ทองคำขยับขึ้นในเอเชีย ขณะที่กระแสข้อตกลงหยุดยิงด้านพลังงานเริ่มมีผล แต่การสนับสนุนยังเปราะบาง

ช่องทางหลักในการส่งผ่านจากความขัดแย้งนี้ไปยังทองคำนั้นดำเนินผ่านน้ำมันดิบ ไม่ใช่การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนพลังงานและเหตุผลในการที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินก็เพิ่มขึ้น และนั่นก็ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ปรับตัวขึ้น ทำให้ทองคำแท่งอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ตามตรรกะนั้น ข้อตกลงหยุดยิงด้านพลังงานที่แท้จริงจะเป็นผลบวกต่อทองคำแท่ง แต่ ข้อตกลงหยุดยิงนี้ ถูกโต้แย้งภายในไม่กี่ชั่วโมงและยังไม่ได้รับการยืนยันจากมอสโก ทำให้การดีดตัวใดๆ ที่สร้างบนข้อตกลงนี้เปราะบาง

หากข้อตกลงล้มเหลว การโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียโดยยูเครนน่าจะกลับมาดำเนินอีกครั้ง ทำให้อุปทานดีเซลตึงตัวและเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ถ่วงทองคำอยู่แล้ว

อิทธิพลที่ใหญ่กว่ามากคือการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐในวันพุธและการโจมตีรอบอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งทั้งคู่ส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบอย่างรุนแรงกว่ามาก

---

เลขคณิตในช่วงสงครามของทองคำนั้นตรงไปตรงมา: น้ำมันดิบที่ถูกกว่าสนับสนุน และการหยุดยิงน่าจะช่วยได้ — แต่ไม่ใช่ข้อตกลงที่ถูกตั้งคำถามก่อนสิ้นวัน

สรุป:

• ทองคำขยับขึ้นในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยมีข่าวลือในตลาดเชื่อมโยงการเคลื่อนไหวดังกล่าวกับการหยุดยิงด้านพลังงานระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่ทรัมป์ประกาศ
• เซเลนสกีกล่าวว่ารัสเซียโจมตีโรงไฟฟ้าพลังความร้อน CHP-5 ในคาร์คิฟและโรงงานในเคียฟไม่กี่ชั่วโมงหลังการประกาศหยุดยิงเมื่อวันอาทิตย์
• มอสโกยังคงเงียบ และดูเหมือนว่ารัฐบาลทั้งสองไม่ได้ยืนยันเงื่อนไขต่อสาธารณะก่อนแถลงการณ์ของทรัมป์
• เคียฟกล่าวว่าจะหยุดโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซียหากมอสโกตอบสนองในลักษณะเดียวกัน
• การหยุดพักด้านพลังงานที่ทรัมป์เป็นนายหน้าในช่วงก่อนหน้านี้ ในฤดูใบไม้ผลิปี 2025 และต้นปีนี้ ไม่คงอยู่
• ข้อมูลราคาผู้บริโภคสหรัฐในวันพุธและคำกล่าวของประธานเฟด เควิน วอร์ชในวันศุกร์อาจมีความสำคัญต่อทองคำมากกว่า

ทองคำแท่งปรับตัวขึ้นในช่วงเปิดตลาดเอเชียวันจันทร์ โดยยืนเหนือ $4,200 ต่อออนซ์ เนื่องจากกระแสในตลาดระบุว่าเป็นการเพิ่มขึ้นจากการประกาศหยุดยิงด้านพลังงานระหว่างรัสเซียและยูเครนของโดนัลด์ ทรัมป์ อย่างไรก็ตาม เรื่องราวนี้เปราะบาง: เคียฟรายงานการโจมตีของรัสเซียต่อโรงไฟฟ้าของยูเครนภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังการประกาศ และเครมลินยังไม่ได้บอกว่าได้ยอมรับข้อตกลงหรือไม่

ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่ารัฐบาลทั้งสองตกลงที่จะหยุดการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานทันที ต่อมาในเย็นวันนั้น เจ้าหน้าที่ยูเครนรายงานว่ารัสเซียโจมตีโรงไฟฟ้าพลังความร้อน CHP-5 ในคาร์คิฟ เจ้าหน้าที่ท้องถิ่นบอกกับ ABC News ว่าสถานที่ดังกล่าวถูกโจมตีอย่างน้อยสองครั้งและเกิดไฟไหม้ ประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีกล่าวว่าโรงงานในเคียฟก็ตกเป็นเป้าหมายเช่นกัน และการโจมตีของรัสเซียต่อการผลิตและส่งไฟฟ้าของยูเครนมีมากกว่า 200 ครั้งในสัปดาห์ที่ผ่านมา ณ เวลาที่เขียนนี้ เครมลินไม่ได้แสดงความคิดเห็น และเจ้าหน้าที่ยูเครนกล่าวว่าพวกเขาทราบข้อตกลงจากโพสต์โซเชียลมีเดียของทรัมป์

เซเลนสกีแสดงการสนับสนุนการหยุดยิง โดยกล่าวว่ายูเครนจะงดเว้นการโจมตีสินทรัพย์ด้านพลังงานของรัสเซียหากรัสเซียทำตาม ข้อตกลงที่คล้ายกันได้ล้มเหลวมาก่อน: การหยุดพัก 30 วันที่ทรัมป์เป็นนายหน้าในฤดูใบไม้ผลิปี 2025 ล้มเหลวอย่างรวดเร็ว และการระงับการโจมตีเครือข่ายพลังงานของเคียฟเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ได้เปิดทางให้การโจมตีกลับมาอีกครั้งในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ปีนี้

ความเกี่ยวข้องของการหยุดยิงกับทองคำนั้นผ่านราคาพลังงาน ไม่ใช่กระแสสินทรัพย์ปลอดภัย ในช่วงความขัดแย้งอิหร่าน การเพิ่มระดับความรุนแรงแต่ละครั้งโดยทั่วไปแล้วส่งผลเสียต่อทองคำ: น้ำมันปรับตัวขึ้น ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ความคาดหวังของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟดเพิ่มขึ้น และนั่นทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ปรับตัวขึ้น ดังนั้นการหยุดยิงด้านพลังงานที่ยั่งยืนจะช่วยทองคำโดยการลดต้นทุนเชื้อเพลิง ปัญหาคือการหยุดยิงล่าสุดถูกตั้งคำถามภายในไม่กี่ชั่วโมง และการหยุดพลังงานรัสเซีย-ยูเครนส่งผลต่อน้ำมันดิบน้อยกว่าอุปทานในอ่าวเปอร์เซียมาก

สัปดาห์ที่แล้วเป็นตัวอย่างของพลวัตนั้น ทองคำเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในวันพฤหัสบดี โดยน้ำมันดิบลดลงและดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังจากทรัมป์กล่าวว่าวอชิงตันจะไม่โจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ในทำนองเดียวกัน การโจมตีซาอุดีอาระเบียในช่วงสุดสัปดาห์ — รวมถึง การอ้างของกลุ่มฮูตีว่าถล่มโรงงานของอารัมโค — ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อทองคำแท่งหากทำให้น้ำมันพุ่งขึ้น โลหะมีค่าอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมกราคมที่ใกล้ $5,600 ประมาณ 25% และสูญเสียประมาณ 2% ในเดือนที่ผ่านมา

ต่อมาในสัปดาห์นี้ ตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญกว่าจะเกิดขึ้น ข้อมูลราคาผู้บริโภคสหรัฐที่ครบกำหนดในวันพุธ (พรีวิวแรก, พรีวิวที่สอง) จะกำหนดความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และประธานเฟด เควิน วอร์ช มีกำหนดพูดในเช้าวันศุกร์ ตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งน่าจะส่งผลต่อทองคำมากกว่าข้อตกลงหยุดยิงที่ดูเหมือนจะถูกโต้แย้งภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังการประกาศ