เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเพิ่มวาทกรรมเกี่ยวกับเยน USD/JPY ทรงตัวใกล้ 158

การสื่อสารที่เป็นเอกภาพของโตเกียวเพิ่มมิติทางการเมืองให้กับสถานการณ์เยน รัฐบาลดูเหมือนกำลังวางรากฐานสำหรับการคุมเข้มเพิ่มเติมของ BOJ และเตือนไม่ให้เยนอ่อนค่า ทำให้ USD/JPY ไปถึง 160 ได้ยากขึ้น ในปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์มีน้ำหนักมากกว่าวาทกรรม โดยน้ำมันที่สูงกว่า $100 มีบทบาทสำคัญ การลดลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 8 กันยายนที่ประมาณ 152.89 จะเป็นตัวกระตุ้นทางเทคนิคสำหรับการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม ปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้ ได้แก่ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ลดลง ข้อมูลสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ หรือความประหลาดใจจาก BOJ ที่ใช้นโยบายเข้มงวด นักลงทุนในหุ้นควรตระหนักว่าเยนที่แข็งค่าจะส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นการสมดุลกับการ Rally ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในปัจจุบัน

โตเกียวกำลังเน้นเรื่องเยนและลดความสำคัญของภาวะเงินฝืด แต่ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ และน้ำมันยังร้อนแรง ดอลลาร์ก็ไม่สนใจ

นี่คือสรุป:

• รัฐมนตรีเศรษฐกิจ Minoru Kiuchi กล่าวว่าญี่ปุ่นได้ออกจากภาวะเงินฝืดแล้ว ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมาก
• รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Satsuki Katayama เรียกร้องให้มีการประเมินกองทุนที่รัฐบาลควบคุมจำนวน 200 กองทุนอีกครั้ง ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 7 ล้านล้านเยน เธอยืนยันว่ารัฐบาลไม่ได้ดำเนินนโยบายกระตุ้นเงินเฟ้อ และญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาพร้อมที่จะแทรกแซงความผันผวนของสกุลเงิน
• คู่เงินดอลลาร์-เยนมีการตอบสนองเพียงเล็กน้อย โดยยังคงใกล้ 158 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย
• เทรดเดอร์มองว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ เป็นไปได้ในเดือนธันวาคมและมีแนวโน้มมากขึ้นในเดือนมีนาคม ซึ่งลดส่วนต่างกับ Fed
• การวิเคราะห์ของ Reuters ชี้ให้เห็นว่า USD/JPY อาจถึงจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า 160 ระดับแนวรับที่สำคัญอยู่ที่ 152.89 ตามด้วย 150.00

การเปลี่ยนแปลงในภาษาของเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นบ่งชี้ว่ารัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi กำลังพยายามเปลี่ยนมุมมองของตลาดต่อเยนและนโยบายของ BOJ ตามการวิเคราะห์ของ Reuters อย่างไรก็ตาม สกุลเงินได้แสดงปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อยจนถึงขณะนี้

เมื่อวันศุกร์ รัฐมนตรีเศรษฐกิจ Minoru Kiuchi ประกาศว่าญี่ปุ่นไม่ได้อยู่ในภาวะเงินฝืดอีกต่อไป ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องมีเงื่อนไขการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมาก รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Satsuki Katayama ผลักดันให้มีการยกเครื่องและรวมกองทุนที่รัฐบาลจัดการ 200 กองทุนมูลค่าประมาณ 7 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นขั้นตอนที่อาจมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการลงทุนในประเทศ เธอยังเน้นย้ำว่ารัฐบาลไม่ได้ดำเนินนโยบายกระตุ้นเงินเฟ้อ เธอกล่าวว่าญี่ปุ่นและสหรัฐฯ พร้อมที่จะใช้มาตรการเด็ดขาดต่อความผันผวนของสกุลเงินที่ผิดปกติ ซึ่งโดยทั่วไปตีความว่ามุ่งเป้าไปที่เยนอ่อน

การตอบสนองของดอลลาร์-เยนอยู่ในระดับที่เงียบสงบ แม้แต่ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเมื่อวันศุกร์ ซึ่งลดโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนตุลาคม ก็มีผลกระทบที่ยั่งยืนเพียงเล็กน้อย คู่เงินยังคงทรงตัวใกล้ 157 โดยได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงอย่างต่อเนื่องและการประมูลสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์เนื่องจากความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ภูมิทัศน์นโยบายกำลังเอียงไปทางเยน Fed ยังคงคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ก็เป็นไปได้ในเดือนเดียวกันเช่นกัน และในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อีกครั้งในปีหน้า ตลาดดูเหมือนจะแน่ใจมากขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ เพิ่มเติมในเดือนมีนาคม ซึ่งจะปิดช่องว่างนโยบาย

ในบริบทนี้ การวิเคราะห์ของ Reuters ชี้ให้เห็นว่า USD/JPY อาจถึงจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า 160 โดยความเสี่ยงเปลี่ยนไปสู่การแข็งค่าของเยน จุดแนวรับสำคัญอยู่ที่จุดต่ำสุดวันที่ 8 กันยายนที่ 152.89 การลดลงต่ำกว่าระดับนั้นอาจทำให้ความสนใจของนักเก็งกำไรไปที่ 150.00

ภัยคุกคามหลักต่อมุมมองนี้คือสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ การเสื่อมถอยอีกครั้งในความขัดแย้งในตะวันออกกลางหรือราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอีกครั้งอาจรักษาการสนับสนุน USD/JPY ไว้ได้แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงในวาทกรรมของโตเกียว