ข้อมูล CPI สหรัฐที่ร้อนแรงผลักดันลูนี่สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือน

กรีนแบ็กแข็งค่าขึ้นในวงกว้างในวันนี้ ทำให้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับลูนี่นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ในช่วงสั้นๆ จุดสูงสุดอยู่ที่ 1.4299 ซึ่งเท่ากับ 0.6993 CAD ระดับ 70 เซ็นต์มีความสำคัญภายในประเทศ และการทะลุผ่านระดับนั้นอย่างชัดเจนอาจเป็นแรงจูงใจให้ชาวแคนาดาหลีกเลี่ยงการเดินทางไปสหรัฐในฤดูหนาวนี้

เงินดอลลาร์แคนาดาเคยฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อวันก่อน โดยพลิกกลับจุดอ่อนที่ตามหลังรายงานการจ้างงานในวันศุกร์ การจ้างงานของแคนาดาลดลงอย่างไม่คาดคิดแต่เมื่อตรวจสอบอย่างละเอียดการลดลงมาจากงานของรัฐบาลในด้านสาธารณสุขและการศึกษา หมวดการศึกษานั้นปรับตามฤดูกาลในเดือนกันยายนยากโดยเฉพาะเพราะโรงเรียนเปิดเรียนและทั้งสองภาคส่วนไม่ได้บ่งชี้ถึงสุขภาพเศรษฐกิจพื้นฐาน อย่างไรก็ตามสัญญาณจากเศรษฐกิจแคนาดายังคงผสมกันและที่อยู่อาศัยในหลายพื้นที่ของประเทศดูเหมือนกำลังเผชิญภาวะตกต่ำอีกครั้ง

แง่มุมน่าสนใจกว่าคือการตอบสนองของธนาคารกลาง ตลาดได้กำหนดราคาการปรับขึ้น 97 จุดฐานสำหรับ Bank of Canada และ 92 จุดฐานสำหรับ Federal Reserve ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า ข้อมูล CPI สหรัฐล่าสุดลดส่วนต่างนั้นลง และหากเศรษฐกิจแคนาดาสะดุดหรือสหรัฐแข็งแกร่งขึ้นอีกความแตกต่างที่สนับสนุน USD อย่างแท้จริงอาจเกิดขึ้นได้

อัตราดอกเบี้ยฐานเองก็ห่างกันมากแล้ว: Fed อยู่ที่ 3.75-4.00% เทียบกับ 2.25% ของ Bank of Canada ช่องว่างนั้นกว้างขึ้นตามเส้นโค้ง โดยพันธบัตรสหรัฐให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอย่างมีนัยสำคัญ

คู่เงินกำลังเคลื่อนผ่านจุดสูงที่เห็นในปี 2026 ทำให้เหลือแนวต้านน้อยจนกว่าจุดสูงวันที่ Liberation Day ใกล้ 1.45-1.47 จะเริ่มมีความสำคัญ

หากอัตราแลกเปลี่ยนถึงช่วงกลาง 1.40s การมีท่าทีขาลงต่อแนวต้านนั้นจะน่าดึงดูด เนื่องจากความคาดหวังว่าเงินจะออกจากสหรัฐเมื่อกระแส AI จางหาย ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างแคนาดาและสหรัฐที่ปรับปรุงดีขึ้นอาจกลับทิศทางของคู่เงินได้เช่นกัน

เมื่อมองปัจจัยพื้นฐาน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเกราะป้องกันให้แก่เงินดอลลาร์แคนาดา อย่างไรก็ดีส่วนลดของน้ำมันดิบ Western Canadian Select ลดลงอย่างมากในช่วงหลัง ทำให้ผู้ผลิตแคนาดาส่วนใหญ่พลาดราคาน้ำมันโลก นายก Carney เปิดเผยแผนท่อส่งน้ำมันใหม่ไปยังชายฝั่งตะวันตก แต่การก่อสร้างจะใช้เวลาห้าถึงสิบปีหลังจากการต่อสู้คดีในศาลและคดีความในแคนาดาตามปกติ

เกี่ยวกับน้ำมันความเสี่ยงระยะปานกลางมีโอกาสลงหากสหรัฐหรืออิหร่านถูกบีบให้เห็นด้วยกับข้อตกลงสันติภาพในช่องแคบ Hormuz มุมมองในที่นี้คือระยะเวลาสำหรับราคาน้ำมัน 'กลับสู่ปกติ' ขยายออกไปเนื่องจากการฟื้นฟูสินค้าคงคลังที่ยังต้องทำอีกมากแม้ข้อตกลงสันติใดๆจะเป็นลบต่อน้ำมันเป็นระยะ

ด้านผู้บริโภคการใช้จ่ายยังคงยืดหยุ่นในทั้งสองประเทศ และ RBC เปิดเผยข้อมูลผู้ถือบัตรแคนาดาล่าสุดเดือนกันยายน ธนาคารรายงานว่าการใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเดือนก่อน โดยขับเคลื่อนด้วยหมวดหมู่ที่ใช้จ่ายตามดุลยพินิจ การใช้จ่ายด้านบันเทิงและศิลปะเพิ่มขึ้น 1.4% การใช้จ่ายด้านการเดินทางเพิ่มขึ้น 1% และการรับประทานอาหารนอกบ้านเพิ่มขึ้นเพียง 0.3%

ราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นชัดเจนกำลังกินงบครัวเรือนแต่การใช้จ่ายผู้บริโภคยังไม่พังซึ่งอาจเป็นเหตุผลให้ Bank of Canada ปรับขึ้นอีก ผู้เขียนมีความไม่แน่นอนว่าธนาคารกลางจะให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเต็มสี่ครั้งที่ตลาดกำหนดราคาไว้ในเส้นได้ถึงปี 2027