ทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่น้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ท่ามกลางความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ทองคำปรับตัวลดลง เนื่องจากความตึงเครียดที่ยืดเยื้อรอบช่องแคบฮอร์มุซช่วยหนุนราคาน้ำมัน เทรดเดอร์มองว่าการผสมผสานนี้ตอกย้ำความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และส่งผลให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยมีความผ่อนคลายน้อยลง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมักส่งผลกระทบต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทน แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจผลักดันให้เกิดการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยตามปกติ ในทางกลับกัน ความต้องการทองคำเชิงโครงสร้าง—โดยเฉพาะจากธนาคารกลางที่ซื้อสุทธิตลอดทั้งปี—ยังคงให้การสนับสนุน ซึ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากมีข่าวเฉพาะเกี่ยวกับทองคำเพียงเล็กน้อย การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเช้าของวันจันทร์ดูเหมือนจะเกิดจากผลกระทบจากน้ำมันและความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยมากกว่าจากปัจจัยกระตุ้นที่เกี่ยวข้องกับทองคำ

---

หัวข้อข่าวก่อนหน้านี้:

• ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย Globex สำหรับสัปดาห์ใหม่
• Waltz กล่าวถึงข้อเสนอของอิหร่านเกี่ยวกับฮอร์มุซว่าเป็นความพยายามที่เห็นแก่ตัวเพื่อขอสัมปทานล่วงหน้า
• อิหร่านยังคงจุดยืนทางการทูตในขณะที่การโจมตีด้วยขีปนาวุธในฮอร์มุซเพิ่มความเสี่ยงก่อนการเปิดตลาด

---

การปรับตัวขึ้นของน้ำมันซึ่งขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดในฮอร์มุซส่งผลกระทบต่อทองคำในวันจันทร์นี้มากกว่าการพัฒนาตลาดทองคำใดๆ

ประเด็นสำคัญ:

• ทรัมป์ปฏิเสธแผนเจ็ดวันของอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ทำให้ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจุดคอขวดยืดเยื้อ
• WTI และ Brent ต่างก็ปรับตัวขึ้นกว่า 1% เมื่อเปิดตลาดและยังคงแข็งแกร่ง
• ทรัมป์กล่าวว่าน้ำมันในปริมาณที่ 'เป็นประวัติการณ์' ไหลผ่านช่องแคบเมื่อคืนวันเสาร์
• กลุ่มพันธมิตรที่นำโดยซาอุดีอาระเบียสกัดกั้นโดรนของกลุ่มฮูตีที่มุ่งหน้าไปยังริยาดและขีปนาวุธที่เล็งไปยังคามิสมูชายต์ โดยมีการส่งสัญญาณเตือนใกล้กับสถานที่ของ Saudi Aramco ในอับฮาและจาซาน
• ทองคำอ่อนตัวลงในการซื้อขายช่วงต้น โดยการลดลงดังกล่าวมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ มากกว่าจากปัจจัยกระตุ้นเฉพาะเกี่ยวกับทองคำ
• การซื้อของธนาคารกลางยังคงให้การสนับสนุนที่สำคัญต่อทองคำ ซึ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวลงที่ชัดเจนมากขึ้น

ทองคำลดลงในช่วงเช้าวันจันทร์ ขณะที่น้ำมันยังคงปรับตัวขึ้นจากความตึงเครียดในฮอร์มุซ โดยการลดลงของทองคำดูเหมือนจะเป็นผลกระทบจากน้ำมันและเรื่องราวเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการตอบสนองต่อปัจจัยเฉพาะของทองคำ

ช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ทรัมป์ปฏิเสธข้อเสนอเจ็ดวันของอิหร่านในการเปิดช่องแคบอีกครั้ง ทำให้การกลับสู่การจราจรปกติล่าช้าและรักษาระดับพรีเมียมในราคาน้ำมัน WTI และ Brent ต่างก็ปรับตัวขึ้นกว่า 1% เมื่อเปิดตลาด โดยเทรดเดอร์ระบุว่าพวกเขาจะติดตามการขนส่งน้ำมันจริงผ่านเรือบรรทุกมากกว่าแค่คำพูด ทรัมป์ยังกล่าวว่าน้ำมันปริมาณ 'เป็นประวัติการณ์' เคลื่อนผ่านช่องแคบเมื่อคืนวันเสาร์ ซึ่งเป็นคำกล่าวที่พร้อมกับข้อเรียกร้องอื่นๆ จำเป็นต้องมีการตรวจสอบอย่างอิสระจึงจะถือว่าเป็นที่แน่ชัด

ความตึงเครียดในภูมิภาคยังคงสูงตลอดสุดสัปดาห์ กลุ่มพันธมิตรที่นำโดยซาอุดีอาระเบียในเยเมนรายงานว่าสกัดกั้นโดรนของกลุ่มฮูตีที่มุ่งหน้าไปยังริยาดและขีปนาวุธที่เล็งไปยังคามิสมูชายต์ โดยมีการออกคำเตือนในอับฮาและจาซาน ซึ่งเป็นที่ตั้งของโรงงานพลังงาน Saudi Aramco ไม่มีรายงานความเสียหายจากเหตุการณ์เหล่านี้ แต่เน้นให้เห็นว่าสถานการณ์อาจทวีความรุนแรงขึ้นและขัดขวางอุปทานได้อย่างรวดเร็ว

สำหรับทองคำ ความเชื่อมโยงระหว่างสถานการณ์ในภูมิภาคและการลดลงในวันจันทร์อยู่ที่เงินเฟ้อและความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย หากน้ำมันยังคงแข็งแกร่ง จะสนับสนุนข้อโต้แย้งเรื่องเงินเฟ้อระยะใกล้ที่สูงขึ้น ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายน้อยลง ซึ่งโดยทั่วไปจะกดดันทองคำ ข้อสรุปนี้มาจากภาพรวมมหภาคในวงกว้างมากกว่าปัจจัยกระตุ้นที่ได้รับการยืนยัน และมีข้อมูลเฉพาะเกี่ยวกับทองคำเพียงเล็กน้อยในรอบนี้เพื่อตรวจสอบ

ฐานผู้ซื้อทองคำที่แข็งแกร่งช่วยชดเชย ธนาคารกลางเป็นผู้ซื้อทองคำสุทธิอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี และความต้องการเชิงโครงสร้างนี้ช่วยปกป้องโลหะมีค่าจากความผันผวนระยะสั้นที่ขับเคลื่อนโดยอัตราดอกเบี้ยหรือดอลลาร์ ขอบเขตที่การสนับสนุนนี้เอาชนะข้อโต้แย้งเรื่องเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในวันข้างหน้าจะขึ้นอยู่กับการพัฒนาในสถานการณ์ฮอร์มุซและว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในวันจันทร์จะคงอยู่หรือลดลงเมื่อข้อมูลการไหลผ่านช่องแคบพร้อมใช้งาน