น้ำมันลดลงจากจุดสูงสุด แต่ระดับ 100 ดอลลาร์ยังคงกดดันตลาดพันธบัตร

ราคาน้ำมันลดลงเล็กน้อย โดยเบรนท์ร่วงจากจุดสูงสุดล่าสุดและซื้อขายต่ำกว่า 102 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ไม่ควรถือว่าตลาดเริ่มรู้สึกสบายใจกับสถานการณ์พลังงาน

การลดลงล่าสุดส่วนหนึ่งมาจากความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานจากซาอุดีอาระเบีย นอกจากนี้ ระดับการส่งออกของซาอุดีอาระเบียยังสูงกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบ

ตลาดฟิวเจอร์สยังสร้างสัญญาณรบกวนที่ควรแยกออกจากการลดลงของราคาน้ำมันโดยรวม เส้นโค้งน้ำมันยังคงอยู่ในภาวะ backwardedation อย่างรุนแรง โดยสัญญาระยะใกล้มีพรีเมียมสูงกว่าระยะไกล สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อ WTI มากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปลี่ยนสัญญาในวันที่ 18 กันยายน ซึ่งทำให้เกิดช่องว่างราคาเมื่อสัญญาเดือนใกล้ย้ายจากสัญญาเดือนตุลาคมไปยังเดือนพฤศจิกายน

ดังนั้น การลดลงของเบรนท์จึงเป็นเชิงพื้นฐานเป็นส่วนใหญ่ ในขณะที่การลดลงที่รุนแรงกว่าของ WTI นั้นส่วนหนึ่งเป็นผลจากปัจจัยเชิงกล

กลับมาที่บริบทโดยรวม ราคาน้ำมัน 100 ดอลลาร์ยังคงเป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาหลักสำหรับตลาด ซึ่งสำคัญกว่าการลดลงชั่วคราวไม่กี่ดอลลาร์จากจุดสูงสุด

หากราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับปัจจุบัน ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ ตลาดพันธบัตรได้แสดงความอ่อนไหวแล้ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีใกล้ 5% ขณะที่นักลงทุนทบทวนแนวโน้มเงินเฟ้อและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางต้องเผชิญกับความสมดุลที่ยากลำบากระหว่างการปฏิบัติตามพันธกิจด้านเงินเฟ้อและการเสี่ยงต่อความเสียหายทางเศรษฐกิจ

ยิ่งสถานการณ์นี้ยืดเยื้อนานเท่าใด ก็ยิ่งท้าทายมากขึ้นเท่านั้น

แม้จะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ เบรนท์ยังไม่ได้เคลื่อนไหวลงอย่างมีนัยสำคัญบนแผนภูมิ

ราคายังไม่ได้ทดสอบแนวรับ Fibonacci retracement 23.6% ของการปรับตัวขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ซึ่งอยู่ใกล้ 100.57 ดอลลาร์ ดังนั้นระดับ 100 ดอลลาร์จึงมีความสำคัญมากขึ้นในฐานะเกณฑ์ทางเทคนิคและจิตวิทยาสำหรับความรู้สึกในการซื้อขาย

เพื่อยืนยันการลดลงเพิ่มเติมและท้าทายความคิดที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงจะคงอยู่ ผู้ขายต้องผลักดันราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์

มิฉะนั้น ฉันจะติดตามราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอย่างใกล้ชิดในสัปดาห์ข้างหน้า

การลดลงอย่างต่อเนื่องของเบรนท์ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์จะช่วยบรรเทาตลาดได้บ้าง อย่างไรก็ตาม การยังคงอยู่เหนือระดับดังกล่าวทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงอยู่ สร้างสภาพแวดล้อมที่ไม่สบายใจสำหรับพันธบัตร หุ้น และธนาคารกลาง