NAB คาดการณ์การเพิ่มงาน 20,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.6% ในออสเตรเลีย

เมื่อ NAB, Westpac และฉันทามติของตลาดต่างคาดการณ์ตัวเลขที่ 20,000 และธนาคารใหญ่สามแห่งคาดว่าอัตราว่างงานจะอยู่ที่ 4.6% ความเสี่ยงหลักของสิ่งที่ไม่คาดคิดอยู่ที่ตัวเลขการว่างงาน หากลดลงไปที่ 4.5% สิ่งนี้จะเสริมข้อโต้แย้งสำหรับการเข้มงวดเพิ่มเติมของ RBA และอาจสนับสนุนดอลลาร์ออสเตรเลียและผลตอบแทนระยะสั้น การเพิ่มขึ้นเป็น 4.7% จะมีผลตรงกันข้าม เสริมความเชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งที่ดำเนินการแล้วนั้นเพียงพอ การประเมินของ NAB ว่าการชะลอตัวนั้นขับเคลื่อนโดยอุปทานยังมีผลต่ออัตราดอกเบี้ย: การมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่สูงขึ้นช่วยลดแรงกดดันด้านค่าจ้างโดยไม่บ่งชี้ถึงการลดลงของการจ้างงาน ทำให้ RBA มีเหตุผลน้อยลงที่จะแสดงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต

-

NAB เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราว่างงานในเดือนสิงหาคมเป็นความผิดปกติทางสถิติบางส่วน แต่ไม่มากพอที่จะทำให้อัตรากลับลงมาที่ 4.5% ในเดือนนี้

สรุป:

• ข้อมูลกำลังแรงงานเดือนกันยายนของออสเตรเลียมีกำหนดเผยแพร่เวลา 11.30 น. ตามเวลาซิดนีย์วันพฤหัสบดี (00.30 GMT วันพฤหัสบดี, 20.30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ วันพุธ)
• NAB คาดการณ์การเติบโตของการจ้างงาน 20,000 ตำแหน่ง สอดคล้องกับ Westpac และฉันทามติของตลาด ในขณะที่ CBA ต่ำกว่าที่ประมาณ 10,000
• NAB คาดว่าอัตราว่างงานจะยังคงที่ 4.6% โดยมีความเป็นไปได้บางอย่างที่ตัวเลขจะต่ำกว่านี้
• ซึ่งจะสูงกว่าการคาดการณ์ไตรมาสที่สี่ของ RBA ที่ 4.5% เล็กน้อย ซึ่ง NAB กล่าวว่าจะไม่เปลี่ยนท่าทีของธนาคารกลางอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่อัตราว่างงานจะยังคงสร้างความประหลาดใจในด้านสูงต่อไป
• NAB ระบุว่าการกระโดดในเดือนสิงหาคมส่วนหนึ่งเกิดจากฤดูกาลที่ตกค้างและการเปลี่ยนแปลงวิธีปฏิบัติของ ABS ซึ่งเพิ่มโอกาสในการปรับเปลี่ยนบางส่วน
• กลุ่มสำรวจที่มีอัตราว่างงานต่ำซึ่งหมุนเวียนออกไป บวกกับการปัดเศษ ทำให้ NAB ไม่สามารถตั้ง 4.5% เป็นกรณีพื้นฐานได้

National Australia Bank คาดการณ์ว่ารายงานกำลังแรงงานเดือนกันยายนจะแสดงการเพิ่มขึ้นของการจ้างงาน 20,000 ตำแหน่ง โดยอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.6% แม้จะมีความเสี่ยงบางประการที่ตัวเลขจะต่ำกว่านี้ ข้อมูลจะเผยแพร่เวลา 11.30 น. ตามเวลาซิดนีย์ในวันพฤหัสบดี ซึ่งตรงกับเวลา 00.30 GMT และ 20.30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันพุธ

การคาดการณ์ของ NAB เหมือนกับของ Westpac และฉันทามติของตลาด CBA คาดการณ์การเพิ่มขึ้นที่น้อยกว่าประมาณ 10,000 ตำแหน่ง ธนาคารทั้งสามแห่งคาดว่าอัตราว่างงานจะไม่เปลี่ยนแปลง

ตัวเลขที่ 4.6% จะทำให้อัตราว่างงานสูงกว่าการประมาณการไตรมาสที่สี่ที่ 4.5% เล็กน้อยในรายงานนโยบายการเงินเดือนสิงหาคมของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ซึ่งเป็นแนวโน้มเศรษฐกิจรายไตรมาส NAB ไม่เชื่อว่าช่องว่างนี้จะเปลี่ยนแปลงมุมมองของ RBA ต่อตลาดแรงงานอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่อัตราว่างงานจะยังคงสร้างความประหลาดใจในด้านสูงตลอดช่วงที่เหลือของปี ธนาคารตั้งข้อสังเกตว่าการชะลอตัวเมื่อเร็วๆ นี้ส่วนใหญ่มาจากผู้คนที่เข้าร่วมกำลังแรงงานมากขึ้นมากกว่าการจ้างงานที่อ่อนแอลง และตัวบ่งชี้ความต้องการแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

NAB กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราว่างงานในเดือนสิงหาคมดูเหมือนเกิดจากฤดูกาลที่ตกค้างบางส่วนและจากการเปลี่ยนแปลงวิธีปฏิบัติบางส่วน ฤดูกาลที่ตกค้างหมายถึงรูปแบบตามฤดูกาลที่กระบวนการปรับปรุงไม่ได้ขจัดออกไปอย่างสมบูรณ์ การเปลี่ยนแปลงวิธีปฏิบัติถูกดำเนินการภายใต้โครงการปรับปรุงกำลังแรงงานของสำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ปัจจัยเหล่านี้รวมกันเพิ่มโอกาสที่จะมีการปรับเปลี่ยนบางส่วนในเดือนกันยายน

เหตุผลสองประการที่ทำให้ NAB ไม่ใช้ 4.5% เป็นกรณีพื้นฐาน ประการแรก หนึ่งในแปดของตัวอย่างสำรวจที่หมุนเวียนออกไปในเดือนนี้มีอัตราว่างงานต่ำผิดปกติ ดังนั้นการออกไปของกลุ่มนั้นมีแนวโน้มที่จะผลักดันอัตราที่วัดได้ให้สูงขึ้น ประการที่สอง อัตราของเดือนสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 4.65% ก่อนการปัดเศษ ดังนั้นจึงอาจลดลงเกือบเต็มหนึ่งในสิบของจุดเปอร์เซ็นต์และยังคงรายงานเป็น 4.6%

ผลลัพธ์มีอิทธิพลโดยตรงต่อการถกเถียงว่า RBA ซึ่งขึ้นอัตราเงินสดแล้วสี่ครั้งเป็น 4.60% จำเป็นต้องดำเนินการอีกหรือไม่ ตามการวิเคราะห์ของ NAB อัตรา 4.6% ที่ทรงตัวจะไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนการประเมินนั้น การประหลาดใจด้านสูงหลายครั้งในอัตราว่างงานจนถึงสิ้นปีจะเพียงพอ