Joachim Klement ออกคำเตือนหมีที่สุดสำหรับ S&P 500 โดยอิงจากสัญญาณทางเทคนิคสำคัญ

Joachim Klement หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดของ Panmure Liberum คาดการณ์ว่า S&P 500 จะปิดที่ 5,000 จุด ภายในสิ้นปี 2027

เขาเตือนว่าการคลี่คลายของการซื้อขายปัญญาประดิษฐ์อาจทำให้เกิดภาวะตลาดตกต่ำรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นคุกคามการขยายตัวของ AI

เป้าหมาย 5,000 จุดของ Klement แสดงถึงการลดลงประมาณ 36% จากระดับปิดของดัชนีที่ 7,801.77 จุด เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม S&P 500 เพิ่มขึ้น 13.97% ในปีนี้จนถึงตอนนี้ แม้ว่าหุ้น AI จะขับเคลื่อนผลกำไรส่วนใหญ่

ในช่วงครึ่งปีที่นำไปสู่วันที่ 6 ตุลาคม ดัชนีอ้างอิงปรับตัวขึ้น 18.3% ดัชนีของ Goldman Sachs ที่ไม่รวมผู้ขับเคลื่อน AI เพิ่มขึ้นเพียง 6.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน

การคาดการณ์ของ Klement ถือเป็นการพลิกกลับอย่างมีนัยสำคัญจากเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ เมื่อเขาคาดว่าดัชนีจะถึง 8,300 จุดภายในปลายปี 2027

เขาเปลี่ยนมุมมองเนื่องจากความกังวลว่าเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและ ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น อาจขัดขวางการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เขาตั้งข้อสังเกตว่าไฮเปอร์สเกลเลอร์ส่วนใหญ่ใช้กระแสเงินสดอิสระจนหมดแล้ว

นอกจากนี้ ต้นทุนหนี้กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วพอที่จะกลายเป็นข้อจำกัดสำหรับบริษัทเหล่านั้น เขากล่าว Klement ให้กรอบเวลาสองปีสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้

“ความเชื่อมั่นหลักของฉันคือฟองสบู่ AI จะแตกในปี 2027 หรือในปี 2028 ดังนั้นบางครั้งในสองปีข้างหน้า” เขา กล่าว

Bloomberg Intelligence ประมาณการว่ารายจ่ายฝ่ายทุนของศูนย์ข้อมูลไฮเปอร์สเกลเลอร์อาจเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปี 2026 ถึง 713 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในปีถัดไป แม้ว่าจะในอัตราที่ช้าลง

การคาดการณ์ที่หมีที่สุดของวอลล์สตรีท

มุมมองของเขาเป็นแง่ร้ายมากที่สุดในหมู่นักกลยุทธ์ที่ Bloomberg ติดตามไว้ อีกเจ็ดรายคาดการณ์ upside เฉลี่ยที่ 14%

ถึงกระนั้น นักลงทุนรายใหญ่อื่นๆ ก็มีความเห็นร่วมกับ Klement ในเรื่องความระมัดระวังเกี่ยวกับการซื้อขาย AI CIO ของ Temasek International ระบุว่าการพลิกกลับ ของการซื้อขาย AI เป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับตลาดโลก Ray Dalio เตือนว่าการพุ่งขึ้นของ AI คล้ายกับ "ฟองสบู่คลาสสิก" ที่อาจใกล้จะแตก

ในทางตรงกันข้าม Barclays ยังคงเป้าหมาย S&P 500 ปี 2027 ไว้ที่ 8,800 จุด เมื่อได้ปรับเพิ่ม การคาดการณ์สิ้นปี ในเดือนกันยายน นักกลยุทธ์ของ Citigroup ยังกล่าวในสัปดาห์นี้ว่ากำไรที่แข็งแกร่งในปี 2027 สามารถสนับสนุนหุ้นได้แม้จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ในยุโรป Klement คาดว่า Stoxx 600 จะลดลงเหลือ 430 จุดภายในสิ้นปี 2027 ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันมากกว่า 30% ถึงกระนั้น เขายังคงเป็นนักกลยุทธ์ที่มองในแง่ดีที่สุดที่ถูกติดตามสำหรับดัชนีนั้นจนถึงปี 2026 โดยคาดการณ์ผลกำไรประมาณ 10%

เขายอมรับว่าการคาดการณ์เชิงลบอาจมาเร็วเกินไป

“ฉันเริ่มกังวลผู้คนในวันนี้เกี่ยวกับสิ่งที่ฉันคิดว่าอาจเกิดขึ้นในหกถึงเก้าเดือน” เขากล่าวเสริม

นักลงทุน Michael Burry ยังชี้ให้เห็นกรอบเวลา 6 ถึง 9 เดือนในสัปดาห์นี้ เขากล่าวว่าหุ้นอยู่ในภาวะปฏิเสธ ซึ่งเป็นช่วงที่คงอยู่นานเท่านั้นก่อน วิกฤตปี 2000 และ 2008

สัญญาณหลักของ Klement คือ S&P 500 ร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเกิดขึ้นครั้งล่าสุดในเดือนมีนาคม หากเกิดขึ้น เขาจะปรับเปลี่ยนเป็นเชิงรับโดยสมบูรณ์ โดยชอบหุ้นอาหาร ยาสูบ และเภสัชภัณฑ์

เขาบอกกับ Reuters ว่ากำไรที่แข็งแกร่งและข้อมูลเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นยังคงสนับสนุนหุ้น ผลประกอบการไตรมาสที่สามและแนวโน้มปี 2027 ที่จะประกาศในช่วงต้นปีหน้าจะทดสอบว่าสิ่งนั้นยังคงอยู่หรือไม่ เขากล่าว