หุ้นบริษัทเหมืองทองคำพุ่งขึ้น 43% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นเดือนที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมา

หุ้นกลุ่มเหมืองทองคำกำลังมุ่งหน้าสู่เดือนสิงหาคมที่ทำลายสถิติ เอาชนะเดือนที่ดีที่สุดที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทำได้ในเดือนเมษายน

MSCI Inc.'s global gold miners index ปรับตัวขึ้น 43% ในเดือนนี้ Bitcoin (BTC) เพิ่มขึ้นประมาณ 26% ในช่วงเวลาเดียวกัน ช่วยเชื่อมโยงทั้งสองเข้าสู่การเทรดเชิงมหภาคเดียวกัน

แผนซื้อคืนตราสารหนี้ของ Treasury ปลุกชีวิตใหม่ให้กับการเทรดป้องกันการลดค่าเงิน

การปรับตัวขึ้นเร่งตัวขึ้นหลังจาก Treasury ประกาศแผนเพิ่มวงเงินซื้อคืนสูงสุดสำหรับตราสารหนี้ระยะยาวเป็นสองเท่าเป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ และผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้ลดลง

การประกาศดังกล่าวฟื้นคืนชีพการเทรดป้องกันการลดค่าเงิน กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนจากการถือสกุลเงิน法定 (fiat) โดยเฉพาะดอลลาร์ ไปสู่สินทรัพย์หายาก เช่น ทองคำ เงิน และ Bitcoin

หัวใจสำคัญคือมุมมองที่ว่าการขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่อง ภาระหนี้ที่หนักหน่วง และนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย สามารถกัดกร่อนอำนาจซื้อของสกุลเงินได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป

หุ้นกลุ่มเหมืองทองคำเป็นหนึ่งในผู้ชนะที่ชัดเจนที่สุดจากการปรับตำแหน่งพอร์ตดังกล่าวในเดือนสิงหาคม หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์มีปี 2026 ที่แข็งแกร่ง แต่ผลงานของพวกเขาอยู่ห่างไกลจากนั้นมาก

MSCI world semiconductor gauge ทำจุดสูงสุดในเดือนเมษายน โดยเพิ่มขึ้น 27% ในเดือนนั้น ขณะที่ Philadelphia semiconductor index เพิ่มขึ้น 38% ในช่วงเวลาเดียวกัน

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีต้องเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่สูงขึ้น และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับขนาดการใช้จ่ายด้าน AI

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ยอดขายในแง่ดีของ Nvidia ในสัปดาห์นี้ ช่วยลดความกังวลว่าการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI นั้นยั่งยืนหรือไม่

ทองคำและ Bitcoin ทำให้การ Rally ดำเนินต่อไป

ตลาดทองคำโดยรวมยังได้รับความช่วยเหลือจากการหันไปหาสินทรัพย์หายากและความกังวลเรื่องการลดค่าเงินเช่นเดียวกัน

ในวันศุกร์ ราคาทองคำ spot เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 4,583 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 13% ในเดือนนี้ และประมาณ 33% ในช่วง 12 เดือนก่อนหน้า

การถือครอง ETF ที่มีทองคำเป็นหลักเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน BeInCrypto รายงานก่อนหน้านี้ว่ากองทุนเหล่านี้ดึงดูดเงิน inflow 3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งยุติการไหลออกสองเดือนติดต่อกัน

ทองคำไม่ใช่โลหะชนิดเดียวที่เคลื่อนไหว ทองแดงทำสถิติปิด新高ในเดือนนี้ เนื่องจากการประกาศของ Treasury ส่งผลผ่านตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

DEBASER: กองทุน ETF ทองคำและ Bitcoin รวมกันมีเงินไหลเข้า +7 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดสำหรับช่วง 5 วัน ขณะที่การเทรดป้องกันการลดค่าเงินขโมยสปอตไลท์จาก AI GLD และ IBIT เป็นผู้นำ อยู่ใน Top 10 ของสัปดาห์ สิ่งที่น่าสังเกตคือ กระแสเงินไหลเข้าของ $IBIT ในปีนี้เป็นบวกแล้ว โดยขุดขึ้นมาจากรูขนาดใหญ่ได้อย่างสมบูรณ์

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) August 26, 2026

Bitcoin ได้ปฏิบัติตามรูปแบบกว้างๆ เดียวกัน โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 26% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ราคาสัมผัสระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ด้วยทองคำ หุ้นเหมือง ทองแดง และ Bitcoin ต่างแสดงความแข็งแกร่งพร้อมกัน สัญญาณบ่งชี้ถึงความต้องการสินทรัพย์หายากในวงกว้าง

ตอนนี้ความสนใจเปลี่ยนไปที่ Jackson Hole ซึ่ง Kevin Warsh ประธาน Federal Reserve มีกำหนดพูดในวันศุกร์ นักเศรษฐศาสตร์ต้องการการประเมินอัตราเงินเฟ้อของเขา

ข้อความที่ดูเหยี่ยว (hawkish) จะผลักดันอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงให้สูงขึ้นและทดสอบเหตุผลในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย ในทางตรงกันข้าม ข้อความที่นุ่มนวลกว่าจะทำให้การเทรดป้องกันการลดค่าเงินยังคงเดิมเมื่อใกล้ถึงเดือนกันยายน