แนวโน้มเดือนตุลาคมสำหรับ S&P 500: ฤดูกาลที่แข็งแกร่งแต่ความกว้างของตลาดอ่อนแอ

เดือนตุลาคมมาถึงพร้อมกับประสิทธิภาพตามฤดูกาลที่แข็งแกร่งในอดีต แต่ความกว้างของตลาดตอนนี้อยู่ในจุดที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025

S&P 500 ก้าวผ่านเดือนกันยายนที่อ่อนแอตามประเพณี

ตามข้อมูลของ Barchart เดือนกันยายนเป็นเดือนเดียวตั้งแต่ปี 2010 ที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยติดลบสำหรับ SPDR S&P 500 ETF (SPY) โดยเฉลี่ยแล้วกองทุนลดลง 0.48% ในเดือนกันยายน

ในทางกลับกัน เดือนตุลาคมเป็นเดือนที่แข็งแกร่งเป็นอันดับสาม โดย SPY มีกำไรเฉลี่ย 2.27% รองจากเดือนพฤศจิกายน (3.09%) และเดือนกรกฎาคม (2.79%)

ผลการดำเนินงานของเดือนกันยายนไม่ได้เป็นลบสม่ำเสมออย่างที่หลายคนคิด SPY เพิ่มขึ้นใน 10 จาก 17 เดือนกันยายนที่ผ่านมา รวมถึงเพิ่มขึ้น 0.26% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม การลดลงอย่างรุนแรง เช่น 9.24% ในปี 2022 และ 6.94% ในปี 2011 ดึงค่าเฉลี่ยให้เข้าสู่แดนลบ

ในอดีต เดือนกันยายนที่ย่ำแย่มักตามมาด้วยการฟื้นตัวในเดือนตุลาคม ตัวอย่างเช่น หลังจากลดลง 6.94% ในเดือนกันยายน 2011 เดือนตุลาคมก็พุ่งขึ้น 10.91% การพลิกกลับที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นในปี 2021 และ 2022

อย่างไรก็ตาม รูปแบบนี้ไม่แน่นอน สามในหกเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ได้แก่ปี 2020, 2023 และ 2024 ปิดในแดนลบ SPY เริ่มต้นเดือนตุลาคมด้วยกำไรตั้งแต่ต้นปี 13.37%

สามในสี่ของหุ้น S&P 500 ลดลงในเดือนกันยายน

กำไรเล็กน้อยของ S&P 500 ในเดือนกันยายนซ่อนจุดอ่อนที่กว้างขวางเบื้องหลัง ข้อมูลจาก FactSet ซึ่งแสดงโดย Deena Zaidi บ่งชี้ว่าประมาณ 75% ของสมาชิกดัชนีปิดเดือนในแดนลบ

75% ของหุ้น S&P 500 ปรับตัวลงในเดือนนี้ 📉 📉 pic.twitter.com/ZQTSp936Qo

— Barchart (@Barchart) 30 กันยายน 2026

เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนนั้น การขาดทุนกระจายไปทั่วทุกภาคส่วน ธนาคารเป็นพื้นที่หลักที่ลดลง โดย JPMorgan, Bank of America และ Wells Fargo ต่างก็ปรับตัวลง บริษัทซอฟต์แวร์ เช่น Salesforce, Adobe และ Oracle ก็ลดลงเช่นกัน

ในทางกลับกัน กำไรจำกัดอยู่ในเพียงไม่กี่พื้นที่ ในเทคโนโลยี Micron, Apple และ Dell ปรับตัวขึ้น ซึ่งตอกย้ำการพึ่งพาของตลาดต่อฮาร์ดแวร์ AI GE Vernova และ Eli Lilly ก็บันทึกการเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ด้วยเหตุนี้ หุ้นขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัวจึงสนับสนุนดัชนี ในขณะที่สมาชิก S&P 500 ส่วนใหญ่ปรับตัวลง

ความกว้างของตลาดลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใช้เพื่อวัดแนวโน้มระยะยาวของหุ้น ปัจจุบัน มีเพียง 40.55% ของหุ้น S&P 500 ที่ซื้อขายอยู่เหนือระดับนี้ ซึ่งหมายความว่าเกือบ 60% อยู่ต่ำกว่า

ในวันที่ 30 กันยายนเพียงวันเดียว เปอร์เซ็นต์ลดลง 2.59 จุด หลังจากพุ่งสูงสุดใกล้ 73% ในเดือนสิงหาคม มาตรวัดความกว้างลดลงประมาณ 32 จุดในช่วงประมาณหกสัปดาห์

ค่าที่อ่านได้ในปัจจุบันต่ำกว่าจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน 2026 ที่ประมาณ 42% ที่น่าสนใจคือ จุดต่ำสุดก่อนหน้านั้นนำหน้าด้วยการดีดตัวที่ทำให้ความกว้างขึ้นไปถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม

แนวโน้มเดือนตุลาคม: ฤดูกาลเทียบกับความกว้างที่อ่อนแอลง

รูปแบบตามฤดูกาลเป็นประโยชน์ต่อ S&P 500 ในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ดัชนีเริ่มต้นเดือนด้วยจุดอ่อนที่กว้างที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี

เพื่อให้เกิดการดีดตัวในวงกว้าง จำเป็นต้องมีหุ้นจำนวนมากขึ้นที่กลับมาเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของตน หากไม่มีการปรับปรุงความกว้างดังกล่าว S&P 500 อาจยังคงพึ่งพาบริษัทใหญ่จำนวนจำกัดต่อไป