่อนแอจะบ่งชี้ตรงกันข้าม

ข้อมูลนี้เกี่ยวข้องกับตลาดปัจจุบันมากแค่ไหน? ไม่มากนัก ปัจจุบัน ECB ให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงในยูโรโซนและการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน มากกว่ารายงานผลผลิตของเยอรมนีรายงานใดรายงานหนึ่ง