การเติบโต GDP ไตรมาส 3 ของสเปนชะลอลง แต่เงินเฟ้อคือปัญหาที่ใหญ่กว่าสำหรับ ECB

• GDP เบื้องต้นไตรมาสที่สามของสเปนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สอดคล้องกับที่คาดการณ์
• ตัวเลขก่อนหน้านี้อยู่ที่ +0.7%
• ในแง่รายปี GDP เบื้องต้นเพิ่มขึ้น 2.7% ซึ่งเป็นไปตามการคาดการณ์ เพิ่มขึ้นจาก 2.6% ก่อนหน้านี้

นี่เป็นเพียงการเปิดเผยข้อมูลเบื้องต้น ดังนั้นจึงมีรายละเอียดจำกัดนอกเหนือจากตัวเลขหลัก

ตัวเลขรายไตรมาสบ่งชี้ถึงการชะลอตัวเล็กน้อยในการขยายตัวทางเศรษฐกิจของสเปนในช่วงไตรมาสที่สาม แม้จะเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ในกลุ่มเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของยูโรโซน สเปนยังคงมีแนวโน้มที่ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับภูมิภาค

อย่างไรก็ตาม ความกังวลที่แท้จริงคือแรงกดดันด้านราคาในสเปนกำลังกลายเป็นปัญหาเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ อัตราเงินเฟ้อรายปีโดยรวมในเดือนตุลาคมกำลังเข้าใกล้ 5% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อหลักรายปียังคงสูงกว่า 3% ระดับเหล่านี้สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB และยังห่างไกลจากสิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายจะพิจารณาว่ายอมรับได้

การเปิดเผย GDP ของสเปนไม่น่าจะทำให้ตลาดปั่นป่วนด้วยตัวของมันเอง แต่การชะลอตัวในระดับปานกลาง ผนวกกับผลลัพธ์ที่อ่อนแอจากฝรั่งเศส และอาจจะจากเยอรมนีในภายหลัง อาจทำให้การพูดถึงความเสี่ยง stagflation ในยูโรโซนรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อจับคู่กับตัวเลขเงินเฟ้อของวันนี้

เทรดเดอร์อาจยังคงเอนเอียงไปที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่กระตุ้นให้ ECB ดำเนินการในเดือนธันวาคม แต่หากโมเมนตัมการเติบโตยังคงถดถอยลง อาจเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่การเล่าเรื่องจะเปลี่ยนไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับ stagflation ดังนั้นจึงควรจับตามองเรื่องนี้