หุ้นฮ่องกงร่วงหนัก ขณะอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ พุ่งกระทบเงินดอลลาร์ที่ผูกไว้

ในวันศุกร์ ดัชนีฮั่งเส็งร่วงลงสูงถึง 3% ซึ่งเป็นการปรับตัวลงรายวันมากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคม การผูกค่าเงินดอลลาร์ของเมืองส่งผลให้อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นส่งผ่านเข้าสู่ระบบการเงินโดยตรง

โดยปกติแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อส่วนต่างกำไรของธนาคาร แต่ครั้งนี้หุ้นกลุ่มการเงินเป็นผู้นำในการเทขาย หุ้นของ HSBC Holdings ลดลงสูงถึง 5.7%

เหตุใดฮ่องกงจึงได้รับผลกระทบหนักจากการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ

ในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งถึงระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 2002

ค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงถูกผูกไว้ในช่วงแคบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ จึงสามารถทำให้ภาวะการเงินของฮ่องกงตึงตัวขึ้นได้ โดยไม่คำนึงถึงความต้องการทางเศรษฐกิจของตัวเอง

“กลุ่มดัชนีฮั่งเส็งยังได้รับแรงต้านเพิ่มเติมจากวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ส่งผ่านผ่านการผูกค่าเงิน HKD”

Homin Lee นักยุทธศาสตร์มหภาคอาวุโสจาก Lombard Odier Singapore ให้ความเห็นดังกล่าวในรายงานของ Bloomberg

ธนาคารในเอเชียได้รับการปกป้องจากส่วนต่างกำไรที่กว้างขึ้นจนถึงขณะนี้ อย่างไรก็ตาม Leonid Mironov ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจาก Gavekal Capital ตั้งข้อสังเกตว่าการซื้อขายแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในที่สุดก็จะแผ่ขยายไปถึงหุ้นการเงิน เขากล่าวเสริมว่าความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นทำให้ความน่าจะเป็นนั้นสูงขึ้น

ระหว่างการซื้อขายช่วงเช้า Standard Chartered ร่วงลงประมาณ 5% และบริษัทประกัน AIA Group สูญเสียเกือบ 6% ตามรายงานของ Bloomberg China Show

ฮ่องกงจะมองหาการสนับสนุนจากที่ไหน?

ไม่ใช่สัปดาห์นี้ ตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ยังคงปิดทำการจนถึงวันที่ 8 ตุลาคมเนื่องจากวันหยุดวันชาติ

สิ่งนี้หยุดการไหลของเงินทุนจากใต้สู่เหนือ—การซื้อหุ้นฮ่องกงโดยนักลงทุนแผ่นดินใหญ่—และลดสภาพคล่อง

แต่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ประกาศโดยปักกิ่งในช่วงต้นสัปดาห์นี้ทำให้นักลงทุนผิดหวัง ซึ่งคาดหวังมากกว่านี้ นอกจากนี้ ดัชนี Bloomberg ที่ติดตามผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์จีนลดลงสูงถึง 4.3%

หุ้นเทคโนโลยีมีเสถียรภาพในไต้หวันและญี่ปุ่น แต่ Alibaba Group และ Tencent Holdings ถ่วงดัชนีฮั่งเส็ง

ผู้ค้าแผ่นดินใหญ่จะกลับมาในวันที่ 8 ตุลาคม กิจกรรมการซื้อของพวกเขาจะบ่งชี้ว่าการร่วงลงในวันศุกร์เกิดจากการซื้อขายในช่วงวันหยุดที่เบาบางหรือการประเมินความเสี่ยงของฮ่องกงอีกครั้งอย่างต่อเนื่อง

ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป การผูกค่าเงินจะป้องกันไม่ให้ฮ่องกงกำหนดเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของตนเอง