ความมั่งคั่งของมหาเศรษฐีเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 845 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ขณะที่ความมั่งคั่งของกลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยีลดลง 62 พันล้านดอลลาร์

ตามดัชนี Bloomberg Billionaires Index มหาเศรษฐีสายเทคโนโลยีสร้างสถิติเพิ่มความมั่งคั่ง 845 พันล้านดอลลาร์จนถึงเดือนกันยายน โดยได้แรงหนุนจากกระแส AI ที่เฟื่องฟู ในช่วงดังกล่าว มหาเศรษฐีที่ไม่ใช่สายเทคโนโลยีขาดทุนรวม 62 พันล้านดอลลาร์

ความแตกต่างนี้อาจดูเหมือนใช้เป็นแนวทางในการตัดสินใจลงทุนได้ แต่ข้อมูลดังกล่าวติดตามความมั่งคั่งส่วนบุคคล ไม่ใช่ผลงานของหุ้น กำไรส่วนหนึ่งมาจากบริษัท AI เอกชนอย่าง Anthropic ซึ่งนักลงทุนรายย่อยไม่สามารถเข้าถึงได้

กำไรของยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีไปลงเอยที่ใดจริง?

Dylan Sloan นักข่าวสายความมั่งคั่งของ Bloomberg News กล่าวว่า ประมาณ 100 คนจาก 500 บุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลกมีความมั่งคั่งผูกอยู่กับเทคโนโลยี

Sloan กล่าวถึง King Slide จากไต้หวัน ซึ่งเริ่มต้นจากการผลิตรางเลื่อนลิ้นชักในทศวรรษ 1980 ปัจจุบันรางเลื่อนของบริษัทใช้ในแร็คเซิร์ฟเวอร์ของศูนย์ข้อมูล และผู้ก่อตั้งได้เข้าสู่ดัชนีด้วยมูลค่า 9.5 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูลของ Bloomberg ระบุว่า ตั้งแต่วันที่ 10 ก.ย. สิบอันดับแรกถูกครอบครองโดยชาวอเมริกันทั้งหมด นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของดัชนีนับตั้งแต่ปี 2012

Sloan กล่าวเสริมว่าผู้เข้ามาใหม่จำนวนมากขึ้นมาจากจีน รวมถึงผู้ก่อตั้งห้องแล็บ AI อย่าง DeepSeek และ MiniMax

กำไรก้อนโตของมหาเศรษฐีหมายถึงผลตอบแทนของนักลงทุนหรือไม่?

Bloomberg ใช้วิธีการประเมินมูลค่าเดียวกันกับการถือครองในบริษัทเอกชนและการถือครองในบริษัทมหาชน โดยมีการใช้ส่วนลดสภาพคล่องในบางกรณี ในเดือนมิถุนายน ผู้ร่วมก่อตั้งทั้งเจ็ดคนของ Anthropic ถูกเพิ่มเข้าสู่ดัชนีหลังการระดมทุนรอบหนึ่งซึ่งประเมินมูลค่าบริษัทที่ 965 พันล้านดอลลาร์

งานวิจัยจาก S&P Global แสดงให้เห็นว่าภายในกลางปี 2025 บริษัทที่ใหญ่ที่สุดสิบแห่งใน S&P 500 คิดเป็นเกือบ 40% ของดัชนี การกระจุกตัวในระดับสูงเช่นนี้ไม่เคยเกิดขึ้นนับตั้งแต่กลางทศวรรษ 1960 กองทุนดัชนี S&P 500 ทั่วไปถ่วงน้ำหนักตามสัดส่วนดังกล่าว

ผลการดำเนินงานในอดีตชี้ว่าขนาดไม่ได้การันตีผลตอบแทนในอนาคต รายงานฉบับเดียวกันระบุว่า สิบอันดับแรกในปี 1965 ซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของดัชนีในขณะนั้น ให้ผลงานย่ำแย่ตลอดหกทศวรรษต่อมา อย่างไรก็ตาม S&P 500 ให้ผลตอบแทนประมาณ 7.4% ต่อปีในช่วงเวลาดังกล่าว โดยไม่นับรวมเงินปันผล

อีกประเด็นหนึ่ง กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลักของ Lone Pine Capital ลบการเพิ่มขึ้น 44% ที่สะสมมาจนถึงเดือนมิถุนายนไปเกือบทั้งหมด หลังจากเดิมพันด้าน AI กลับกลายเป็นผลเสีย

ในอีกพัฒนาการหนึ่ง Ray Dalio ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates เตือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับฟองสบู่ AI เขาเชื่อมโยงภัยคุกคามดังกล่าวกับหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ AI และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

ดัชนีสะท้อนความมั่งคั่งที่สะสมไว้แล้ว ไม่ใช่ผลการดำเนินงานการลงทุนในอนาคต ประเด็นที่ยังไม่มีคำตอบสำหรับนักลงทุนในดัชนีคือ หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ใหญ่ที่สุดจะยังคงผลักดัน S&P 500 ต่อไปหรือไม่