BofA ย้ำแนวโน้มทองคำที่ $5,000 ในปี 2027 แต่เตือนว่าน้ำมัน อัตราผลตอบแทน และการวางตำแหน่ง ETF ที่เปราะบางอาจผลักดันราคาไปสู่ $3,750 ก่อน
ในมุมมองของ BofA น้ำมันเป็นศูนย์กลางของตลาดทองคำ: ในขณะที่ความขัดแย้งในอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันดิบสูง เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น และดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น ตามการประเมินของธนาคาร กำลังมีน้ำหนักมากกว่าความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หัวข้อข่าวเกี่ยวกับน้ำมัน รวมถึง การหยุดชะงักเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย ดังนั้นจึงเป็นสัญญาณขาลงสำหรับทองคำมากกว่าเหตุผลในการซื้อ เนื่องจาก Fed ยังคงปรับนโยบายการเงินให้ตึงตัว การที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดจากพลังงานจะเพิ่มแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนที่ธนาคารได้ชี้ให้เห็น เส้นทางที่ชัดเจนที่สุดสำหรับการฟื้นตัวที่ BofA มองเห็นในปี 2027 คือการลดลงอย่างต่อเนื่องของน้ำมันดิบหรือความคืบหน้าไปสู่ข้อตกลงในตะวันออกกลาง ในขณะที่การเคลื่อนไหวไปสู่ $3,750 จะแสดงให้เห็นว่านักลงทุน ETF สามารถรักษาความสงบได้หรือไม่
---
Bank of America ยังไม่ละทิ้งการคาดการณ์ทองคำที่ $5,000 แต่กล่าวว่าเป้าหมายนั้นขึ้นอยู่กับว่าสงครามอิหร่านจะไม่ผลักดันน้ำมัน อัตราผลตอบแทน และดอลลาร์ให้สูงขึ้นอีกต่อไป ธนาคารยังกังวลว่านักลงทุน ETF ที่วิตกกังวลอาจทำให้การรอคอยกลายเป็นช่วงเวลาที่เจ็บปวด
โดยสรุป:
Bank of America ยังคงยืนหยัดในแนวโน้ม bullish ระยะยาวสำหรับทองคำ โดยคาดการณ์ $5,000 ต่อออนซ์เป็นราคาเฉลี่ยสำหรับทั้งไตรมาสที่สองและสามของปี 2027 ขณะที่เตือนว่าสงครามอิหร่านและการวางตำแหน่งของนักลงทุนที่เปราะบางอาจดึงราคาลงอย่างมากก่อนหน้านั้น
รายงานกลยุทธ์โลหะล่าสุดของธนาคาร ลงวันที่ 30 กันยายน และได้รับความสนใจจากสื่อ ระบุราคาทองคำเฉลี่ยที่ $4,000 สำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2026 โดยมีความเสี่ยง downside ที่ราคาลดลงสู่ $3,750 ในช่วงดังกล่าว การคาดการณ์เฉลี่ยทั้งปี 2027 ยังคงอยู่ที่ประมาณ $4,800
น้ำมันเป็นจุดสนใจของคำเตือนของธนาคาร ตั้งแต่น้ำมันดิบแตะระดับสูงสุดที่ $90 ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม ทองคำสูญเสียประมาณ 8% น้ำมันปรับตัวขึ้นประมาณ 15% ดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% และอัตราผลตอบแทนทั้งในรูป nominal และที่ปรับด้วยเงินเฟ้อต่างเพิ่มขึ้นประมาณ 50 basis points มุมมองของ BofA คือราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังคงรักษาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและผลักดันนโยบายการเงินไปสู่ท่าทีที่ตึงตัวขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลง ส่วนผสมดังกล่าวมีน้ำหนักมากกว่าสถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์
การกระโดดขึ้นของน้ำมัน ในมุมมองของธนาคาร คือความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อการคาดการณ์ หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อผลักดันน้ำมันดิบไปที่ $150 ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นกรณีที่ BofA ไม่คาดหวัง ทองคำจะมีราคาเฉลี่ยประมาณ $3,500 ในปี 2027 ตามการประมาณการ ทำให้สงครามอิหร่านเป็นอุปสรรคหลัก
การวางตำแหน่งของนักลงทุนเป็นจุดอ่อนที่สอง ตามข้อมูลของ BofA ผู้ถือทองคำ ETF ที่ backed by physical ส่วนใหญ่ยังคงลงทุนแม้จะมีแรงกดดัน หลายคนคาดว่าจะมีการฟื้นตัวในภายหลัง ความเชื่อมั่นนั้น ในมุมมองของธนาคาร เปราะบาง: หากไม่มีข้อตกลงในตะวันออกกลาง การ unwind อย่างรวดเร็วอาจผลักดันราคาลงอย่างรวดเร็ว
ธนาคารกลางเป็นอีกแหล่งความเสี่ยง ธนาคารระบุว่าผู้ซื้ออย่างเป็นทางการกลายเป็นผู้ขายสุทธิในเดือนมีนาคม เมื่อราคาน้ำมันที่สูงขึ้นบีบอัดสกุลเงินและบัญชีเดินสะพัดของประเทศผู้นำเข้าพลังงาน และธนาคารกลาง โดยมีตุรกีเป็นผู้นำ ขายประมาณ 60 ตันในไตรมาสที่สอง การขายอย่างเป็นทางการที่กลับมาใหม่อาจทำให้การชำระบัญชีโดยนักลงทุน ETF รายย่อยรุนแรงขึ้น ธนาคารกล่าว
แนวโน้มระยะยาวยังคงขึ้นอยู่กับความต้องการลงทุน ในเดือนมกราคม BofA กล่าวว่าความต้องการจะต้องเพิ่มขึ้นประมาณ 14% เพื่อรักษาราคาใกล้ $5,000 แม้ว่าความต้องการจะแข็งแกร่งขึ้นและคงที่ แต่ธนาคารคำนวณว่าขณะนี้สนับสนุนราคาเพียงประมาณ $4,000 และการเร่งตัวเพิ่มเติมนั้นไม่สมจริงในขณะที่สงครามยังดำเนินอยู่ ในมุมมองของธนาคาร
ส่วนหนึ่งของกรณีระยะยาวของธนาคารขึ้นอยู่กับความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังและนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ดังนั้นการคาดการณ์จึงขึ้นอยู่กับการผ่อนคลายแรงกดดันด้านพลังงานและอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่การที่ทองคำได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
เรือบรรทุกน้ำมันถูกโจมตีด้วยกระสุนปืนหลายลูกนอกชายฝั่งกาตาร์ ส่งผลให้เกิดผู้บาดเจ็บลูกเรือ ขยายความเสี่ยงในการเดินเรือในอ่าวเปอร์เซียเกินกว่าช่องแคบฮอร์มุซ
พายุโซนร้อนอิเซียสได้ก่อตัวในอ่าวเม็กซิโก และคาดการณ์จะพัดขึ้นฝั่งใกล้ชายแดนรัฐมิสซิสซิปปี-แอละแบมาในคืนวันศุกร์ ขณะที่ราคาน้ำมันลดลง
ทองคำและเงินสูญเสียมูลค่าตามกระดาษ 400 พันล้านดอลลาร์ในไม่กี่นาที หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในปี 2002 การสูญเสียครั้งนี้เป็นการปรับมูลค่า ไม่ใช่การไหลออกของตลาด
EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบลดลง 3.186M บาร์เรล สูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.722M บาร์เรลอย่างมาก